Ang EUR/USD pair ay nagtapos ng ikatlong sunod na linggo na halos walang pagbabago, ilang pips lang ang layo mula sa 1.1700 mark. Sinimulan nito ang Setyembre na may positibong tono, umabot sa 1.1736 noong Lunes, pero bumagsak pagkatapos at halos umabot sa 1.1600 mark.
Noong Biyernes, umabot ang pair sa bagong weekly high na 1.1759, unang beses mula huling bahagi ng Hulyo. Ang katotohanan na nananatili ito malapit sa level na ito ay nagpapahiwatig ng posibleng karagdagang kahinaan ng US Dollar (USD) sa hinaharap.
Gulo sa Government Bonds
Sa pagkakataong ito, ang pagtaas ng USD dahil sa risk aversion ay hindi masyadong konektado sa United States (US). Ang kaguluhan sa United Kingdom (UK) ang naglagay sa mga financial market sa defensive mode sa simula ng linggo, dahil ang 30-year UK government bond yield ay umabot sa 5.680%, pinakamataas mula 1998, na nagdulot ng epekto sa mga global government bonds. Ang UK gilts ay nasa gitna ng bagyo dahil sa maraming lokal na factors.
Ang mga pagbabago sa pension funds, sobrang paggastos ng gobyerno, at spekulasyon ng posibleng mas mataas na buwis ay nag-combine para ma-unwind ang pinakabagong krisis na ito. Mabilis na humupa ang sitwasyon, at ang mga market participant ay nag-focus sa US data para sa direksyon.
Medyo Mabagal ang Employment at Growth sa US
Nakatutok ang atensyon sa US data, lalo na sa mga employment-related data, bago ang paglabas ng Nonfarm Payrolls (NFP) noong Biyernes.
Iniulat ng US na ang bilang ng job openings noong huling araw ng negosyo ng Hulyo ay nasa 7.18 milyon, ayon sa Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) report. Ang bilang na ito ay mas mababa sa 7.35 milyon (na-revise mula 7.43 milyon) openings na naitala noong Hunyo at mas mababa sa inaasahan ng merkado na 7.4 milyon.
Gayundin, ang August Challenger Job Cuts ay nagpakita na ang mga employer sa US ay nag-anunsyo ng 85,979 job cuts noong Agosto, tumaas ng 39% mula sa 62,075 na na-anunsyo noong Hulyo, at pinakamataas na monthly reading mula 2020.
Sumunod ang ADP Employment Change, na nagpakita na ang private sector ay nagdagdag ng 54,000 bagong job positions sa parehong buwan, mas mababa kaysa sa na-revise na 106,000 mula Hulyo at mas mababa sa inaasahang 65,000. Sa wakas, ang Initial Jobless Claims para sa linggong nagtatapos noong Agosto 31 ay tumaas sa 237,000 mula sa naunang 229,000 at mas mataas kaysa sa inaasahang 230,000.
Samantala, ang US Institute for Supply Management’s (ISM) Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) ay nag-print sa 48.7 noong Agosto, mas mataas mula sa 48 noong Hulyo pero hindi naabot ang inaasahang 49. Gayundin, ang ISM Services PMI para sa parehong yugto ay nag-print sa 52, tumaas mula 50.1 noong nakaraang buwan. Sa parehong kaso, ang inflation sub-indices ay bumaba habang ang employment ones ay nagpakita ng kaunting pag-angat.
Ang mga numero ay may limitadong epekto sa USD, pero nagdulot ng pagbaba nito dahil ang mga numero ay tila nagkumpirma ng nalalapit na Federal Reserve (Fed) rate cut ngayong buwan.
Pagkatapos ay dumating ang NFP report. Bumagsak ang Greenback noong Biyernes, sa balita na ang bansa ay lumikha ng 22,000 bagong trabaho noong Agosto, mas mababa kaysa sa inaasahang 75,000. Ang Unemployment Rate ay tumaas sa 4.3% mula 4.2% noong Hulyo, na tumutugma sa inaasahan, habang ang Labor Force Participation Rate ay tumaas sa 62.3% mula 62.2%. Sa wakas, ang taunang wage inflation, na sinusukat ng pagbabago sa Average Hourly Earnings, ay bumaba sa 3.7% mula 3.9%.
Tumaas ang speculative interest sa mga nalalapit na rate cuts. Ayon sa CME FedWatch Tool, bahagyang tumaas ang tsansa para sa isang September interest rate cut, na may ilang investors na tumataya sa 50-basis-point cut. Ang tsansa para sa isang October at December trim ay tumaas din nang malaki. Sa madaling salita, inaasahan na ang rate cuts sa tatlong Fed meetings na natitira bago matapos ang taon.
Papunta sa weekend, umangat ang Wall Street sa bagong pag-asa para sa maraming rate cuts, habang bumagsak ang Greenback sa parehong dahilan.
Euro Naiipit Dahil sa Halo-halong European Data
Samantala, ang Euro (EUR) ay tila walang sariling buhay. Ang mga macroeconomic releases ay karamihan malambot, pero hindi masyadong nakakabahala. Inilabas ng Eurozone ang Harmonized Index of Consumer Prices (HICP), na tumaas ng higit sa inaasahan noong Agosto, umabot sa 2.1% taun-taon. Ang core annual figure ay nag-print sa 2.3%, na tumutugma sa reading noong Hulyo pero mas mataas sa inaasahang 2.2%. Ang monthly HICP ay nasa 0.2%, tumaas mula sa 0% na naitala noong Hulyo.
Gayundin, ang July Producer Price Index (PPI) ay tumaas sa annualized pace na 0.2%, mas mataas kaysa sa inaasahang 0.1% pero mas mababa sa 0.6% na naitala noong Hunyo.
Sa wakas, ang Eurozone Retail Sales ay bumaba ng 0.5% noong Hulyo, bumaba mula sa 0.6% gain na naitala noong Hunyo at mas mababa sa -0.2% na inaasahan ng mga market participant. Ang annual gain ng Retail Sales ay 2.2%, mas mababa sa 2.4% forecast at sa naunang 3.5%.
European Central Bank, Hindi Magpapatalo
Nakatakdang magpulong ang European Central Bank (ECB) sa Huwebes at inaasahang hindi gagalawin ang interest rates. Maglalabas din ang Governing Council ng bagong macroeconomic projections. Malamang na kikilalanin ng central bank na patuloy na nababawasan ang mga panganib matapos ang trade deal ng European Union (EU) at US, habang ang mga pagbabago sa inflation perspective ay malamang na manatiling hindi gaanong nagbabago. Karamihan sa mga market participant ay maghahanap ng kumpirmasyon na tapos na ang loosening cycle.
Maliban sa ECB, ang macroeconomic calendar ay maglalaman ng ilang mahahalagang US figures. Maglalabas ang bansa ng August Consumer Price Index (CPI) figures, na huling nasa 3.1% YoY. Ilalabas din nito ang July PPI figures at ang preliminary estimate ng Michigan Consumer Sentiment Index para sa Setyembre.
Sa wakas, ilalabas ng Germany ang final estimate ng August HICP.
EUR/USD Technical Outlook: Ano ang Susunod na Galaw?
Sa weekly chart ng EUR/USD pair, mukhang may potential na tumaas ito, pero limitado pa rin ang momentum. Ang pair ay nasa ilang pips lang sa ibabaw ng August low nito, na nagpapakita na nag-aalangan pa ang mga buyers. Pero, nananatiling matatag ang EUR/USD sa ibabaw ng bullish 20 Simple Moving Average (SMA), kung saan ang mga pagbaba papunta rito ay nagreresulta sa matinding pag-bounce. Samantala, ang 100 at 200 SMAs ay bahagyang tumataas, pero malayo pa rin sa mas maikling SMA.
Sa wakas, ang mga technical indicators ay bahagyang tumaas pagkatapos ng consolidation sa positive levels, na nagpapakita ng potential na pag-extend pataas pero hindi pa ito kumpirmado.
Sa daily chart ng EUR/USD pair, ang mga technical indicators ay tumaas, pero ang Momentum indicator ay nananatiling neutral. Ang Relative Strength Index (RSI) indicator naman ay nakatutok pataas sa around 56, na nagpapakita ng pinakabagong takbo.
Kasabay nito, ang pair ay gumugol ng linggo sa paggalaw sa paligid ng flat na 20 SMA, na ngayon ay nagbibigay ng dynamic support sa around 1.1665. Sa wakas, ang 100 SMA ay nawalan ng lakas pataas at nananatili sa around 1.1525.
Kailangan ng pair na malinaw na mag-settle sa ibabaw ng kasalukuyang 1.1740 area para ma-extend ang pag-angat nito papunta sa susunod na resistance sa 1.1830, na siyang yearly high. Ang karagdagang pag-angat ay maglalantad sa 1.1900 threshold. Ang support naman ay nasa nabanggit na 1.1665, papunta sa 1.1590 area, na sinusundan ng nabanggit na 20-week SMA sa 1.1530.
