Ang nangungunang altcoin na Ethereum ay nag-trend ng sideways noong unang bahagi ng Setyembre habang sinusubukan ng market na makabawi mula sa matinding pagbaba noong Agosto. Pero noong Setyembre 12, nakuha ng mga bear ang upper hand at mula noon ay pinilit ang ETH na mag-downtrend. Sa ngayon, ang ETH ay nasa $4,113, bumaba ng halos 15% mula noon.
Habang lumalala ang pangkalahatang sentiment, bumababa ang demand ng user sa Ethereum network, at umatras ang mga institutional investors, nahaharap ang coin sa matinding hamon ngayong Oktubre.
Tumataas ang Supply ng ETH Habang Humihina ang Demand
Ipinapakita ng on-chain data na tumaas ang circulating supply ng Ethereum nitong nakaraang buwan. Ayon sa data mula sa Ultrasoundmoney, nadagdagan ng 76,488.71 ETH ang mga coins na available sa publiko.
Para sa token TA at market updates: Gusto mo pa ng insights tungkol sa token? Mag-sign up sa Daily Crypto Newsletter ni Editor Harsh Notariya dito.
Tumataas ang circulating supply ng Ethereum kapag bumababa ang user activity, dahil nababawasan ang burn rate sa Layer-1 blockchain.
Sa pangkalahatan, habang mas maraming users ang nagta-transact at nag-e-engage sa Ethereum, tumataas ang burn rate (isang sukatan ng mga ETH tokens na permanenteng tinatanggal sa circulation), na nag-aambag sa deflationary supply dynamic ng Ether.
Pero, kapag bumaba ang user activity sa network, bumabagsak din ang burn rate nito, na nag-iiwan ng maraming coins sa circulation at nagdadagdag sa circulating supply nito.
Habang nahaharap ang ETH sa tumataas na bearish bias at walang sapat na demand para ma-absorb ang lumalaking supply, lumalakas ang downside pressure sa ETH.
Spot ETH ETFs Nakaranas ng Matinding Paglabas ng Pondo
Ang bumababang interes ng mga institusyon sa ETH ay nagpapakita rin ng bearish outlook papasok ng Oktubre. Ayon sa Sosovalue, umabot na sa $389 milyon ang outflows mula sa mga ETH-focused funds ngayong buwan, ang pinakamalaking monthly capital exit mula noong Marso.
Total Ethereum Spot ETF Net Inflow. Source: SosoValue
Mahalaga ito dahil malakas ang correlation ng presyo ng ETH sa ETF inflows. Kaya kapag bumaba ang mga inflows na ito, senyales ito ng humihinang kumpiyansa ng mga institutional players. Kung magpapatuloy ito, maaring maapektuhan ang price performance ng coin sa mga susunod na linggo.
Ang kakulangan ng interes mula sa mga institusyon ay maaring makaapekto rin sa retail participation. Kung walang kumpiyansa at liquidity na dala ng mas malalaking players, maaring magdalawang-isip ang mga retail investors na mag-invest o mag-commit ng kapital, na magpapalala sa performance ng ETH sa mga darating na linggo.
Mahinang Demand, Delikado ang $4,000 Support
Ipinapakita ng readings mula sa ETH/USD one-day chart na humihina rin ang spot market participation. Ang On-Balance Volume (OBV) indicator nito ay bumababa mula noong Setyembre 12, na nagpapahiwatig ng bumabagsak na demand ng buyer.
Ang OBV ay nagta-track ng cumulative trading volume sa pamamagitan ng pagdaragdag ng volume sa mga up days at pagbabawas nito sa mga down days. Kapag tumataas ang OBV, ibig sabihin ay itinutulak ng mga buyers ang presyo pataas na may malakas na volume support.
Sa kabilang banda, ang bumababang OBV tulad ng sa ETH ay nagpapahiwatig na mas malakas ang selling pressure kaysa sa buying activity. Pinapalakas nito ang downside risks para sa presyo ng ETH sa susunod na buwan.
Kung patuloy na humina ang buy-side pressure, maaring bumagsak ang altcoin pabalik sa ilalim ng $4,000 at bumaba pa hanggang $3,875.
Sa kabilang banda, kung bumuti ang sentiment at tumaas ang demand, maaring makakuha ng lakas ang presyo ng ETH, malampasan ang resistance sa $4,211, at umakyat hanggang $4,497.
