Bumili si Michael Burry ng December call options ng Nvidia (NVDA) bago ang matinding taas ng kita ng kumpanya, kahit pinalakas pa niya ang short position niya sa stock. Sabi niya, ginawa niyang hedge ang mga call options, hindi para tumaya sa pagtaas ng price.
Inanunsyo ng “Big Short” investor ang move na ‘to sa Substack niya, kung saan ni-reveal din niya na may bagong shorts siya sa Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS), at Caterpillar (CAT). Ngayon, umabot na sa 21% ng portfolio niya ang total short stock positions niya (hindi pa kasama mga puts).
Hedge Lang, Hindi Pagbabago ng Tataya
Ni-set ni Burry ang strike ng calls sa mid-to-high $200s at nagbayad siya ng single-digit na premium kada contract. Sabi niya, nasasalo na ng mga existing niyang short at put exposure ‘yung cost, na umaabot din sa 3.5% hanggang 4% ng portfolio niya.
“Hindi ako tumataya dito para sa gains,” sabi ni Burry. Dinagdag pa niya na hindi rin sana niya gagawin ang trade kung wala siyang malaking bearish position na hawak. Ginagawa na niya itong hedging strategy tuwing earnings reports ng mga stock noon, pero inamin niyang minsan lang din kanyang ginagawang panalo itong approach na to.
Bago pa ang earning report ng Nvidia ngayong Wednesday, marami nang traders ang kinakabahan dahil sa earnings trap na nangyayari kaya tuloy-tuloy na bumagsak ang stock sa loob ng pitong sunod na trading days.
Bakit Feeling ni Burry Mahal Pa Rin ang Nvidia
Para kay Burry, parang misleading ang mababang price-to-earnings ratio ng Nvidia para sa isang kumpanya na tingin niya mabilis lang mag-expire ang monopoly power. May sarili siyang computation na mas mababa ang tunay na value ng stock kesa sa kung saan ito nagtetrade ngayon.
Sabi pa ni Burry, mas gugustuhin daw ng Nvidia na ilaan ang pera nila sa capital spending imbes na ibalik ito sa shareholders. Mag-iinvest daw sila “hanggang sa mismong tuktok ng bubble,” na pwedeng magdulot ng matinding bagsak sa earnings sa mga susunod na panahon.
Ako, ‘yung pananaw niyang ‘to ay kapareho ng mas malawak na campaign niya laban sa AI trade, kabilang na ‘yung babala niya na parang crash noong 1987 nitong buwan.
Dinagdagan din ni Burry ang long positions niya sa Birkenstock (BIRK) at Freddie Mac (FMCC) nitong linggo. Tinawag pa niya na “full position” na ang stake niya sa Birkenstock.
Tumaas na ng lampas 12% ang Nvidia stock simula umpisa ng taon, kasama na ang biglang pagtaas nito matapos ang earnings report. Hindi pa sigurado sa ngayon kung nag-work out ang short strategy ni Burry o malulugi uli siya sa hedge niya dito.
