Mas malaki na ngayon ang crypto footprint ng Wall Street kaysa dati. Sa BlackRock pa lang, halos $150 billion na ang nai-report nilang digital asset-linked AUM base sa 2026 chairman’s letter nila. Mahigit 1.1 million BTC na ang hawak ng mga public company sa balance sheets nila. Umaabot din sa higit 513,000 BTC ang dinidisclose ng mga institusyon gamit ang ETF wrappers.
Pero hindi gaanong klaro sa mga number na ‘yan ang mas importanteng tanong: Sino nga ba talaga ang may hawak ng alin, gamit ang anong infrastructure, at bakit?
Sa article na ito, ilalatag kung paano hinahati-hati ang crypto ownership ng Wall Street sa limang level.
Simula ito sa SEC 13F filings, tapos titingnan kung paano naka-record ang assets sa corporate balance sheets, susundan ang pera papunta kung saan tinotokenize ang mga fund, kakausapin ang mga custodian na nagho-hold ng madaming keys, at matatapos sa parteng ‘di na documented – yung mga on-chain OTC flows na hindi na kita sa quarterly reports.
Nabunyag sa SEC 13F Filings ang Lihim ng mga Crypto ETF Holdings sa Wall Street
Kahit bumaba ng 23% ang presyo noong Q4 2025, nanatiling positive ang global Bitcoin ETF flows na umabot sa $3.7 billion. For the whole year, lumaki ng 32% ang hawak ng mga professional sa ETF kumpara sa 18% lang sa mas wide na ETF investor base.
Naiwan pa ring hawak ng mga institusyon ang mahigit 513,000 BTC gamit ang ETFs, pero bumaba yung bilang ng filers mula 2,173 naging 1,867.
Hindi lahat ng investment na ‘to eh dahil fully convinced sila sa Bitcoin. Marami pa ring gumagawa ng basis trade — ibig sabihin, may long spot ETF position sila tapos pine-pair nila ito ng short CME futures position. Isa itong major na institutional strategy simula nung naaprubahan yung ETF.
Sa Q4, halos 10% ang nabawas sa exposure ng mga hedge fund, dahil nabawasan ang leverage at lumiit din ang basis spread.
Kung titingnan, hindi naman talaga tuluyang nagbenta lahat. Cohort rotation lang ang nangyari noong Q4: Nadagdagan ni Millennium ng 8,100 BTC ang hawak nila. Nagdagdag din ang Mubadala ng Abu Dhabi ng 2,300 BTC, at Morgan Stanley ng 1,900 BTC. Pumasok din ang Dartmouth – pang-apat sila na Ivy League endowment na sumali dito.
Sa kabila nun, nagbawas ng 17,700 BTC si Brevan Howard, tinapyasan ni Harvard ng halos 20% ang hawak, at tuluyan nang umalis ang Royal Bank of Canada. Napag-usapan lahat ito sa CoinShares Q4 2025 report.
Umabot sa $1.48 billion noong Q3 2025 ang total crypto holdings ng mga pension fund at endowment, pero bumaba ito sa $965 million noong Q4.
Pero ang ETF data, nagpapakita lang kung sino ang bumibili nung official wrapper. Kaya kung titingnan kung sino talaga ang direct na may hawak ng BTC, iba ang kwento na makikita sa balance sheets.
Alamin Kung Anong Mga Kumpanya ang May Bitcoin sa Kanilang Balance Sheet
Bukod sa ETFs, dumarami na ring public company na direct na nagho-hold ng Bitcoin bilang treasury reserve asset nila. Umabot na sa total na 1,134,324 BTC ang hawak ng mga publicly traded company as of March 31, 2026, base sa mga balance sheet nila.
Sobrang concentrated nito — sa Strategy Inc (dating MicroStrategy) pa lang, nasa 762,000 BTC na agad ang hawak nila as of April 2, 2026. Kasama rin sa mga big player dito sina Twenty One Capital, MARA Holdings, Metaplanet ng Japan, at iba pa.
May mga bagong player din na ngayon lang pumasok o nagbabago ng strategy. Katulad ni Trump Media (DJT), umabot sa 11,542 BTC ang hawak nila dati pero naglagak sila ng 2,000 BTC bilang collateral sa isang hedge arrangement (may rehypothecation rights pa), kaya bumaba yung nasa balance sheet nila sa 9,542 BTC. Si MARA naman nagbenta ng 15,133 BTC noong March 2026 at nalugi para lang pambayad sa utang.
Pero kung titingnan, direct spot holdings lang ang covered ng mga corporate treasury. Yung mga big Wall Street players, gumawa na ng ibang paraan ng crypto exposure na hindi na nila kailangang mag-hold ng kahit isang Bitcoin.
Tokenized Funds at RWA Holdings: San Nagtatagpo ang On-Chain at TradFi
Ngayon, kahit yung pinakamalalaking Wall Street firms, hindi na kailangang hawakan mismong crypto kapag gusto nilang mag-expose sa market. Imbes gumamit sila ng tokenization para ilagay ang mga tradisyonal na asset sa blockchain.
Ang BUIDL fund ng BlackRock, isang tokenized na US Treasury money market product, umabot na sa $2.85 billion na total assets ($2.17 billion noong tiningnan).
Nitong February 2026, nagsimula nang i-trade ng BlackRock ang BUIDL sa Uniswap decentralized exchange tapos bumili na rin sila ng UNI governance tokens. Doon nagsimula ang direct involvement nila sa DeFi trading infrastructure.
Ayon sa annual chairman’s letter ng kumpanya para sa 2026, naka-hold sila ng $65 billion na stablecoin reserves, $80 billion na digital-asset ETPs, at halos $150 billion na total digital asset-linked AUM.
Super bilis ng paglaki ng market ngayon. Sa data ng RWA.xyz noong April 2026, umabot na sa $12.67 billion ang on-chain US Treasury debt, na halos 46% ng total $27.59 billion na tokenized real-world assets.
Yung total RWA na ‘yan, tumaas ng 31.61% sa loob lang ng nakaraang 30 days, at umabot na sa 708,377 ang nagho-hold ng assets dito sa ecosystem.
Ganito na ang ginagawa ng Wall Street — hinahawakan nila ang crypto infrastructure imbes na mismong crypto assets. Pero lahat ‘yan nakasalalay pa rin sa isang bagay: Kanino ba ang control ng keys?
Custody Map Napansin May Isang Matinding Butas sa Seguridad
Kahit makita natin kung sino ang may hawak ng crypto ng Wall Street, kalahati pa lang ‘yun ng kwento. Yung tunay na tanong: Sino talaga may control sa keys?
Sa ngayon, Coinbase ang nagka-custody ng over 80% ng US Bitcoin at Ethereum ETF assets, base na rin kay CEO Brian Armstrong. Sa launch, Coinbase ang custodian ng walong sa 11 spot Bitcoin ETF. Yung Fidelity lang ang self-custody ng sarili nilang fund. Si VanEck pinili ang Gemini.
Dahil dito, sobrang concentrated tuloy — parang nakaasa lang lahat sa iilang custodian. ‘Pag nagkaproblema, na-hack, o nagka-issue kahit isa lang diyan, pwede maapektuhan sabay-sabay ang maraming fund. Delikado kasi babagsak din ang liquidity ng trading kapag may aberya.
Sa side naman ng tokenized assets, Bank of New York Mellon ang nagka-custody ng cash at securities ng BUIDL, tapos supported din ng Anchorage Digital, BitGo, Copper, at Fireblocks ang BUIDL subscribers.
Pagdating ng March 2026, napag-uusapan na yung mga multi-party computation custody at multi-custodian setup para ma-diversify ang risk. Pero sa ngayon, wala pang malaking structural change na nangyayari.
Makikita dito ang kakaibang setup sa custody map ng Wall Street. Ang concept ng crypto, decentralized sana, pero napupunta pa rin sa centralized infrastructure. At habang ganito, madami pa ring major holder ang totally invisible — lalo na kung hindi sila required mag-file ng info.
Sino ang mga Shadow Holder? Mga Detalyeng ‘Di Makikita sa Mga Filing
Yung 13F filings, required lang ‘yan para sa US institutional managers na merong mahigit $100 million na qualified assets. So, yung family offices, offshore entities, at sovereign funds na dumadaan sa iba’t ibang paraan, hindi obligado mag-disclose.
Kaya nagkakaroon ng blind spot o parte na di natin nakikita sa ownership map ng Wall Street pagdating sa crypto.
Pero ‘yung on-chain data, nagpapakita paminsan ng mga bagay na hindi mo makikita sa mga filings.
Si Cumberland DRW, na isa sa mga pangunahing OTC desk ng Wall Street, umabot na sa $123.58 billion ang total deposit at $97.71 billion ang withdrawals sa malalaking exchanges mula 2018 pa.
Kapag tiningnan mo pa ‘yung outflow ng Cumberland, doon mo makikita kung saan talaga dinadala ng mga institusyon yung pera. Top outflow nila sa lahat ng panahon: $17 billion papuntang Binance, $14.53 billion sa Coinbase Prime (malamang para sa ETF creation), at $10.12 billion para sa Block Inc.
Pag scroll mo pa, kita mo pa ‘yung dagdag sa ETF at institutional flows: Yung Fidelity FBTC ETF inflows, umabot sa $7.28 billion sa 171 transaction.
Bukod pa sa mga identifiable flows na ‘yan, billion-billion din napupunta sa mga wallet na walang label. Yung pinakamalaking unlabeled BTC recipient, wallet bc1qcyau..., nakatanggap ng $8.75 billion mula sa 386 transaction.
Ngayon, meron itong 593 BTC at ginagamit ang Copper para sa institutional-level na prime brokerage custody.
Yung ganitong pattern — malaking OTC buying gamit ang isang Wall Street trading firm na partnered sa institutional-grade na prime brokerage custody — eksaktong style na ginagamit ng mga family office o kaya mga sovereign fund na kumikilos gamit ang parehong infrastructure ng ETF issuers, pero walang kailangang mag-file ng report.
Makikita sa mga filing ang isang parte ng sagot, pero yung blockchain mismo makikita pa yung ibang detalye.
May gap sa pagitan ng dalawa kung saan naitatago ang tuloy-tuloy na demand mula sa shadow holders na bumili noong bumabagsak ang market at hanggang ngayon hawak pa rin gamit ang institutional custody. Ibig sabihin nito, mas malalim pa yung suporta sa market na ‘di basta nakikita ng ETF trackers.
Pero yung parehong gap na ‘yun, nagtatago rin ng mga untracked na concentration na puwedeng mag-cause ng biglang problema.
