Bumibili ang Vanguard Asset Management ng insurance para protektahan ang sarili nila sa posibleng matagal pang mataas na inflation sa US, pagkatapos umabot sa pinakamataas mula 2022 ang crack spread sa oil market.
Binuksan ng active funds team ng kumpanya ang long position sa short-dated inflation-protected Treasuries. Umaasa sila na mali ang presyo ngayon ng market kung saan parang minamaliit nito ang risk na magtatagal pa ang mataas na presyo.
Isang Oil Market Signal na Madalas Hindi Pinapansin ng Bond Investors
Yung crack spread ang sukat ng kaibahan ng presyo ng refined fuels sa presyo ng crude oil na gamit sa paggawa nito. Karaniwan itong ginagamit ng oil traders, pero kadalasan hindi ito napapansin ng mga bond investor.
Pero ngayon, mas lumawak ang crack spread at umabot na sa pinakamataas na level mula pa noong 2022. Bumagsak ang presyo ng crude oil matapos ang paminsan-minsan na tigil-putukan ng US at Iran.
Bumaba rin ang presyo ng gasoline, pero hindi ito bumagsak nang kasinglaki. Samantala, kakaiba din ang galaw ng jet fuel, diesel, at fuel oil kumpara sa presyo ng oil.
Kapansin-pansin na kahit bumabagsak ang crude oil prices, nananatiling mataas ang presyo ng fuel kaya nananatili rin ang inflation kahit pa bumagsak ang presyo ng crude oil. Dalawang dahilan ang tumutulak sa kakulangan ng supply ng fuel.
Dahil sa gulo sa Iran, nabawasan ang kayang i-produce ng mga refinery sa buong mundo. Samantala, pinaigting pa ng mga atake ng Ukraine sa mga planta sa Russia ang ban ng Moscow sa pag-export ng diesel, kaya lalo pang lumiit ang supply.
I-follow kami sa X para sa mga latest na balita.
Bakit Tingnan ng Vanguard na Mura ang Presyo ng Inflation Risk
Sabi ni Ales Koutny, head ng international rates ng active funds team ng Vanguard, binabantayan nila ang crack spread para makita kung malapit nang tumaas ulit ang fuel prices na pwedeng magpalala lalo sa inflation.
“Ang tanong ngayon, babalik ba sa normal ang spread, o baka maging mas normal na bahagi na ito ng dynamics kung saan baka maapektuhan lalo ng inflation risk. Pwede itong makaapekto sa magkabilang side ng argument, at posible talagang matindi ang epekto,” sabi niya.
Mabilis magbago ang sitwasyon. May balita na umatake ang Iran sa tatlong barko sa Strait of Hormuz, kaya naglunsad ng panibagong airstrikes ang US. Sinundan pa ito ni Trump na nagsabing tapos na raw ang June memorandum nila sa Tehran, dahilan kaya tumaas ang oil prices.
Habang nangyayari ito, halos bumagsak na sa pinakamababang level sa halos dalawang taon ang two-year breakeven rates. Ibig sabihin, inaasahan ng market na konting taas lang sa target ng Federal Reserve na 2% ang inflation.
Hindi sumasang-ayon ang team ni Koutny. Pinagpares nila yung short-dated Treasury position nila sa breakeven trades para sa mas matagal na panahon. Nakikita nila na minamaliit ng market yung chance na magtatagal pa ang inflation.
Ayon sa Bloomberg, nire-rework din ng team nila ang kanilang models para isama yung mga particular na oil distillates, hindi lang crude oil, para mas accurate ma-track ang inflation risk.
I-subscribe ang YouTube channel namin para mapanood ang insights ng mga crypto leaders at journalists.
