Bumagsak ng lagpas 40% ang Bitcoin (BTC) mula sa high nito noong October 2025 na halos $126,000. Ngayon, institutional investors—yung mga malalaking pondo at bangko—ang may hawak ng susi sa recovery sa pamamagitan ng Bitcoin ETFs. Pero baka may signal dito na madalas ‘di pinapansin ng maraming trader.
Ipinapakita ng BTC-NASDAQ correlation chart ng BeInCrypto—na unique sa kanila—kasama ang buwanang data ng pagpasok at labas ng pera sa spot ETF (exchange-traded fund), na may paulit-ulit na pattern dito. Kapag gumagalaw ang Bitcoin kasabay ng tech stocks (NASDAQ index), sumusunod din ang malalaking pera ng institutions gamit ang ETFs. Pero kapag humihiwalay ang galaw, natutuyo ang pera, konti na lang ang pumapasok.
Bakit Tinitingnan Muna ng Wall Street ang NASDAQ Bago Mag-Bitcoin ETF
Hindi nagge-generate ng yield ang Bitcoin. Wala itong earnings report, dividends, o metrics para sa cash flow na puwedeng gamitin ng tradisyonal na portfolio manager para i-model. Para sa mga institutions na naglalagay ng pera sa spot Bitcoin ETFs, itinuturing lang din nilang pareho ang Bitcoin at tech stocks pagdating sa risk—iisa lang ang turing na risk bucket ng asset na ‘yan.
Ine-explain ni Geoff Kendrick, Global Head of Digital Asset Research sa Standard Chartered, ang ganyang relationship noong BeInCrypto Expert Council session. Sabi niya, para raw malakas na tech stock ang crypto noong build-up pa lang ng US election sa 2024. Pero pagkatapos nun, parang nagiging mas mahina ang galaw ng Bitcoin kumpara sa tech stocks—kita sa price action na hindi na gaanong gumagalaw pataas. Sabi pa nga niya, maaaring bumuo ang BTC ng base sa $60,000, at posible pang bumaba ng hanggang $50,000.
Dahil dito, mas importante talaga ang correlation ng BTC sa NASDAQ kumpara sa S&P 500 o Dow Jones. Ang NASDAQ Composite kasi, parang benchmark yan ng US tech stocks—kaya yan din kadalasan ang tinitingnan ng institutional traders bago sila pumasok sa Bitcoin ETFs.
Yung mga institutional desk na nagha-handle ng tech stocks allocation, sila rin halos ang nagdadagdag ng kapital sa Bitcoin ETFs. Para sa risk models nila, pareho lang tinitingnan ang tech stocks at Bitcoin—parehong high-beta at sensitibo pagdating sa growth.
Kapansin-pansin ang Pattern sa $90B na Bitcoin ETF Flows
Ayon sa SoSoValue, umabot na sa lagpas $90 billion ang total net assets ng mga US spot Bitcoin ETF ngayon. Kung i-ko-compare mo month-by-month ang galaw ng pera sa spot ETF at BTC-NASDAQ correlation, paulit-ulit ang pattern—parang saktong nagtutugma.
Noong late 2023, naging tuloy-tuloy ang green phase ng correlation mula November. Ilang linggo lang after, nag-launch ang unang spot Bitcoin ETFs noong January 2024 at biglang pumasok ang mga around $1.5 billion na pondo.
Gusto mo pa ng ganitong insights tungkol sa mga token? Mag-sign up na sa Daily Crypto Newsletter ni Editor Harsh Notariya dito.
Noong February at March 2024, pumasok pa ang $6 billion at $4.6 billion na pondo, dahil mataas pa rin ang correlation at umaabot pa nga sa peak na halos 0.81.
Pinaka-matindi noong May 2024, umabot sa 0.93 yung correlation—halos sabay na sabay BTC at tech stocks—kaya pumalo sa $2.08 billion ang inflow ng ETF. Pero noong sumadsad ang correlation sa minus 0.89 nitong June 2024, bigla ring bumagsak ang inflow—nasa $667 million na lang, pinakakonti mula nung nag-launch ang ETFs, kahit matindi ang galawan ng malalaking pondo noong mga buwan bago at pagkatapos nun.
Tuloy-tuloy ang pattern hanggang late 2024. Limang buwang sunod-sunod na malakas ang positive correlation mula August 2024 hanggang January 2025—kapareho rin ng tuloy-tuloy na inflows ng pondo.
Noong September hanggang January, lagpas $22 billion ang pinagsama-samang pumasok na pera, at sa November lang halos $6.5 billion na agad.
Baliktad din: Noong February at March 2025, biglang lumalim ang bagsak ng correlation, kaya negative din ang galaw ng pera sa ETFs—lumabas ang pondo, hindi pumasok.
Mula April hanggang July 2025, naging madalas na green ulit ang correlation band.
Bumalik din ang lakas ng ETF inflows, kung saan noong July 2025 ay umabot sa $6 billion.
Dahil dito, nagkaroon ng hype sa Bitcoin na naging dahilan ng rally papuntang noong October 2025 all-time high na halos $126,000.
M2 Liquidity Nagdagdag ng Isa Pang Layer sa Institutional Chain
Hindi lang basta nagsosolo yung BTC-NASDAQ correlation. Yung global M2 money supply, o yung kabuuang pera na umiikot sa malalaking ekonomiya, parang siyang gasolina ng galaw sa merkado.
Base sa research ni Lyn Alden, isang macro researcher at founder ng Lyn Alden Investment Strategy, sobrang taas ng correlation ng presyo ng Bitcoin at ng global M2. Napansin na ‘to dati pa, pa-back 2024 pa, kaya mas lumalakas pa yung paniniwala sa tinatawag nilang money flow thesis.
Ayon sa VanEck, nasa 54% ng galaw ng presyo ng Bitcoin ay naaapektuhan ng M2. Magkakasunod ang takbo nito: kapag lumalawak ang liquidity globally, sumisigla yung tech stocks, lumalakas ang BTC-NASDAQ correlation, at pumasok ang institutional na pera sa mga Bitcoin ETF.
Pero, nabasag yung chain na ‘yun noong gitna ng 2025. Lumago ng higit 10% year-over-year ang global M2 pero bumaba pa rin ang annual returns ng Bitcoin. Nawala yung epekto ng M2 expansion na puwedeng magdulot sana ng ETF inflows at paglago ng presyo ng BTC. Nangyari ‘to nung pumasok na sa matagal sa negative territory ang BTC-NASDAQ correlation, mula September 2025 hanggang February 2026, at hindi masyado nagkaroon ng upside.
Sa yugto na puro pula ang chart, sobrang lala ng ETF outflows. Umabot sa $3.5 billion ang lumabas noong November 2025, tapos sumunod na buwan (December) $1.1 billion, at $1.6 billion pa ulit noong January 2026.
Naniniwala ang Fidelity na babalik din ang epekto ng M2 kapag lumalim pa ang global easing cycle at matapos na yung quantitative tightening ng Fed. Ang tanong, babalik din ba yung lakas ng correlation sa NASDAQ para ulit itong maging tulay ng capital papasok sa Bitcoin?
Ano Ibig Sabihin ng Bitcoin ETF Flows at $70K Para sa BTC Price
Noong March 2026, umabot sa $1.48 billion ang pumasok na pera sa ETF — unang green month simula October 2025. Lumiit din bigla ang outflows ng February sa $207 million na lang, mula $1.6 billion nung January. Sa tingin ng marami, parang sumisigla na ulit ang chain dahil pansamantalang naging green ang correlation noong mid-February.
Pero ngayon, minus 0.19 na uli ang reading ng correlation indicator at meron nang signal ng “Correlation Break.” Nitong nakaraang buwan, tumaas mga 3.6% ang Bitcoin habang bumagsak halos pareho ang NASDAQ. Yung baliktad na galaw na ‘yan ang dahilan kung bakit nananatiling tahimik ang institutional allocation models. Sa negative correlation phases na ganito, ayon sa analysis, mas lumalayo pa ang ETF flows imbes na pumasok.
Mas nakakadagdag pa sa pag-aalala ang galaw ng chart ng presyo. Kung titignan mo, ang daily chart ng Bitcoin na nasa bandang $70,600 ngayon ay nagpapakita ng rising channel—parang eksaktong kopya ng consolidation phase noong pagitan ng November 2025 at early January 2026. Nagtapos yung pattern na ‘yun sa breakdown na naging dahilan ng tuloy-tuloy na pagbaba ng presyo mula $126,000. Mukhang umuulit yung eksaktong fractal ngayon, at ang mahalagang support level na dapat bantayan ay nasa $65,700.
Hindi pa rin natatapos yung issue sa global M2 decoupling. Patuloy pa ring tumataas nang higit 10% taon-taon ang M2, pero negative pa rin yung annual returns ng Bitcoin. Hindi rin nagra-rally ang NASDAQ para sumalo dun sa paglaki ng M2, kaya imposible munang bumalik sa positive yung correlation nila sa short term, at nananatiling inactive ang institutional model.
Kapag nabasag pababa yung rising channel sa ilalim ng $65,700, malamang maulit yung fractal na nakita natin mula October hanggang January. Sinabi ni Geoff Kendrick ito nung BeInCrypto Expert Council session. Napansin niyang kailangan muna talagang magkaroon ng general market stabilization bago makabawi ang crypto at magsimulang gumapang pataas. Kung hindi mag-stabilize, posible talagang masundan ng institutional timing model ang previous pattern at ibaba ang Bitcoin hanggang sa $50,000—isa sa mga level na binanggit na ni Kendrick dati.
