Ang presyo ng Bitcoin (BTC) ay bumagsak sa tatlong-buwang low. Nabaligtad ang mga gains nito pagkatapos ng eleksyon kasunod ng pagkapanalo ni Donald Trump.
Habang ang initial na market sentiment ay sinisisi ang pagbaba sa tariffs ni US President Donald Trump at ang kamakailang Bybit hack, ang mga analyst ngayon ay itinuturo ang mas structural na dahilan.
Bakit Bumagsak ang Bitcoin, Analyst May Bagong Perspective
Ayon kay crypto analyst Kyle Chasse, konektado ang tuloy-tuloy na pagbagsak ng crypto market sa pagkalas sa cash and carry trade na matagal nang humahawak sa presyo ng BTC. Paliwanag niya, matagal nang ginagamit ng hedge funds ang low-risk arbitrage trade na may kinalaman sa Bitcoin spot ETFs at CME futures.
“Nagka-crash ang Bitcoin. Nagtataka ka kung bakit? Ang cash & carry trade na pumipigil sa presyo ng BTC ay nag-u-unwind na ngayon,” ayon sa kanyang pahayag.
Ang strategy ay kahalintulad ng pagbili ng Bitcoin spot ETFs ng BlackRock (IBIT) at Fidelity (FBTC). Kasama rin dito ang pag-short sa BTC futures sa CME at pag-farm ng spread para sa annualized return na nasa 5.68%.
Ayon sa analyst, ang ilang pondo ay gumamit ng leverage para mapalakas ang double-digit returns. Gayunpaman, ang trade na ito ay bumabagsak na ngayon, na nagdudulot ng malaking liquidity withdrawals mula sa market at nagpapabagsak sa presyo ng Bitcoin.
Ang pagbagsak ng cash and carry trade ay nagresulta sa mahigit $1.9 bilyon na Bitcoin na naibenta sa nakaraang linggo. Ito ay nagmamarka ng matinding pagbaba sa CME open interest habang ang mga hedge funds ay nag-u-unwind ng mga posisyon. Nagdulot din ito ng double-digit percentage drop sa presyo ng Bitcoin sa loob ng ilang araw.
Ayon kay Chasse, ang mga hedge fund ay hindi kailanman tumaya sa long-term price appreciation ng Bitcoin. Sa halip, sila ay nag-farm ng risk-free yield gamit ang arbitrage. Ngayon na patay na ang trade, mabilis nilang hinuhugot ang liquidity, na nagpapalakas sa sell-off ng Bitcoin.
“Bakit ito nangyayari? Dahil hindi iniintindi ng mga hedge fund ang Bitcoin. Hindi sila tumataya na magmo-moon ang BTC. Nag-farm sila ng low-risk yield. Ngayon na patay na ang trade, hinuhugot nila ang liquidity—iniiwan ang market sa free fall,” dagdag ng analyst sa isang pahayag.
Bago matukoy ang cash and carry unwind, maraming trader ang sinisisi ang agresibong tariffs ni Trump. Kamakailan, ang tariffs laban sa European Union ay nagdulot ng takot sa market. Ang kamakailang Bybit hack ay nag-ambag din sa negatibong sentiment ng mga investor.
Habang ang Bitcoin ay nananatiling nasa ilalim ng pressure, nakikita ni Kyle Chasse ang isang daan pasulong. Inaasahan ang mas maraming cash and carry unwinding, ibig sabihin ay magpapatuloy ang forced selling hanggang sa malinis ang lahat ng posisyon ng hedge fund. Malamang na tataas ang volatility habang ang mga leveraged positions ay nasusunog, na nagdudulot ng matitinding paggalaw sa presyo ng Bitcoin.
Kung totoo ang pananaw ng analyst, kakailanganin ng Bitcoin ang mga tunay at long-term holders na pumasok at sumalo sa selling pressure. Ayon sa technical analysis, ang susunod na target ng Bitcoin ay maaaring nasa $70,000, isang key support level na maaaring mag-stabilize sa market.
Sa level na ito, 6.76 milyong address ang may hawak ng humigit-kumulang 2.64 milyong BTC tokens na nakuha sa average na presyo na $65,296. Samakatuwid, ang zone na ito ay maaaring magbigay ng makabuluhang suporta para sa presyo ng Bitcoin, habang pinipigilan ng mga holders ang karagdagang pagkalugi.
Kinilala ng analyst na ang demand na dulot ng ETF ay bahagyang totoo pero malaki ang impluwensya ng mga arbitrage players na naghahanap ng mabilis na kita. Sa ngayon, ang market ay dumadaan sa masakit pero kinakailangang reset. Kasama nito, ang mga trader at investor ay dapat maghanda para sa volatility na maaaring maglatag ng pundasyon para sa susunod na direksyon ng Bitcoin.
Para sa iba pang balita sa crypto na nasa wikang Tagalog, tumungo sa BeInCrypto Pilipinas.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
