Naka-secure ang Matador Technologies ng $100 million convertible note facility mula sa ATW Partners para palakihin ang kanilang Bitcoin holdings.
Maraming institutional investors na naghahanap ng Bitcoin exposure sa pamamagitan ng fixed-income instruments ang nahikayat ng ganitong model, tulad ng ginawa ng Strategy na nagpakita ng kumpiyansa sa long-term value ng Bitcoin.
Convertible Debt Model Kayang I-apply sa Lahat ng Market Caps
Ang Strategy ang unang gumamit ng convertible note approach para sa pag-acquire ng Bitcoin, at ito ang naging blueprint para sa mas maliliit na kompanya. Ang Matador Technologies naman ang susunod na alon ng mga kumpanyang gumagamit nitong model. Naka-secure sila ng $100 million convertible note facility mula sa ATW Partners, kung saan ang initial $10.5 million tranche ay eksklusibong nakalaan para sa pagbili ng Bitcoin.
May 8% annual interest ang mga notes na ito na bababa sa 5% pagkatapos ng posibleng NASDAQ o NYSE listing. Target ng Matador na makakuha ng 1,000 BTC sa 2026 at 6,000 BTC sa 2027. Long-term goal nila na maging hawak nila ang nasa 1% ng total supply ng Bitcoin.
May strategic na bentahe ang convertible structure kumpara sa traditional equity financing. Pwedeng mag-raise ng capital ang mga kompanya nang hindi agad na-dilute ang shareholders. Ang mga note holders ay may proteksyon sa downtrend sa pamamagitan ng debt instrument at may pagkakataon sa pagtaas ng halaga sa pamamagitan ng conversion rights.
Ang initial closing ng Matador na $10.5 million ay maco-convert sa humigit-kumulang $0.53 per share. Aayusin naman ang mechanics ng conversion base sa listing venue at umiiral na market prices. May provision ang facility na ito para sa hanggang $89.5 million sa karagdagang drawdowns. Nagbibigay ito ng kakayahang mag-accumulate na naka-align sa kondisyon ng merkado at galaw ng presyo ng Bitcoin.
Volatile Markets Sinusubok ang Long-Term Conviction
Ang Q3 2025 earnings ng Strategy ay nagpakita ng 640,808 BTC na hawak, kumakatawan sa higit 3% ng lahat ng Bitcoin. Umabot ang operating income sa $3.9 billion at net income ay $2.8 billion para sa quarter. Tumaas ang Bitcoin per share mula $39,716 noong Hulyo sa $41,370 noong Oktubre 2025.
Parehong isinagawa ng Matador at Strategy ang kanilang Bitcoin strategies sa gitna ng masalimuot na market conditions. Pero patuloy pa rin nilang sinusunod ang kanilang accumulation plans. Ang Bitcoin per share ng MicroStrategy ay patuloy na tumaas sa Q3 kahit na may mga market headwinds. Sarado ng Matador ang kanilang $100 million facility sa panahon ng correction na ito.
Ipinapakita ng market dynamics ang magkaibang gawi ng mga investors. Ang US spot Bitcoin ETFs ay nakapagtala ng $191 million na outflows noong Nobyembre 3, kasunod ng $1.15 billion withdrawals nung nakaraang linggo. Ang pag-atras na ito ng mga institution ay kabaligtaran ng pananaw ng corporate treasurers na tinitingnan ang volatility bilang pagkakataon para mag-accumulate kaysa mag-exit. Ipinapahiwatig nito na ang mga kumpanyang may convertible note facilities ay may kakayahang kumuha ng mas long-term na posisyon. Mas hindi sila apektado ng short-term sentiment shifts na nakakaapekto sa retail at institutional fund flows.
Ang desisyon ng Matador na tapusin ang terms ng kanilang facility habang mahina ang merkado ay kamukha ng historical pattern ng Strategy. Ang pioneering company na ito ay palaging nagdadagdag ng Bitcoin sa panahon ng price corrections. Itong counter-cyclical approach ay naging kapaki-pakinabang habang ang Bitcoin ay bumabawi mula sa mga dating pagkalugmok.
Mas Malalim na Institutional Infrastructure, Tulong sa Mas Maraming Adoption
Malaki ang in-improve ng infrastructure na sumusuporta sa corporate Bitcoin treasury strategies. Ang notes ng Matador ay secured ng Bitcoin collateral na katumbas ng 150% ng initial principal amount. Ang mga kasunod na closings ay mangangailangan ng 100% collateral. Nagbibigay ito ng downside protection sa note holders habang pinapayagan ang kumpanya na i-leverage ang mga existing na Bitcoin holdings nila.
Nakuha ng Strategy ang B- issuer credit rating mula sa S&P noong Q3 2025. Itong milestone ay nagbukas ng access sa mas malalaking institutional capital pools. Nag-introduce ang kumpanya ng apat na digital credit instruments, kasama na ang STRC. Ang mga ito ay focus sa pagbibigay ng tax-deferred dividends at mataas na effective yields.
Pero, patuloy pa ring may challenges ang Strategy. ‘Di pa kinikilala ng traditional credit rating agencies ang Bitcoin bilang capital. Nakakaapekto ito sa credit assessments kahit na ang kumpanya ay may $83 billion market capitalization at malaking digital asset holdings.
Ang pagsali ng ATW Partners sa Matador ay nagpapakita ng lumalaking specialization sa Bitcoin-focused corporate finance. Ang kompanya ay isang leading US-based institutional investor na focus sa innovative growth-stage financing. Ang paglitaw ng mga dedicated capital providers ay nagpapahiwatig na ang Bitcoin treasury model ay kinikilala na bilang isang financing category.
Unang inanunsyo ng Matador ang kanilang Bitcoin treasury strategy noong Disyembre 2024 na may $4.5 million initial allocation. Kalaunan, pinalawak ng kumpanya ang kanilang approach gamit ang convertible note facility.
