Inilabas na ng US Senate Agriculture Committee ang draft ng isang komprehensibo at bipartisan na bill para sa regulasyon ng digital asset market.
Pinaka-core nitong batas ang pagtatatag ng isang supervisory framework na naka-focus sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Mga Mahahalagang Provision Para sa Proteksyon ng Consumer at Kaliwanagan
Inilathala ng Senate Agriculture Committee ang draft sa kanilang website noong Lunes. Sinasabi dito na patuloy silang makikipagtulungan sa iba’t ibang partido para maipasa ang batas na ito para protektahan ang mga consumer, tiyakin ang stability ng financial markets, at tulungan ang mga US companies na umangat.
Dumating ang draft bill na ito apat na buwan matapos ipasa ng House ang kanilang sariling comprehensive crypto legislation, ang CLARITY Act. Ang mga pangunahing probisyon na tinukoy sa draft ng upper house ay kasama ang:
- CFTC Oversight: Pagbibigay ng malinaw na depinisyon ng digital commodities at pagbibigay sa CFTC ng regulasyong awtoridad sa digital commodity spot market.
- Customer Safeguards: Pagpapatupad ng matitinding proteksyon sa consumer, kasama ang segregation ng customer funds, safeguards sa conflict of interest, detalyadong requirements ukol sa pagbubunyag sa customer, at pagbabawal ng ilang affiliated trading.
- Innovation Protection: Pagsiguro ng proteksyon para sa self-custody at makabagong teknolohiya.
- Interagency Coordination: Kinakailangan ang koordinasyon sa pagitan ng CFTC at Securities and Exchange Commission (SEC) para sa mga kinakailangang inter-agency rulemaking.
Dual Oversight Para Solusyunan ang Labanan sa SEC Jurisdiction
Partikular na binibigyang-diin ng draft ang “pagtatatag ng mga pamantayan para malinaw na maipaliwanag kung ang isang digital asset ay isang security,” upang bawasan ang mga alitan sa hurisdiksyon sa SEC. Ang approach na ito ay nagmumungkahi ng dual regulatory system kung saan ang CFTC ang nag-ooversight sa spot exchanges para sa digital commodities at ang SEC ang nagre-regulate ng investment-contract tokens.
Diin ni Senator Cory Booker (D-NJ), isa sa mga co-sponsor ng draft, “Mas maraming Amerikano ngayon ang sumasali sa mga bagong financial markets at payment systems kaysa dati, kaya dapat kumilos ang Kongreso para palakasin at palawakin ang regulatory frameworks para protektahan ang mga consumer… at pigilan ang mga masasamang loob na pwedeng mag-exploit ng mga butas sa regulasyon.”
May Hati Parin sa Usapin ng Enforcement at Ethics
Kahit may consensus sa bipartisan ang core na regulatory structure, patuloy pa ring may mga diskusyon tungkol sa mga detalyadong probisyon.
Aminado si Senator Booker na ang draft ay “unang hakbang” pa lamang at marami pang dapat gawin. “Labis akong nag-aalala tungkol sa kakulangan ng resources at bipartisan commissioners sa CFTC, pag-iwas sa regulatory arbitrage, pati na rin ang kasalukuyang korupsyon ng mga pampublikong opisyal at kung tama ba ang ginagawang mga safeguards ng Kongreso para maiwasan ang mga maling gawain,” dagdag niya, hinihimok ang mga kapwa senador na talakayin ang mga isyung ito.
Partikular na itinutulak ng mga Democrats na ang batas na ito ay dapat tugunan ang mga posibleng conflict of interest na kinasasangkutan ng pamilya ni Trump at ng crypto industry. Nauna nang nagpadala si Sen. Elizabeth Warren ng opisyal na inquiry sa Department of Justice noong Setyembre tungkol sa umano’y kaugnayan ng pamilya Trump at ng global exchange na Binance.
Mas Klaro na ang Regulasyon, Pero Hiling ng Industry ang Mas Pinalawak na Saklaw
Kahit na gumawa na ng CLARITY Act ngayong taon, naranasan pa rin ng parehong partido sa Senate ang pagkaantala sa pagsusulong ng batas dulot ng magkakaibang opinion. Gayundin, bagaman may consensus ang kasalukuyang draft sa core regulatory structure, patuloy pa rin ang mga talakayan sa detalyadong probisyon.
Ilan sa mga kritiko ay may mga pagdududa. Si Alex Thorn, Head of Firmwide Research, ay nagsabi na kahit “magandang makita” ang draft, ito “ay malayo pa sa kung saan kailangan natin itong makarating.” Binanggit niya na ang draft ay “tahasan na isinasantabi ang mga mahahalagang isyu na nagpagulo sa dem at repub crypto lawmakers, tulad ng defi at dev protections.”
Binanggit ni Attorney Bill Hughes ng Consensys ang partikular na kakulangan sa “Protection of Self-Custody” clause, na nag-aaplay lamang sa “personal na paggamit.” Binalaan ni Hughes, “Ang panuntunang ito ay para lamang sa personal na paggamit, hindi para sa mga kumikilos bilang custodians, fiduciaries, o mga nagbibigay ng serbisyong pinansyal para sa iba.”
