May bagong crypto benchmark na nilabas ang Wall Street—at hindi kasama rito ang Bitcoin. Gumawa ang S&P Dow Jones Indices (yung gumawa ng S&P 500) ng 18-token index kasama ang crypto fund na Pantera Capital.
Ngayong Monday, July 20, nag-launch ang S&P Pantera Digital Asset Index gamit ang ticker na SPPDA. Ang mapapasama lang dito ay yung mga token na talagang kumikita at nagbibigay ng actual revenue sa holders nila.
Simple Lang ang Qualification, Ginaya lang mula sa S&P 500
Para mapasama sa S&P 500, kailangan ng isang kumpanya na apat na tuloy-tuloy na quarter na may kita. Ginaya ng bagong index na ito ang ganitong sistema. Kailangan ng token na may patuloy na revenue ang protocol nila kada quarter para makasali.
Ang analytics firm na Artemis ang nagba-validate ng revenue gamit mismo ang blockchain. Kailangan ding bumabalik ang kita na ‘to sa holders ng token, pwedeng sa buybacks, staking rewards, o direct na payout.
Sobrang higpit ng filter nila. Nasa 196 na tokens ang broad crypto index ng S&P, pero 18 lang yung nakapasa dito sa revenue test. Base sa launch letter ng Pantera, pumalo sila ng higit $3 billion na annualized revenue ngayong huling dalawang quarters.
Mabibigat yung weights ng Ether (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX), at Hyperliquid (HYPE) dito. Pero walang isang token na puwedeng lagpas 35% ng total index.
Parang gumagana yung approach kapag tiningnan sa data—at least sa paper. Simulated na resulta mula June 2021 hanggang June 2026 ay nagpakita ng 8.18% returns kada taon, ayon sa official na brochure. Yung 196-token index naman, halos walang nilipad, tumaas lang ng 0.08%. Pero paalala ng S&P, lagpas na yung backtest at ginamitan ng data na pabalik (hindsight).
“Tinutulungan ng S&P Dow Jones Indices ang mga investor na mag-focus sa mga benchmark na mapagkakatiwalaan. Sa S&P Pantera Digital Asset Index, gusto naming dalhin yang disiplina sa digital assets gamit ang fundamentals-based at economic na approach para sa diversified portfolios,” ani S&P Dow Jones Indices CEO Cathy Clay sa isang statement.
I-follow kami sa X para lagi kang updated sa mga crypto news!
Bakit Hindi Kasama ang Bitcoin sa Bagong Crypto Benchmark?
Walang protocol revenue ang Bitcoin, kaya automatic na laglag siya sa test na ito. Ang tingin ng Pantera sa Bitcoin ay para siyang monetary asset—mas digital gold siya kaysa sa isang negosyo. Kung gusto mo mag-invest sa Bitcoin, pwede kang bumili nito directly, tulad ng pinapakita ng pagbalik ng mga Bitcoin ETF inflow.
Pero mas malaki ang habol ng index na ‘to. Sabi ng Pantera (na kumukuha ng datos mula sa JPMorgan Private Bank research), hanggang 89% ng mga family office ay walang hawak na crypto. Isa sa mga rason daw ay yung mga produkto na nagsasama ng meme coins sa mga totoong negosyo tokens.
Nireport ng BeInCrypto na hindi sinama sa benchmark ang Bitcoin dahil sa revenue issue—hindi dahil kulang sa laki. Baliktad naman ang pangyayari kay Hyperliquid, dahil kakasimula pa lang nitong spot Hyperliquid ETF nung May pero pasok agad sa top five.
Matagal nang nilalakad ng S&P ang ganitong direksyon. Noong October pa lang, nag-launch na rin sila ng unang hybrid crypto-equity benchmark nila.
Ngayon pa lang, kino-kontak na ng Pantera ang mga asset manager tungkol sa mga ETF na base sa index na ito. Matindi ang potential kasi nasa $13 trillion ang funds na sumusunod sa S&P 500. Kahit maliit lang na parte ang lumipat dito, pwedeng lumaki lalo yung impact ng index na ‘to.
