Binalaan ng BlackRock Investment Institute ang mga investor na ang AI capex ng mga kumpanya ang talagang nagpapagalaw na ngayon ng buong macro market. Sabi ng giant asset manager, ang una nilang theme para sa 2026 na “micro is macro” ay nagpapakita ng malaking shift na ‘to.
Lumabas ang note mula kina strategist Jean Boivin at Wei Li, habang umaabot na sa nasa $725 billion ang capital spending ng Big Tech ngayong taon. Mas mataas ito ng mga 10% kumpara sa in-expect bago lumabas ang mga earnings sa unang quarter. Yung ganitong kalaking capex, halos pantay na sa mga dati nating kinokonsiderang macro driver.
AI Capex Pantapat na sa Mga Dati nating Macro Driver
Sinasabi ng “micro is macro” thesis na kaya nagyayari ang paglago, earnings, at yields ngayon—dahil na rin sa gastos ng iilang big companies. Ganun kalaki yung epekto ng capex na ‘to, parang central bank policy na rin ang dating pagdating sa galaw ng market.
Ayon sa BlackRock, pwedeng umabot sa $5 trillion hanggang $8 trillion ang investment sa AI infrastructure bago matapos ang dekada. Yung tinatawag na Magnificent Seven, nagtala ng halos 57% quarterly earnings growth kamakailan. Kaya naman AI na talaga ang nagdadala ng US equity gains ngayon.
Naniniwala ang firm na pwede maging unang innovation sa loob ng 150 taon ang AI na kayang mag-angat ng US growth pataas ng lampas 2%. Pero nililinaw nilang hindi pa sigurado ang resulta.
Lalong Tumindi ang Inflation Dahil sa Strait of Hormuz
Bago pa mangyari ang closure sa Strait of Hormuz, mataas na talaga ang pressure sa prices—lalo pa ngayon at taas energiya ulit ang pag-uusapan. Sabi ng BlackRock, parang naka-factor in na mga tatlong rate hike sa Europe habang steady lang ang US.
Mas pinipili pa rin ng firm ang US at emerging-market equities. Pero nagpaalala sila na hindi na tulad ng dati ang long-term US Treasuries pagdating sa portfolio protection. Kapag nagtuloy-tuloy ang mataas na yields at inflation, baka magsimulang mahirapan ang valuations—lalo na kung magpapatuloy ang mga disruption.
Naipit si Bitcoin sa Bagyong Macro Factors
Ganon din ang nararamdaman sa crypto market. Malapit sa $80,646 ang trading ng Bitcoin (BTC) ngayon, nasa 36% ang binagsak mula sa record-high na $126,080 noong October 2025. Sa Ethereum (ETH) naman, umabot lang sa mga $2,260—lagpas 50% ang binagsak kumpara sa peak nung August 2025.
Yung mga pondo na dati bumubuhos sa risk assets, ngayon napupunta na sa AI capex at energy security—kaya mas matindi ang kompetisyon sa paghahanap ng pondo. Sabi ng BlackRock, kung hanap mo talaga ay diversification, kailangan mo na tingnan ang private markets at hedge funds, hindi lang stick sa traditional cross-asset spreads.
Tumaas ang leverage, humina ang mga dating panlaban sa risk, at iilan na lang talaga ang malalaking puwersa na nagpapagalaw ng lahat—kaya maliit na yung puwang para sa mga passive na diskarte ngayon. Ang tanong na sinisilip ng lahat: magpapatuloy ba ang AI capex boom o baka masapawan na nito ang ibang assets? Kung ano ang mangyari dito, malaki ang epekto sa risk markets hanggang sa ikalawang kalahati ng 2026.
