Ang Vanguard Group, isang higanteng asset management na may $10 trillion na halaga, ay naging pinakamalaking shareholder sa Strategy (dating MicroStrategy).
Ipinapakita nito ang kakaibang pagbabago para sa asset manager na dati ay may pagdududa sa Bitcoin (BTC) at iba pang digital assets.
Bakit Nag-invest ang Vanguard sa MSTR Kahit may Bitcoin Kritisismo
Ayon sa Bloomberg, hawak ng Vanguard ang mahigit 20 milyong shares ng Strategy, na kumakatawan sa halos 8% ng outstanding Class A common stock (MSTR) ng kumpanya. Ang stake na ito, na malamang na mas mataas kaysa sa Capital Group Cos., ay nagpo-posisyon sa Vanguard bilang top shareholder. Mahalaga ring tandaan na ang investment na ito ay hindi nangangahulugang suporta para sa crypto products.
“Habang patuloy na dumarami ang mga investor sa index-tracking funds nito nitong mga nakaraang taon — umaabot sa mahigit $10 trillion ang assets under management — naging top shareholder ito ng humigit-kumulang 400 kumpanya sa S&P 500. Hindi pa bahagi ng benchmark ang Strategy, pero kamakailan ay isinama ito sa kilalang Nasdaq 100 gauge,” isinulat ng Bloomberg sa kanilang article.
Gayunpaman, hindi nakaligtas sa pansin ang irony ng stake ng asset managers sa MSTR stock. Matagal nang kritikal ang Vanguard sa Bitcoin, at tinawag pa itong ‘immature asset class.’ Noong 2024, tumanggi ang kumpanya na mag-offer ng Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) sa kanilang platform, dahil sa concerns sa volatility.
Sa kabilang banda, sa ilalim ng pamumuno ni Michael Saylor, naging kilala ang Strategy bilang pinakamalaking corporate holder ng Bitcoin sa mundo. Ayon sa SaylorTracker, hawak ng kumpanya ang 601,550 Bitcoins na nagkakahalaga ng $70.81 billion (2.86% ng kabuuang supply ng Bitcoin).
Dagdag pa rito, habang tumataas ang halaga ng Bitcoin, ganun din ang MSTR stock ng Strategy, na nagiging pangunahing benepisyaryo ng tumataas na demand sa merkado ng cryptocurrency. Simula nang i-launch ang Bitcoin treasury strategy limang taon na ang nakalipas, tumaas ang MSTR ng mahigit 3,500%.
“Vanguard: Bitcoin ay immature at walang halaga. Pero, Vanguard: Bumili ng 20 milyong shares ng MSTR, naging top backer ng pinakamalakas na bull ng Bitcoin. Ang pag-index sa $9 billion ng bagay na openly mong kinukutya ay hindi strategy. Institutional dementia ito,” ayon kay VanEck’s Head of digital assets research, Matthew Sigel, sa kanyang pahayag.
Sinabi ni Eric Balchunas, senior ETF analyst ng Bloomberg, na ang pangyayaring ito ay ‘patunay na may sense of humor ang Diyos.’
“Pinili ng Vanguard ang buhay na ito. Kapag may index fund ka, kailangan mong hawakan ang lahat ng stocks, mabuti man o masama, at kasama na rito ang stocks na baka hindi mo gusto o aprubahan personal,” sabi niya.
Samantala, bahagi ito ng mas malawak na trend ng institutional involvement sa mga crypto-related assets. Dati nang iniulat ng BeInCrypto na noong Q1 2025, 14 na estado sa US ang nagpakita ng $632 million stake sa MSTR stock ng Strategy.
Hindi lang MSTR; tumataas din ang demand para sa iba pang crypto stocks. Makikita ito sa pagbili ng Czech National Bank ng Coinbase shares na nagkakahalaga ng $18 million.
Gayunpaman, nagbabala ang ilang analyst tungkol sa posibleng institutional bubble, na nagdudulot ng tanong tungkol sa sustainability ng Bitcoin investment vehicles.
“Huwag kalimutan na ang premiums ay isang araw magiging discounts, dahil ang corporate treasury structures ay hindi perpektong vessel para hawakan ang $BTC (tulad ng GBTC 1.0) – ang bubble ay kamangha-mangha, pero hindi sustainable,” ayon kay Placeholder partner, Chris Burniske, sa kanyang post.
Kamakailan, itinampok ng BeInCrypto ang mga alalahanin tungkol sa Bitcoin-only focus ng Strategy. Nagbabala ang mga analyst na ang pagdepende ng kumpanya sa Bitcoin at kakulangan ng diversification ay nagiging sanhi ng panganib sa market fluctuations, na nagdudulot ng liquidation risks.
Dagdag pa rito, ang malaking Bitcoin holdings ng kumpanya, na pinondohan ng convertible debt, ay maaaring magdulot ng matinding pressure sa balance sheet nito kung bumagsak ang presyo ng Bitcoin sa ilalim ng average purchase price nito.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
