Nag-propose ang World Gold Council (WGC)—yung group na tumulong mag-launch ng first US gold-backed ETF noong 2004—ng isang shared infrastructure kaya madaling mag-standardize ng tokenized gold market na hawak ngayon ng Tether at Paxos. In-announce nila ‘to noong March 19.
Sa white paper na ginawa nila kasama ang Boston Consulting Group (BCG), nilabas nila yung “Gold as a Service” na isang open platform para nakakonekta ang physical gold (yung totoong ginto sa vault) sa mga digital na issuance system. Kung gagamitin talaga ‘to, pwedeng magbago yung $4.9 billion na market na mostly crypto companies ang nag-build from scratch.
Mukhang ‘di na sapat ang agwat ng Tether Gold
Tokenized gold lumaki mostly dahil kanya-kanyang solusyon ng mga issuer sa issue ng custody ng gold nila.
- Sa Tether, yung reserves ng Tether Gold (XAUT) nila naka-store sa Swiss vault na dating ginawang Cold War-era nuclear bunker.
- Sa Paxos, yung reserve ng PAX Gold (PAXG) nila naka-deposito sa London sa mga vault na minamanage ng security firm na Brink’s.
Okay naman yung mga setup na ‘to, pero nagkakaroon ng fragmentation (naghihiwa-hiwalay sila). Iba-iba yung custody pipeline, audit process, at redemption system ng bawat product, kaya hindi madali ang palitan o pag-transfer ng assets nila. Pero dahil nga dito, nagiging mataas yung barrier para sa mga gustong mag-issue ng bagong gold token.
Kaya ang plano ng WGC, i-standardize ang mga process na ‘yan, kasama na ang custody, reconciliation, compliance, at redemption, sa isang shared backend na pwedeng gamitin ng kahit anong issuer.
Kung makikita ng mga investor na sumunod sa standard ng WGC yung gold token, ibig sabihin may physical backing talaga at verified ito.
May $163 Billion na Track Record
Hindi bago sa WGC ang gawing accessible ang gold. Isa sila sa nagpatayo ng SPDR Gold Shares (GLD) noong 2004—yung pinakaunang US ETF na backed ng physical gold. Ngayon, ang GLD may market cap na $163 billion.
Pero pagdating sa tokenized gold, maliit pa rin ang market. Sa data ng CoinGecko, ang XAUT ($2.6B) at PAXG ($2.2B) magkasama ay nasa $4.9 billion pa lang kahit limang taon na nandyan.
Malaki ang agwat ng GLD at mga tokenized gold coins, at nagpapakita ito ng structural barriers na gustong alisin ng WGC sa pamamagitan ng platform nila.
Unlike sa cash o US Treasuries na nagbibigay ng kita habang naka-hold, ang gold walang income habang nasa storage lang. Nadadagdagan pa ng vault costs, insurance, at logistics, kaya mahal mag-launch ng tokenized gold product basta-basta.
Sabi ng WGC, kung may shared infrastructure, pwede nang magbago ang computation sa cost at setup ng ganitong projects.
Anong Epekto Nito sa Tether at Paxos?
Yung WGC framework na ito, hindi naman talaga tinatarget diretso ang XAUT o PAXG. Parang support infrastructure lang ito para sa mga gusto pang pumasok sa gold tokenized market.
Pero, pag na-standardize ang industry, matinding challenge to sa mga nauna na (mga first mover) dahil nawala yung lamang nila sa sarili nilang system.
Kung marami nang pwedeng mag-launch ng gold token gamit yung backend ng WGC, mababawasan na yung tinatawag na “custody moat” na hinawakan ng Tether at Paxos.
Kung magkakaroon ng tuloy-tuloy na audit, interoperability ng platforms, at consistent na redemption sa isang shared infrastructure, tataas yung minimum standard ng buong market.
Ang WGC may 29 na member companies sa gold mining industry at sinasabi nila na neutral sila dito.
Nananawagan sila sa mga innovator at market participant—kahit galing sa loob o labas ng gold industry—para tumulong magbuo ng platform na ‘to.
Wala pa silang binibigay na timeline o roadmap. Proposal pa lang ito, at depende pa rin sa kung gaano ka-willing ang buong industry na sumunod at mag-align kahit iba-iba ang rules sa bawat bansa.
Ayon kay BCG Managing Director Matthias Tauber, ibang level na yung tanong ngayon pagdating sa gold—hindi na kung magiging digital ba ang gold, kundi paano siya sasali sa mga modern financial system nang hindi nasisira yung actual physical gold.
“Hindi na tanong kung magiging digital ang gold; ang tanong, paano siya magiging parte ng modern financial systems nang hindi nawawala ang integridad ng physical gold. Kasama ang World Gold Council, pinag-aralan namin kung paano mag-build ng mga trusted na daan para sa digital gold, at dapat scalable ito for the whole market,” sabi sa press release na binanggit si Tauber.
Para sa Tether at Paxos, ang magiging sagot sa tanong na ‘yan ang magpapasya kung yung limang taon nilang edge ay magiging permanenteng lamang o ma-iiwan na lang sila ng bagong sistema.
