Ika-hold pa rin ng Bank of Japan yung policy rate nila sa 1% ngayong Biyernes. Nagkaroon ng confirmed na currency intervention kaya biglang nag-surge ang Japanese Yen (JPY) kontra US Dollar (USD) bago ito bahagyang bumalik pababa.
Ayon sa isang market source na nakausap ng Reuters, nag-buying intervention ng yen at nagbenta ng dollar ang Japan kagabi. Dahil dito, umangat ang value ng yen mula sa 40-year low at nagtala ito ng pinakamalaking one-day jump niya mula January 2023.
Yen Rally Na Bumabagal Na Ulit
Ang USD/JPY bumagsak mula above 163 down to below 158 nitong Huwebes. Pero pagpasok ng Friday trading, umakyat uli sa 160.175 habang nababawasan na yung epekto ng intervention.
Makikita dito kung gaano kabilis magbago ang galaw ng currency price kapag walang kasunod na action o signal mula sa mismong central bank.
Sabi ni Rodrigo Catril, senior FX strategist ng National Australia Bank, swak daw yung timing ng intervention ngayong mahina ang dollar at mas kalmado ang risk sentiment.
“Kung gusto mo talagang mag-intervene, mukhang ito na yung tamang timing.”
Rodrigo Catril, National Australia Bank
Itinaas ng Bank of Japan ang policy rate nila sa 1% noong June, pinakamataas sa loob ng 31 taon. Inaasahan ng mga analyst na i-ho-hold lang ito sa Friday meeting pero magiging “hawkish” ang messaging ng bank. May poll mula Reuters na nagsa-suggest na baka tumaas pa ito hanggang 1.25% bago matapos ang taon.
Mas Nadadagdagan ang Pressure Dahil sa Fed
Sa US, steady lang din ang rates ng Federal Reserve nitong Miyerkules — panglimang sunod na pause na nila ito. Maraming trader ang nagtatanong kung tunay bang seryoso ang Fed sa pag-control ng inflation, kaya lalong humina ang dollar. Dahil dito, mas lalo pang nabibigyan ng pressure si Kazuo Ueda, Governor ng Bank of Japan (BOJ), na magpakita ng tunog “hawkish” o mas agresibo ang stance.
Sa nakaraang session, bumagsak ng 0.7% ang US Dollar Index (DXY), ayon sa Reuters. Patuloy din ito sa weekly decline at nasa 1.5% ang ibinagsak niya para sa linggong ito.
Dahil humihina ang dollar, lumiit din yung gap sa pagitan ng benchmark rate ng Fed at 1% rate ng BoJ. Madalas ginagamit ng traders yung spread na yan para sa yen carry trade, ibig sabihin, umutang sila ng yen (dahil mababa ang interest) tapos bibili ng dollar assets na mas mataas ang yield.
Gagana lang yung strategy na yan kung malaki pa rin ang gap ng rates at hindi biglang lalakas yung yen. Kapag lumiit ang gap o biglang lumakas ang yen, bigla na lang pwedeng magtuloy-tuloy ang pag-exit ng mga trade na yan, kaya bantayan kung ano ang magiging tono ni Ueda.
