Ayon kay Tyler Radke ng Citi, nagdadala ang AI ng bagong mga “winners” at “losers” sa software. Sabi niya, puwedeng lumagpas sa 20% ang revenue growth ng Microsoft, habang ramdam naman ni Adobe ang pressure dahil nilalaan na ngayon sa AI projects ang corporate na budget.
Ikwento ni Radke, co-head ng US software equity research sa Citi, sa Bloomberg Television na ibang-iba ang itsura ng software sector ngayong taon kumpara dati. Dati, kahit yung chip stock na pinakamahina ay mas malakas pa sa top performer sa software.
Sino ang mga Panalo at Talunan sa Software Habang Nagbabago ang Budget Dahil sa AI?
Sa panayam ng Bloomberg, sinabi ni Radke na ang AI ay malaking tulong sa paglago ng Microsoft, Palantir, at Snowflake, na isang cloud data company.
Kabaligtaran naman, napipressure si Adobe at ang ibang mas maliliit na application vendors dahil naililipat na sa AI ang IT budgets, ayon sa kanya.
Sinandigan ni Radke ang Microsoft sa example niya—under $100 per month lang ang Office, kasabay na ang security at Copilot, yung AI assistant nila.
Habang sa mga kalaban nila, umaabot pa sa daan-daan dolyar kada buwan ang singil, kaya malaki pa ang puwedeng kitain ni Microsoft dito.
Pang-context: Tumaas ng 18% ang revenue ng Microsoft sa quarter na nagtapos noong June 30.
Idinagdag pa ni Radke na base sa survey ng Citi ng mga chief information officer (CIO), malapit nang makasabay ang mga sariling AI models ng Microsoft sa mga top research lab.
Next Phase Na Ba ang Consolidation Para sa Mga Naiipit na Software Maker?
Nagpakita ng bagong halimbawa ang Salesforce ngayong Tuesday. Base sa filing, pumayag ang Salesforce na bilhin ang Braze, isang customer engagement platform, sa halagang $47.50 kada share (cash yan).
Tumaas ng halos 20% ang shares ng Salesforce pagkatapos ng huling quarterly report nila, sabi ni Radke.
Pero sabi pa niya, kahit may mahigit anim na malalaking acquisitions na, tanong pa rin kung mapapabilis ba ni Salesforce ang sariling paglago nila, hindi lang via pagbili ng iba.
Dagdag pa, baka lalong bumigat ang pressure dahil mataas ang financing costs. Tinuturo ng neocloud debt thesis ng Citi na ang dahilan ng pagbagsak ng AI cloud providers ay hindi hina ng demand, kundi dahil tumataas ang bond yields.
Sabi pa ni Radke, sold out na hanggang 2026 ang kapasidad ng mga provider na yan, kaya parang malabo pang tuluyang bumagsak ang AI sector.
Asahan daw na ang scale o laki ng kumpanya ang magdidikta kung sino ang magtatagal, lalo na kung mananatiling mahal ang kapital. Malamang, mas malalaking provider ang makakasurvive kumpara sa mas maliliit nila na kakompetensya.
Si Katie Stockton, founder ng Fairlead Strategies, isinama rin ang malalawak na credit spreads bilang isa sa tatlong warning signs sa stocks.
Kung magpapatuloy na mahal ang financing, posible pang lumala ang pagkakahati ng mga software companies—parang yung binanggit ni Radke—dahil mas madaling babalikan ng mga strategic buyers at private equity firms ang mga naiipit na kumpanya.
