Malaking $9.87 billion na options contracts ng Bitcoin (BTC) at Ethereum (ETH) ang mag-e-expire ngayong 08:00 UTC sa Deribit, na siyang pinakamalaking settlement ngayong April.
Sakop ng expiry na ito ang 109,000 BTC contracts na may value na $8.55 billion, at 563,000 ETH contracts na katumbas ng $1.32 billion. Parehong nagtetrade ang dalawang asset ng mas mataas kesa sa kani-kanilang max pain levels bago mag-settlement. Dagdag pa dito, nagkaroon ng Web3 conference sa Hong Kong ngayong linggo kaya mas nagiging bullish ang mga tao tungkol sa market ng crypto.
Nag-Settle ang BTC at ETH sa Ibabaw ng Max Pain
Nasa $72,000 ang max pain ng Bitcoin, pero ang spot price niya umikot sa $77,900 nung mismong expiry. Makikita din na halos balanse ang put-to-call ratio na 0.93, na nagpapakita ng halos pantay na laban ng mga bearish at bullish positions.
Mas bullish naman ang Ethereum. Nasa $2,315 ang trade ng ETH kumpara sa $2,200 na max pain, at ang put-to-call ratio nito ay 0.72.
Ibig sabihin ng mas maraming call, marami talagang tumaya na tataas pa ang presyo. Sabay din na umaangat ang mga altcoin price habang tumitindi ang rally sa market.
Ayon din sa Deribit, nanalo talaga ang call open interest sa parehong asset, na nagpapakita ng bullish sentiment sa buong derivatives market.
Sa BTC, meron 52,607 na call open interest kumpara sa 52,844 put contracts. Samantalang sa ETH, lumamang ang calls na 322,373 laban sa 245,862 puts.
Bumagsak ang Implied Volatility Kahit Umaakyat ang Presyo
Napansin ng analysts mula Greeks.live na bumaba pa ang implied volatility ng Bitcoin sa karamihan ng expiry, halos 1% hanggang 2% ang binaba at below 40% na. Mas matindi pa ang pagbaba ng IV ng Ethereum, na umabot around 60%.
“Patuloy na umangat ang market ngayong linggo, at nag-breakout ang Bitcoin pataas ng $78,000… Kahit tumataas ang presyo, bumaba ang Skew metrics, kaya mukhang hindi driven ng FOMO ang market,” sabi nila.
Ang pagbaba ng volatility at skew ay nagpapahiwatig na steady ang pumapasok na capital, hindi dahil lamang sa speculative na hype.
Outperform na ng Bitcoin ngayong second quarter ang performance niya nung first quarter, both sa price at market sentiment.
Ano Ang Susunod sa Options Markets?
Nalinis ng monthly settlement na ‘to ang nasa 25% ng total open interest sa Deribit. Kung titingnan, 12% ng natitrang contracts magmature sa dulo ng May, tapos 24% pa sa dulo ng June, ayon sa Greeks.live. Malaking quarterly event ang June expiry na yan.
Bale, napansin din ng Greeks.live na mas malaki ang inangat ng Bitcoin nitong second quarter kumpara nung una, parang doble pa pagdating sa presyo at sa overall na mood sa market.
Kung luluwag ang macro pressures sa kalagitnaan ng taon, posibleng maging confirmed support na ang area around $78,000.
Pero dahil marami ring contracts na mag-e-expire sa June, baka mas malaki ang epekto ng expiry na ito sa galaw ng market.
Malamang babantayan ng mga trader kung magtutuloy ang pagbaba ng IV o kung biglang magre-reverse habang papalapit ang mga malalaking expiry date.
Habang nagaantay, pinapakita ng options data na kalmado pero positibo pa rin ang market—steady lang ang pasok ng malalaking pondo at hindi ito nagdudulot ng sobrang leverage sa kahit anong direksyon.
