Pinapakita ng mga analysis at data na ang crypto market ay nasa pinaka-aktibong altcoin season mula noong early 2025, kung saan maraming altcoins ang mas maganda ang performance kumpara sa Bitcoin. Pero sa likod ng excitement na ito, may isang paradox. Karamihan sa mga retail investors ay hindi mapakali dahil ang kanilang mga portfolio ay halos walang kita.
Ito ang mga pangunahing dahilan sa likod ng sitwasyong ito.
Tumaas ang Market Cap ng Altcoins Pero Lumiliit ang Dominance
Ayon sa TradingView data, umabot sa bagong high na mahigit $1.1 trillion ang TOTAL3 market cap (hindi kasama ang BTC at ETH) noong September.
Pero ang share ng OTHERS (hindi kasama ang top 10) ay bumaba mula 2022, at ngayon ay nasa 8% na lang.
Noong mga nakaraang cycle tulad ng 2017 at 2021, sabay na tumaas ang TOTAL3 at OTHERS.D. Ipinapakita nito na ang kapital ay pumapasok hindi lang sa mga large-cap altcoins kundi pati na rin sa mga mid-cap at low-cap.
Ang kasalukuyang pagkakaiba ay nagpapakita na ang kapital ay nakatuon sa stablecoins at ilang top-10 altcoins tulad ng SOL, XRP, BNB, DOG, HYPE, at LINK. Ang mas maliliit na altcoins ay nakakakuha ng mas kaunting liquidity, kaya mahirap para sa kanilang presyo na bumalik sa level kung saan dati itong binili ng mga investors. Nagiging sitwasyon ito kung saan iilan lang ang nananalo habang karamihan ay nalulugi.
Ang mga retail investors ay madalas na nagdi-diversify sa maraming coins imbes na magdagdag ng size sa top altcoins. Kaya kahit na may rally sa mas malawak na market, maraming portfolio ang nananatiling stagnant.
“Position sizing ang lahat. Maraming tao ang may hawak na 25–30 tokens sabay-sabay. Ang 100x sa token na 1% lang ng portfolio mo ay hindi makabuluhang magbabago sa buhay mo. Mas mabuti pang gumawa ng ilang high-conviction bets kaysa mag-overdiversify,” sabi ng analyst na si The DeFi Investor ayon kay.
Altcoin Index Lumilipad Pero Investor Sentiment Parang Nag-aalangan
Ang Altcoin Season Index mula sa Blockchain Center ay nasa 80 points ngayon. Ipinapakita nito na mahigit 80% ng top 50 altcoins ay mas maganda ang performance kumpara sa Bitcoin sa nakaraang 90 araw—isang malinaw na senyales ng altcoin season.
Pero ang Fear & Greed Index ay nasa 52, isang neutral na level na nagpapakita ng pag-iingat at walang malinaw na direksyon.
Pinapakita ng historical data na noong 2024 rally, parehong tumaas ang mga indicator. Noong panahong iyon, umakyat ang Altcoin Season Index sa ibabaw ng 75, habang ang Fear & Greed Index ay lumampas sa 80, na nagpapakita ng matinding greed. Ang sabay na pagtaas ay nagpapakita ng kumpiyansa ng mga investor habang malakas na pumapasok ang kapital sa altcoins. Pero hindi ito nangyayari ngayon.
Ang pag-iingat ng mga retail ay tila nagmumula sa mga aral na natutunan sa mga nakaraang cycle, kung saan ang altcoins ay biglang tumaas tapos bumagsak agad dahil sa FOMO at mass sell-offs. Ang mga bagong factors tulad ng desisyon ng Fed sa rate, epekto ng buwis, at geopolitical tensions ay maaaring nag-aambag din sa pag-aalinlangan.
“Hindi na ito ‘everyone gets rich’ market. Player vs. player na ito, lalo na sa kasalukuyang macro environment,” binigyang-diin ng analyst na si Luca ayon kay.
Dumami ng Sampung Beses ang Altcoins Simula 2021
Kahit na ang TOTAL3 market cap ay malapit na sa 2021 peak, malaki na ang pagbabago ng context. Ayon sa CoinMarketCap, sa 2025, mahigit 21 million altcoins na ang na-track—100 beses na mas marami kumpara sa humigit-kumulang 20,000 coins noong 2021.
Ipinapakita ng data mula sa Dune ang pagdami ng tokens mula 2017 hanggang 2025, kung saan biglang dumami ang unique tokens, lalo na sa Ethereum, Solana, at Base.
Nagiging mas mapili ang environment ngayon. Noong 2021, mas madali pang kumita ang mga investors kahit kaunti lang ang coins dahil mas kaunti ang kompetisyon. Ngayon, sa dami ng tokens mula sa DeFi, meme coins, at AI tokens, parang naghahanap ka ng karayom sa tambak ng dayami para makapili ng tamang token.
“Noong 2021, maliit pa ang altcoin universe at halos lahat ng coin ay sumasabay sa rally—kahit yung mga hindi maganda. Ngayon, 2025 na, nagbago na ang laro. Mas marami na ang altcoins ngayon. Sa sobrang dami, halos imposible na ang tsansa na ang random na small-cap mo ay biglang mag-100x,” paliwanag ng analyst na si Nonzee sa kanyang post.
Karamihan sa mga bagong tokens ay mabilis na nababagsak dahil sa mababang liquidity, rug pulls, o matinding kompetisyon. Ang mga retail investors, na madalas nagkakalat ng kapital sa maraming small-cap tokens, ay nahaharap ngayon sa mas mataas na risk. Nagreresulta ito sa pagkalugi o napakaliit na kita, kahit na umaangat ang kabuuang market.
Ang tatlong factors na ito ang nagpapaliwanag kung bakit parang kulang ang altcoin season ng Setyembre 2025. Para malampasan ito, baka kailangan ng mga investors ng mas malalim na research, pagtuon sa mga proyektong may matibay na pundasyon, at pag-reconsider sa sobrang diversification.
