Umangat ang US equities pagkatapos lumipad paakyat ang S&P 500 hanggang $6,976 bago nagkaroon ng kaunting correction. Ngayong linggo, halos naabot na ng index ang previous record bago pa ulit tumaas, habang pansamantalang nagiging malakas ang risk appetite sa stocks kahit bagsak ang crypto markets.
Habang nangyayari ito, patuloy na humihina ang Bitcoin at mas bumigat pa ang bentahan dahil mas pinipili ng investors ang traditional risk assets tulad ng stocks. Lalo pang lumalaki ang agwat ng performance ng equities at crypto nitong mga huling trading session, na nagpapatibay ng malaking pagkakaiba sa sentiment ng dalawa.
AI Stocks at Small Caps, Sila ang Nagpapabilis Ng Galaw sa Stocks Market
Karamihan ng pump sa S&P 500 nanggaling sa malalaking tech at semiconductor stocks dahil bumalik na naman ang investors sa mga AI-related na companies. Nagkaroon lang ng konting pahinga dati dahil sa worries sa valuations.
Umabot ng panibagong record ang Alphabet, advance ang Amazon bago ang earnings nila, at malawak ang pag-angat ng chipmakers dahil nagiging solid ang expectations sa demand.
Mas gumanda rin ang market breadth. Lumakas ang mga small-cap stocks at nilampasan pa ang mga malalaking kumpanya. Umakyat ng nasa 3% year-to-date ang Russell 2000.
Madalas na napo-portray ang ganyang lakas sa small caps bilang sign na may kumpiyansa ang investors sa growth ng local US economy. Nadagdagan pa nito ang support para sa mga stock market predictions na nagsa-suggest na pwedeng magpatuloy pa ang pag-angat kung tuloy-tuloy pa rin ang strong earnings.
Kita na, Hindi Valuation, ang Umaangkla sa Rally Ngayon
Malaking factor talaga ang corporate earnings sa paglipad ng market ngayon. Inaasahan ng mga analyst na malapit sa 11% na earnings growth ang ma-deliver ng mga kumpanya sa S&P 500 para sa December quarter, at ito mas mataas kesa sa naunang forecast ngayong January.
Base sa FactSet, mahigit 80% ng mga kumpanyang nag-report ng earnings so far ay lumampas pa sa expectations ng market ayon sa mga strategist.
Sa mga bagong research, lumalabas na nasa 84% ng kabuuang returns ng S&P 500 ngayon ay galing sa earnings growth, imbes na dahil lang sa tumataas na valuations. Dahil dito, nababawasan ‘yung concern ng mga tao na baka papunta sa AI bubble ang mga stocks, kasi mas justified na ng profits at cash flow ang mataas na presyo.
Hindi Pa Nababawasan ang Gana ng Traders Dahil sa Macro Sitwasyon
So far, malakas pa rin ang suporta ng macro environment para sa risk-taking sa stocks. Malapit sa 3.3% pa rin ang US GDP growth, kalmado lang ang takbo ng inflation at gumaganda pa ang productivity. Kahit nagkaroon ng federal government shutdown at na-delay ang ilan sa mahahalagang data, ‘di masyadong naapektuhan ang confidence ng markets.
Solid din ang gains ng mga major US indices tulad ng S&P 500; umakyat ng higit 1% ang Dow Jones Industrial Average ngayong taon. Sa kabilang banda, bumagsak ang Nasdaq Composite ng halos 2.6%.
Ngayon, isa sa mga bantay ng investors ay ang mga paparating na economic data at susunod na galaw ng Federal Reserve para makita kung susuportahan pa rin ng market ang current conditions.
Lumalabas ang Lutang ni Bitcoin, Iba-Ibang Galaw ng Ibang Markets
Habang tuloy-tuloy ang lipad ng stocks, baliktad naman ang galaw ng crypto. Bumagsak ang presyo ng Bitcoin sa ilalim ng $65,000 — pinakamababang level nito sa halos isang taon, at pinatindi pa ang downtrend na bumabatak sa maraming digital assets.
Nangyari ito habang humihina ang momentum, lumiit ang risk appetite ng mga traders, at lumilipat ang kapital papunta sa stocks na kita agad ‘yung earnings growth.
Pinapakita ng magkaibang performance na mas lumalayo ang takbo ng stocks at crypto, at mukhang mauuna munang gumalaw pataas ang equities, at least sa short term.
Pareho sanang pwedeng mag-benefit ang stocks at crypto kapag naging mas maluwag ang liquidity, pero sa ngayon mukhang stocks na may direct earnings talaga ang pinapanigan ng market.
Outlook
‘Yung paglipad ng S&P 500 patungong all-time high pinagbasehan talaga sa earnings rampage, hindi lang basta sa taas ng valuations. Nakakatulong pa ang AI investments, lakas ng small caps, at positive na macro data para tuloy-tuloy yung optimism, kahit na record high na — kaya lang, medyo nag-iingat pa rin ang ibang investors.
Yung bagsak ng Bitcoin sa one-year low, pinapakita kung saan humihina ang risk appetite. Pero sa ngayon, mukhang equities pa din ang nagka-control ng overall risk story sa market.
