Ang Bitcoin ay patuloy na nagte-trade malapit sa all-time high (ATH) nito, na nasa ibabaw ng $100,000 sa nakaraang dalawang buwan. Pero, hindi sumunod ang spot trading volume. Hindi tulad ng mga nakaraang bull run, ang presyo sa level na ito ay hindi nag-trigger ng pagtaas sa trading activity.
Itong pagkakaibang ito ay nagdulot ng pag-aalala sa mga investors. Ang mga kamakailang analysis mula sa CryptoQuant, Glassnode, at iba pang market data sources ay nagbibigay ng mahahalagang insights tungkol sa kakaibang trend na ito.
Bitcoin Price Humihiwalay sa Spot Volume — Ano Ibig Sabihin Nito?
Ayon kay Dan mula sa CryptoQuant, ang market ay kasalukuyang nasa “cooling” phase na walang senyales ng overheating.
Ipinapakita ng chart na ang laki ng bawat bilog ay nagrerepresenta ng trading volume, habang ang kulay ay nagpapakita ng growth rate ng volume na iyon. Ang pagbaba sa volume ay nagsasaad ng cooling market. Ang neutral na market ay walang matinding pagbabago, at ang mabilis na pagtaas sa volume ay maaaring magpahiwatig ng overheating.
Sa kasalukuyan, ang mga green circles — na nagrerepresenta ng cooling — ang nangingibabaw sa chart, kahit na malapit na ang Bitcoin sa ATH nito. Ipinapahiwatig nito ang kawalan ng speculative hype. Binigyang-diin ni Dan na ang phase na ito ay nangangailangan ng pasensya.
“Sa kasalukuyan, ang Bitcoin ay malapit sa all-time high nito, pero ang market ay nagpapakita ng cooling trend na walang senyales ng overheating. Para makalagpas sa all-time high nito, maaaring kailanganin ang macroeconomic catalysts tulad ng interest rate cuts o regulatory easing. Gayunpaman, ang market ay nakapagtatag na ng matibay na pundasyon. Kaya, ang strategy ng pasensya, pagbabantay sa mga major market events, at paghihintay ng mga oportunidad ay mukhang promising,” ayon kay Dan sa CryptoQuant.
Sinabi rin ng Week 25 report ng Glassnode na sumasang-ayon ito sa assessment ng CryptoQuant. Ipinunto nito na, hindi tulad ng ATH rallies noong Q2 at Q4 ng 2024, ang kamakailang pag-akyat sa mahigit $100,000 ay hindi sinamahan ng pagtaas sa spot volume.
Ipinapakita nito ang kakulangan ng speculative intensity — isang pangunahing katangian na madalas makita sa mga naunang bull run.
Sa halip, sinasabi ng Glassnode na ang accumulation strategies ang posibleng nagtutulak sa kasalukuyang pagtaas ng presyo. Mukhang ang mga long-term investors ay hawak pa rin ang kanilang Bitcoin imbes na ibenta para sa kita.
“Ang kasalukuyang spot volume ay nasa $7.7 billion, na mas mababa kumpara sa cyclical peaks na nakita noong mas maaga sa bull market na ito. Ang pagkakaibang ito ay higit pang nagpapakita ng kakulangan ng speculative intensity, na nagha-highlight sa pag-aalinlangan ng market at pinapatibay ang consolidation narrative,” ayon sa report ng Glassnode.
Nababawasang Liquid Supply, Lalong Nagpapagulo sa Sitwasyon
Isa pang mahalagang factor ay ang bumababang liquid supply ng Bitcoin.
Ayon sa data mula sa Glassnode at iba pang sources, nasa 25% lang ng kabuuang supply ng Bitcoin ang nananatiling liquid. Ang natitirang 75% ay hawak ng mga illiquid entities — karaniwang long-term holders o institutions na walang balak magbenta.
“Patuloy na tumataas ang Bitcoin illiquid supply at nasa all-time-highs. Nasa 25% lang ng supply ng Bitcoin ang nananatiling ‘liquid.’ Ang supply shock ay magiging matindi!” sabi ni Nic, co-founder ng Coin Bureau, sa Twitter.
Nagiging sanhi ito ng potential supply crisis. Sa mas kaunting coins na available sa market, kahit moderate na demand ay pwedeng magpataas ng presyo. Ito ang nagpapaliwanag kung bakit nananatiling malapit sa ATH levels ang Bitcoin kahit walang pagtaas sa spot trading volume.
Ang pagbaba sa spot volume ay maaaring mag-signal ng kakulangan ng retail investor FOMO, na nag-fuel sa mga nakaraang bull cycles. Sa halip, maaaring nagpapahiwatig ito ng pag-shift patungo sa long-term value investing kaysa sa short-term speculation.
Gayunpaman, kung walang macroeconomic catalysts tulad ng interest rate cuts o technical breakthroughs para mag-boost ng market confidence, maaaring mag-stagnate ang presyo ng Bitcoin.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
