Pinakamura ngayon ang AI chips mula 2011. Nasa around 10x lang ang presyo ng Philadelphia Semiconductor Index (SOX) kumpara sa two-year forward earnings nito.
Pero mas bumagsak pa ang mga presyo kaysa sa hula ng mga analyst. Kapag binaba pa ang mga estimate na ‘to, puwedeng hindi ganun kalaki ang discount na nakikita ng mga may hawak ng chipmaker stocks.
Mura Ba Talaga ang AI Chips o Baka Value Trap Lang?
Ayon sa Bank of America, kasalukuyang may 22% na discount ang AI chip stocks versus sa mas malawak na S&P 500, base sa projected earnings. Kaya kung ikukumpara sa buong stock market, mukha talagang mura ang mga ito.
Pero may catch diyan. Ibinase kasi ang mga presyong ito sa assumption na tuloy-tuloy pa rin ang malakas na gastos sa AI. Kung magbawas ng kahit 20% ang mga major tech company sa plano nilang AI investments para sa 2027, pwedeng matinding bumaba ang inaasahang kita ng mga chipmaker.
Kaya kahit mukhang mura ngayon ang stocks, bigla rin pwedeng maging mahal ‘yan kung ‘di umabot sa expectations ng Wall Street ang earnings nila.
Bakit Bumagsak ng 38% ang Chip Stocks Simula June?
Nagkaroon ng takot na babagal ang paggastos para sa AI infrastructure kaya bumagsak ang mga presyo.
Noong November 5, halos 12.2% agad ang binagsak ng SOX index sa isang araw lang dahil sa crash sa Wall Street. Pinakamalalang performance ito simula March 2020.
Bumagsak din ang Nvidia (NVDA) noong Monday at nagsara sa $178.67, o 26% na mas mababa sa all-time high nito nitong taon—talagang pasok na sa bear market.
May dagdag pressure din dahil sa leadership risk. Inamin ni CEO Jensen Huang na nagkaroon siya ng relasyon sa dating executive ng Megaspeed, isa sa mga bumibili ng Nvidia chips mula Singapore.
May lumabas na ulat na kinonsider ng US authorities ang babae bilang Chinese intelligence asset, pero dine-deny ito ng Beijing. Nagbukas ng independent investigation ang board ng Nvidia nitong November 8, habang suportado pa rin si Huang.
May deadline sa Kongreso sa November 11 na ilang araw bago maglabas ng earnings report ang Nvidia sa November 17.
Makaka-Recover Pa Ba ang AI Chip Stocks? Ito ang mga Key Level na Dapat Abangan
Unti-unti nang nakakabawi ang AI chip stocks mula sa matinding pagbagsak last week, pero negative pa rin ang general na trend sa market ngayon.
Lumipad ng halos 11% ang Philadelphia Semiconductor Index (SOX) sa loob ng dalawang trading session, at nagsara ito ng Monday sa 10,033.93. Pero nahihirapan pa rin ang index na lampasan yung mga mahahalagang price level.
Tatlong senaryo ang importante para sa mga investor.
- Bullish scenario — Ibabaw ng 10,100: Kapag nagsara ang index sa ibabaw ng level na ito, ibig sabihin lumalakas ulit ang recovery. Sunod na target dito ay 10,700 at 10,869, kung saan pwedeng magbalikan ang selling pressure.
- Bearish scenario — Ilalim ng 9,976: Kapag hindi nag-hold ang index sa level na ‘to, baka maglaho rin yung recent recovery. Pwedeng bumalik sa 9,000 ang focus, at puwede pang bumagsak hanggang 8,704.
- Momentum ay gumaganda na: Tumaas na ulit sa around 40 ang Relative Strength Index (RSI), na nagme-measure ng buying at selling pressure, matapos pumasok sa oversold territory nitong November 5. Ibig sabihin, nababawasan na yung selling pressure kahit ‘di pa ganap na hawak ng buyers ang market.
Ang susunod na malaking test, masasagot sa November 17 kapag naglabas ng earnings report ang Nvidia. Posibleng mabalik ang tiwala sa AI chip stocks kung maganda ang resulta, pero kung sablay ulit ang forecast, baka magka-selloff pa uli.
Kahit ganyan, naniniwala pa rin ang Bank of America na bababa pa ng halos 10% ang sector bago mag-bottom sa early 2027. Ibig sabihin, baka hindi pa talaga ito tunay na recovery kahit mababa na ngayon ang valuations.
