Naniniwala si Ethereum co-founder Vitalik Buterin na ang stable at low-risk na decentralized finance (DeFi) protocols ay pwedeng maging economic backbone ng blockchain network. Kinumpara niya ang papel nito sa kung paano matagal nang sinusuportahan ng Google Search ang Google.
Sa isang blog post noong Setyembre 20, inilarawan ni Buterin ang low-risk DeFi bilang mga application na kasama ang payments, savings tools, synthetic assets, at fully collateralized lending.
Ano ang Low-Risk DeFi?
Ipinaliwanag niya na ang mga protocol na ito ay nagdadala ng hindi mapapalitang halaga para sa network at mga user nito. Hindi tulad ng speculative yield farming o meme-driven trading, ang mga ito ay umaayon sa technical properties ng Ethereum at sa long-term goals ng komunidad.
Ayon sa kanya, ang mga low-risk DeFi protocols na ito ay nagsisilbing maaasahang pundasyon para sa blockchain network. Tinitiyak din nila ang economic resilience ng Ethereum habang pinapalaya ang ibang proyekto mula sa pasanin ng pag-generate ng kita.
“Ang Ethereum ay may decentralization na nakabaon sa mas malalim na technical at social layer, at masasabi kong ang low-risk defi use case ay nagdudulot ng maraming alignment sa pagitan ng ‘pagiging maayos’ at ‘pagiging mabuti,’ sa antas na hindi umiiral para sa advertisement,” aniya.
Inamin ni Buterin na noong una ay may pagdududa siya sa DeFi dahil ang mga unang use cases nito ay umiikot sa speculative tokens, liquidity mining, at unsustainable yields.
Ang environment, na bahagyang hinubog ng mga regulasyon, ay nagtulak sa mga developer patungo sa mga produktong mukhang “safe” lamang kapag kaunti ang laman.
Sa kanyang pananaw, ang mga ahensya tulad ng US SEC, sa ilalim ni Gary Gensler, ay lumikha ng maling insentibo sa pamamagitan ng pagpaparusa sa mga transparent na proyekto habang hindi pinapansin ang speculative activity.
“Si Gary Gensler at iba pa ay dapat sisihin sa paglikha ng regulatory environment kung saan mas walang silbi ang iyong application, mas ligtas ka, at mas transparent kang kumilos at mas malinaw na garantiya ang inaalok mo sa mga investor, mas malamang na ituring kang ‘a security’,” isinulat ni Buterin.
Sinabi rin ng Ethereum co-founder na ang mataas na technical risks ay humubog din sa mga unang taon ng DeFi.
Ayon sa kanya, mga kahinaan sa code, pagkabigo ng oracle, at hindi kilalang systemic weaknesses ang nagdulot na tanging mga proyektong nangangako ng malaking returns ang makapag-justify ng risk.
Bilang resulta, ang speculation at unsustainable incentives ang namayani sa landscape. Pero sa paglipas ng panahon, bumuti ang disenyo ng protocol, tumibay ang seguridad, at ang mga risk ay lumipat sa experimental edges ng ecosystem.
Paano Ito Magiging Daan sa Bagong Innovations sa Ethereum
Habang inamin niya na may mga hack at compromise pa rin na nangyayari sa space, sinabi ni Buterin na ang mga risk sa traditional finance ngayon ay ka-level o mas mataas pa kaysa sa DeFi.
“Ang tail risks na hindi maalis ay patuloy na umiiral, pero ang mga ganitong risk ay nasa tradfi rin – at dahil sa tumataas na global political instability, para sa maraming tao sa buong mundo, ang tail risks ng tradfi ay mas malaki na ngayon kaysa sa tail risks ng defi,” sabi ni Buterin.
Sa ganitong konteksto, sinabi ni Buterin na ang low-risk DeFi ay hindi lang nagpapalakas sa ekonomiya ng Ethereum kundi nagbibigay-daan din sa mga bagong inobasyon.
Binanggit niya ang mga oportunidad tulad ng reputation-based undercollateralized lending at prediction markets para sa hedging. Itinuro rin niya ang pag-angat ng “flatcoins” na naka-peg sa inflation indexes o consumer baskets imbes na sa US dollar.
Gayunpaman, binigyang-diin niya na ang Ethereum ay walang “magic formula” para lumikha ng yields na mas mataas kaysa sa mga available sa global markets.
Sa halip, ang lakas nito ay nasa pagbibigay ng permissionless access sa mga existing na economic opportunities, lalo na sa mga lugar kung saan kulang ang traditional finance. Ang accessibility na ito, ayon sa kanya, ang dahilan kung bakit ang DeFi ay isang kagalang-galang at praktikal na driver ng adoption.
“Ang low-risk defi ay sumusuporta na sa ekonomiya ng Ethereum, ginagawa nitong mas mabuti ang mundo kahit ngayon, at ito ay synergistic sa maraming mas experimental na applications na ginagawa ng mga tao sa Ethereum,” pagtatapos niya.