Wall Street nagbubukas ng warning tungkol sa inflation. Galing mismo sa bond market hanggang sa mga malalaking kumpanya, sunod-sunod ang mga senyales na baka biglang tumaas uli ang inflation sa US dahil sa US-Israel airstrikes sa Iran — at matinding epekto nito sa interest rates, risk assets, pati na crypto market.
Ang tanong ngayon: Magiging dahilan ba ang oil shock sa Iran para tuluyang mapatigil ang inaasahang rate cut na umaasa ang Wall Street?
Nag-una Gumalaw ang Bond Market
Hindi na nagpaligoy-ligoy pa ang Treasury market at agad binigyang presyo ang banta. Umakyat agad ang ten-year yields ng 10 basis points sa 4.03% nitong Lunes — pinakamalaking one-day jump mula October — dahil tumalon nang mahigit 6% ang oil prices matapos halos tumigil lahat ng tanker traffic sa Strait of Hormuz.
Kasabay nitong biglang bumagsak ang expectations sa rate cut. Ngayon, nire-retain ng traders na posibleng sa September pa mangyari ang unang rate cut ng Fed, at mukhang nawala na ang pag-asa na tatlo ang rate cut sa 2026. Ilang linggo lang ang nakaraan, mas positibo pa ang market view sa easing cycle.
Klaro ang mensahe mula sa bonds: balik na uli ang inflation risk, at mukhang limitado talaga ang magagawa ng Fed ngayon.
Nag-warning Sina Yellen at Dimon
Dalawa sa malalakas na boses sa US finance, nagpaalala din tungkol dito nitong Lunes.
Babala ni dating Treasury Secretary Janet Yellen na posibleng lalo pang hindi makapagbaba ng rates ang Fed dahil sa Iran conflict. Sabi niya sa S&P Global TPM26 shipping conference, nasa 3% na ang inflation — 1% na mas mataas kaysa goal ng Fed — at malaki ang epekto dito ng Trump-era tariffs, mga kalahating percent daw.
Mas malalim pa ang concern niya: nag-aalala siya na baka isipin ng market participants na “Oo, nakuha nila sa 3%, pero parang di naman seryoso bumaba pa ng 2%.” Kapag nagkahugis iyan, masasanay ang mga tao sa mas mataas na inflation, na isa sa mga pinakakinatatakutan ng central bankers.
Si JPMorgan CEO Jamie Dimon, pareho din ng tono. Nagbabala siya na ang inflation parang “skunk sa party” para sa US economy. Inamin niyang kung sandali lang ang conflict, maliit ang epekto sa inflation, pero kapag tumagal, ibang usapan na ‘yan.
Anong Epekto ng Inflation sa Markets?
Kapag hindi bumaba ang inflation gaya ng inaasahan, damang-dama ito ng lahat ng asset class.
Para sa equities, ang mas matagal at mataas na interest rates pwedeng magpababa ng valuations, lalo na sa mga growth at tech stocks na sensitibo sa discount rates. Sa nangyari nung Lunes, sample na agad: pumalo nang mahigit 1% pababa intraday ang S&P 500 bago nakabawi at naging flat. Nag-top performance ang mga energy at defense sector, pero bagsak ang airlines.
Para sa crypto, medyo mas kumplikado ang galaw. Umangat ng 5.7% si Bitcoin sa $69,424 nung Lunes kahit nadadamay ang bonds — may nag-interpret nito na parang lumilipat ang pera sa hard assets tuwing may takot sa inflation o geopolitics. Tumawid pa ng $5,300 ang gold kaya lalo pang lumakas ang kwento na ito na talaga ang takbuhan kapag may uncertainty.
Pero kapag tumagal ang taas ng interest rates, mukhang mahihirapan muli ang bull case ng crypto. ‘Yung bear market ng 2022 pinakita kung gaano kabilis bumagsak ang presyo ng digital assets kapag nababawasan ang liquidity at nagiging hawkish ang Fed. Kapag tuluyan nang nawala ang pag-asa sa rate cuts, pwedeng mahirapan ang risk appetite ng buong crypto market sa mga susunod na buwan.
Hindi Lahat Nega sa Market
Siyempre, hindi lahat sa Wall Street naniniwala sa worst case scenario.
Ayon kay Mike Wilson at kanyang Morgan Stanley team, maliit ang chance na maputol ang bullish view nila sa US stocks hangga’t hindi tuloy-tuloy o matindi ang pagtaas ng oil prices. May mga analyst din sa JPMorgan na tingin nila, magandang opportunity para mamili ang escalation na ‘to dahil matibay pa rin ang fundamentals.
Si Louis Navellier naman, isang matagal na strategist, mas lalo pang thick yung prediction: sa huli raw, makakatulong pa raw ang military action kasi matatanggal nito ang matinding uncertainty kaya pwedeng sumalpak ang relief rally kapag nakabalik na ang pro-West leadership sa Iran at makapag-export uli ng oil — ayon ‘yan sa sinulat niya sa InvestorPlace.
Maging ang Atlantic Council, kalma lang kung tingnan ang sitwasyon. Sabi nila, buo pa naman ang global energy infrastructure, maayos ang oil supply bago magka-gulo, at ang pinakaimportante pa rin ay kung gaano katagal tatagal ang gulo — hindi ‘yung mismong strikes.
Gaano Katagal ‘To?
Sa dulo, umiikot lahat sa isang tanong: Gaano katagal magmamantine na halos sarado ang Strait of Hormuz?
Kapag nare-resolve agad sa loob lang ng ilang araw, saglit lang ang spike sa energy prices — masakit, pero kayang-kaya pang i-handle. Pero kung ilang linggong tuloy-tuloy ang aberya, kasabay pa ng peak season at sticky inflation, plus epekto ng tariffs, pwedeng lalo pang mahigpitan ng Fed hanggang 2026.
Para sa mga crypto investor, kasing bigat talaga ng mga on-chain metrics ang balita tungkol sa geopolitics. Oo, naglalakad paakyat si Bitcoin ngayon dahil sa safe-haven inflows, pero kung tama sina Yellen at Dimon tungkol sa direksyon ng inflation, pwedeng mas gumulo pa ang market bago gumaan uli.
