Tumaas ang value ng yuan ng China at umabot na ito sa 14-month high kontra US dollar nitong Lunes, kaya lalong naging complicated ang macro environment para sa risk assets gaya ng cryptocurrencies.
Iba-iba ngayon ang galaw ng tatlong pinakamalalaking central bank sa mundo. Kaka-cut lang ng interest rate ng Federal Reserve — pero hawkish pa rin ang dating. Ang Bank of Japan baka magtaas ng rate ngayong linggo, habang ang PBOC ng China nagna-navigate sa malakas na yuan kahit bumabagal ang local economy nila. Para sa crypto market na naiipit sa gulo ng global liquidity, mas tumaas pa lalo ang risk sa market ngayon.
Yuan Lumilipad Dahil Humihina ang Dollar
Umabot sa 7.0498 kada dollar ang onshore yuan bandang 8:30 am UTC, at ito na ang pinakamalakas na level simula October 2024. Lalo pang lumakas ang currency nito buong Asian session ng Lunes — galing sa 7.0508 nung nagsimula ang trade.
Tuloy pa rin ang lakas ng yuan kahit mas mahina yung guidance ng PBOC (People’s Bank of China) kung saan in-set ang daily fixing sa 7.0656, mas mahina sa expectations ng market. Mukhang gusto nilang dahan-dahanin ang paglakas ng yuan.
Ayon sa mga analyst, nangyari ang lakas ng yuan mostly dahil humina ang dollar. Hindi masyado dahil sa local factors sa China. Gumana din dito yung kadalasang year-end demand, kasi mga Chinese exporter karaniwang magko-convert ng mas malaking foreign exchange para bayaran at asikasuhin ang iba’t ibang obligasyon nila sa December.
Inaasahan na manatili ang yuan malapit sa 7.05 hanggang matapos ang taon, pero parang maliit na lang ang chance na lalo pa itong lumakas — unlikely kasi na payagan ng PBOC na sobrang tumaas ito. Sa ngayon, nananatili pa ring driver ng economic growth ng China ang exports.
BOJ Possible Magtaas ng Rates, Nadagdag pa ang Uncertainty Dahil sa Hawkish Cut ng US Fed
Nangyari ang galaw ng yuan ilang araw bago ang policy meeting ng Bank of Japan ngayong December 18-19. May mga balitang final na ang 25-basis-point rate hike na magdadala sa policy rate nila sa 0.75%.
Pinaiinit ulit ng possible hike na ‘yan ang concerns tungkol sa unwinding ng yen carry trade. Noong August pa lang, nagka-similar na scenario kung saan nagbenta nang matindi ang mga tao sa global market at bumagsak ang Bitcoin nang higit 15% sa isang araw dahil na-liquidate yung mga nag-leverage.
Tututukan ng mga market participant ang magiging statement ni BOJ Governor Kazuo Ueda pagkatapos ng meeting nila. Kung magdala siya ng dovish na tono tungkol sa future rate hikes, pwedeng maging pangsalo ito kung may aberya sa market.
Noong isang linggo, nag-cut ng rate nang sunod-sunod ang Federal Reserve sa ikatlong pagkakataon. Binaba nila ang federal funds rate sa 3.50%-3.75%. Pero, hawkish pa rin ang dating kasi nakita sa dot plot na posibleng isa lang ulit na cut ang mangyari sa 2026.
Sinabi ni Fed Chair Jerome Powell na tariffs pa din daw ang dahilan ng concerns nila sa inflation, at tatlo sa mga miyembro ng committee ay hindi sumang-ayon — na pinakamadami mula pa noong September 2019.
Ano ang Epekto Nito sa Crypto Market?
Para sa crypto market, nagdudulot ito ng mixed signals ang magkakaibang diskarte ng central banks. Pag mahina ang dollar, usually sumusuporta ito sa Bitcoin at ibang digital assets na alternative na value storage. Pero, kung magbawas ng liquidity dahil ma-unwind ang yen carry trade, puwedeng mawala rin ang gain na ‘yun.
Sa bagong data ng ETF flows, mukhang mahina ngayon ang buying momentum. Noong December 12, ang spot Bitcoin ETFs nag-record ng net inflow na $49 million lang — at halos lahat nito galing sa BlackRock’s IBIT, na nagdala ng $51 million. Yung natitirang 11 ETFs, zero o kaunting outflow lang.
Malayo ito sa November kung saan lagpas $500 million ang daily inflow, kaya pinapaisip ng marami kung sapat ba ang institutional demand bilang suporta kung sakaling lumala ang macro-driven na bentahan.
Dahil lalabas na ang desisyon ng BOJ sa kalagitnaan ng linggo at tumitindi ang liquidity crunch year-end, dapat maghanda ang mga crypto trader sa posibleng matinding volatility sa mga susunod na trading sessions.
