Inilabas ni Artemis CEO Jon Ma ang isang open-source na financial model para sa Coinbase (COIN) nitong Huwebes. Para sa bullish scenario, pinredict na aabot sa $300 bilyon ang market cap ng exchange pagdating ng 2031.
Nilalagay ng thesis na parang Coinbase ang magiging top winner pagdating sa AI-powered finance. Ang assumption dito, lalaki pa ang stablecoin adoption, lalaki ang kita mula sa agentic commerce, at magshi-shift pa sila papunta sa subscription services hanggang sa 2031.
Stablecoin at Agentic Commerce ang Magdadala ng Bullish Case para sa Coinbase
Ayon sa model ni Ma, aabot daw sa $3 trillion ang total stablecoin supply pagdating ng 2031. Ginaya nito yung projection na sinabi ni Treasury Secretary Scott Bessent para sa 2030.
Makukuha ng USD Coin (USDC) ang 30% ng total supply na ‘yon. Pinapakalat ng Coinbase ang token na ito, gamit ang partnership nila sa Circle.
Kasama rin sa bullish scenario yung agentic commerce. Ayon sa estimate ng Artemis, aabot sa $7.5 trillion kada taon ang gagastusin ng AI agents pagdating ng 2031. Kukuha ang Coinbase ng one basis point mula sa halagang iyon. Katuwang din ng exchange ang Cloudflare sa paghawak sa x402 protocol ilalalim ng Linux Foundation.
Magiging 65% mula sa kasalukuyang 40% ng total revenue ng Coinbase ang kita mula sa subscription at serbisyo pagdating ng 2031. Dahil dito, mababawasan ang pagdepende ng exchange sa pabago-bagong trading volume at lalaki ang steady nilang recurring fees.
“Sa bullish scenario namin, kaya raw mag-generate ng Coinbase ng ~$23B revenue pagdating ng 2031, na may ~$10B net income. Kapag ginamitan ng 30x PE, nagiging ~$300B ang market cap (6x na mas malaki kumpara sa presyo ngayon),” saad ni Ma.
Coinbase, Nire-restructure ang Kumpanya Base sa Parehong Thesis
Sabay na lumabas ang Artemis model sa balita na bawas ng Coinbase ng 14% sa staff ayon kay Brian Armstrong ngayong linggo. Layunin ng galaw na gawing mas lean, mabilis, at AI-powered ang company.
Pinatas din ng exchange ang hierarchy at gumawa ng mga AI-native na grupo para mag-manage ng mga agent.
Pina-target din ni Armstrong ang mga engineer na dapat lumampas sa 50% ang AI-generated code na output araw-araw.
Nag-launch na rin ang Coinbase ng Agentic Wallets na nagpapadali ng mga machine-to-machine payments. Tugma lahat ng galaw na ito sa assumptions na nilagay ni Ma sa model niya.
Kung makakamit talaga ng Coinbase ang 6x growth, depende pa rin ito sa stablecoin policy, kung paano mag-aadapt ang agentic commerce, at kung gaano kalaki ang share ng USDC holders kumpara sa mga bagong lumalabas na stablecoin.
Pero kung bearish scenario ang mangyari sa parehong model, nasa $70 bilyon lang ang value ng company.
Mag-subscribe sa YouTube channel namin para mapanood ang expert insights ng mga crypto leaders at journalists
