Pinanumpa na si Kevin Warsh bilang pang-17 na Chair ng Federal Reserve noong May 22. Sa posisyong ‘to, pinalitan na niya si Jerome Powell matapos ang dikit na botohan sa Senate. Hawak na niya ang problema ng matigas na inflation, $6.7 trillion na balance sheet ng Fed, at isang crypto market na sobrang sensitibo sa kilos ng Fed.
Kilala si Warsh bilang dating Fed governor, adviser noong panahon ni Bush, at matagal ng player sa Wall Street, kaya marami ang umaasa ng mas hawkish at ‘di masyadong interventionist na galaw ng Fed. Kita agad sa market ang pag-adjust, at maraming crypto traders ang tutok dito.
1. Mas Matindi sa Inflation, Layuning Lumiit ang Balance Sheet
Matagal nang sinasabi ni Warsh na masyadong lumaki at naging aktibo ang Fed pagkatapos ng 2008. Umalis pa nga siya bilang Fed governor noong 2011 dahil sa dagdag na quantitative easing, at simula noon panay ang push n’ya para sa konting reserves, mas maliit na balance sheet, at higpitan ang laban sa inflation.
Sakto ngayon ang mindset na ‘yon. Ang federal funds target ay nasa 3.50 hanggang 3.75%, umakyat ang headline inflation sa 3.3% nitong March dahil sa pagtaas ng presyo ng oil mula sa tensyon sa Iran, at base sa March dot plot, isang rate cut lang ang inaasahan hanggang 2026.
Sa Senate confirmation hearing niya, sinabi ni Warsh na yung mabagal na aksyon ng central bank sa inflation ay dahil mismo sa sistema, hindi dahil sa simple o one-time lang na pagkakamali.
“Pag pinabayaan mong tumaas ang inflation sa ekonomiya, sobrang mahal at mahirap na pababain ito. Yung matinding pagkakamali sa polisiya ng apat o limang taon ang nakakaraan, bitbit pa natin hanggang ngayon… kailangan talaga ng malaki at bagong pagbabago sa polisiya.”
Para sa traders, signal ito na posibleng pabilisin pa ang quantitative tightening (QT) kaysa mag-cut ng rates sa short term.
I-follow kami sa X para laging updated sa latest crypto news
2. Mas Open kay Bitcoin Kesa sa Nauna
Pumasok si Warsh sa role bilang pinaka-pro-crypto na Fed Chair sa kasaysayan ng US. Pinili siya noon ni Trump bilang Fed Chair at tinawag pa niya ang Bitcoin bilang “sustainable store of value,” tutol siya sa retail central bank digital currency, at sinabing parte na ng US financial system ang crypto.
Ayon sa crypto financial disclosure niya, may lampas $100 milyon na exposure siya sa digital assets—kasama d’yan ang investment sa mga Layer 1 network, DeFi protocols, at mga Bitcoin payment infrastructure.
Nagiging kakaiba tuloy ang sitwasyon ngayon para sa traders. Kapag hawkish ang approach, madalas bearish ito para sa risk assets sa short term. Pero dahil open siya sa Bitcoin at tingin niya itong legit reserve asset, nababago ang pananaw lalo na kapag nagkaka-liquidity crunch.
Bumaba ang presyo ng BTC mula sa January peak nito habang mas naging hawkish ang Fed, at ang traders ngayon ay namamagitan sa pagitan ng matinding Fed policy at mas open na crypto stance galing mismo sa top.
3. May Malaking Pagbabago Sa Paraan ng Fed sa Pakikipag-usap Sa Market
Planong baguhin ni Warsh ang usual style ng Fed sa pakikipag-usap sa investors. Gusto niyang:
- Itigil yung regular na press con tuwing matapos ang mga meeting
- Kalmutin ang forward guidance bilang tool, at
- Iadopt ang tinatawag niyang “ibang approach sa inflation framework.”
Mag-subscribe sa aming YouTube para mapanood ang tapat na opinyon ng mga crypto experts at journalists
Ibig sabihin, mas magiging tahimik at lihim gumalaw ang Fed ngayon. Yung mga investors na dati sanay gumawa ng moves batay sa dot plots o public hints, ngayon dapat mag-adjust sa Chair na mas gusto ang tahimik at discreet na style kaysa maglabas ng obvious na signals.
Maaaring magdulot ito ng dagdag na volatility sa market sa short term, pero sa paningin ni Warsh, mababalik naman nito ang kredibilidad na nawala noong panahon ng “transitory” inflation.
Nang nangyari ang handover mula kay Powell papunta kay Warsh, nangako si Warsh na ‘di siya magiging “sock puppet” ng kahit sino — sagot ito sa pressure ng administrasyon ni Trump na mag-cut ng rates.
Ang unang matinding challenge, makikita na agad sa susunod na FOMC meeting — unang meeting ni Warsh bilang Chair.
Kung magiging matagumpay si Kevin Warsh na ipatupad ang malaking pagbabago o panatilihin ang maingat na transition, siya ang magse-set ng mood para sa interest rates, dollar, at galaw ng crypto hanggang sa 2026.
