Sabi ni Michael Burry, kaya daw bumili ng Anthropic valuation ng 78 profitable na kumpanya sa S&P 500, na tinawag niyang sign ng bubble ang presyo ngayon.
Kabilang sa listahan ang Domino’s, Clorox, lululemon, at Hormel Foods. Hindi lang in-specify ni Burry kung anong Anthropic valuation ang ginamit niya. Sa huling private round ng kumpanya nitong May, umabot na sa $965 billion ang presyo bago ang balak na IPO.
Paano nga ba kumpara ang valuation ng Anthropic sa UPS?
Sa post niya sa Substack, kinumpara din ni Burry ang figure noon pa sa 1990s. Sabi niya, ang United Parcel Service (UPS) ang may hawak noon ng record para sa pinakamalaking inflation-adjusted na pre-IPO valuation mula 1990 hanggang 2000, na nasa $119 billion.
Sabi ni Burry, yung presyo na ‘yon ay katumbas ng 26x earnings at 2.4x sales. Noong panahong ‘yon, 92 years na ang UPS at nasa 8.6% ang net margin ng kita nila.
Pero ang Anthropic, nagsimula lang noong 2021. Ayon sa Fortune, base sa leaked draft prospectus ng Anthropic, may net loss na $42 billion para sa 2025. Ayon naman sa Reuters, karamihan ng loss na ‘to ay accounting charge lang at hindi actual na operational na gastos.
Pero, sa parehong filing, nakapaloob din na naka-generate ang Anthropic ng $11.5 billion na revenue sa second quarter ng 2026, at mukhang pangalawang sunod na beses na sila nag-operating profit.
Nakalista rin na plano nilang gumastos ng $518 billion para sa cloud at infrastructure sa mga susunod na taon.
Handa bang magbayad ang public markets para lang sa growth kahit wala pang profit?
Ang $65 billion round na nag-set ng $965 billion na valuation ay pinangunahan ng Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks, at Sequoia Capital, ayon sa CNBC.
Ngayon, tantsa ng prospective investors na nasa pagitan ng $1.8 trillion hanggang $2 trillion ang fair value nito. Balak daw magpa-list si Anthropic bago mag-Thanksgiving, ayon sa parehong report.
Ang post na ito ay kasunod ng mga warning ni Burry sa stock market. Noong October 5, sinabi niyang nasa “denial stage” pa ang stocks, at posible pang tumagal ng six hanggang nine months yan.
Ilang araw lang pagkatapos ng May round, sinabi rin niya sa mga Substack subscribers na hindi pa sure na kaya ng Anthropic abutin ang halos $1 trillion na long-term value.
Kung malapit sa $2 trillion ang ipo-price ng listing, matitest kung willing talaga ang public investors na magbayad para sa revenue growth kahit wala pang actual na earnings. Sabi ng Reuters, tingin ng mga analyst, ang unang AI lab na magpa-list ay magsisilbing “pricing reference” para sa buong sector.
