Malapit nang ilabas ng Nvidia (NVDA) ang earnings report nito ngayong Wednesday, August 26, at bumagsak muna ng 2.91% ang stock sa $208.48 nitong Monday. Pitong sunod-sunod na trading days nang bumaba ito bago pa lumabas ang report.
Kung titignan, parang weird kasi halos sigurado raw na tataas ang earnings ni Nvidia base sa prediction markets. Pero kapag sinuri mo ang galaw ng pera, options, at betting, makikita mo ang totoong rason. Hindi natatakot ang mga trader sa resulta mismo. Mas takot sila kung ano ang mangyayari pagkatapos nito.
Big Money Umaalis sa Lahat ng Chip Stocks
Makikita ang pinakamatinding warning sa Chaikin Money Flow (CMF), na ginagamit para suriin kung malakas ba ang pagpasok o paglabas ng pera mula sa mga institutions sa stocks. Noong August 25, negative ang 20-day CMF ng lahat ng sampung malaking chip stocks — ibig sabihin, mukhang paunti-unti nang umaalis ang mga big investors mula sa sector na ‘to. Sa timing, sakto ito bago lumabas ang Nvidia earnings — hindi coincidence ang outflow na ‘yan sa buong sector.
Mas bumaba pa nga lalo ang CMF ng Nvidia sa -0.155, mas mahina kaysa sa AMD (-0.149) at TSMC (-0.06). Bilang nangunguna sa group, naging highlight ang pitong sunod-sunod na pagbaba ng Nvidia, na pinakamahabang losing streak nito simula pa 2022, kaya mas naging maingat tuloy ang buong chip sector.
Pero yung outflows, hindi pa yan sapat na basehan na siguradong babagsak ang presyo. Mas malinaw ang sagot sa options market.
Nagbabayad ang Nvidia Options Traders para sa Crash Insurance
Ipinapakita ng Barchart data na tumaas ang put-call ratio ni Nvidia para sa volume mula 0.52 nung August 12 papuntang 0.65 hanggang close ng Monday. Ang ratio na ito ay pinapakita kung mas madami ang pumupusta na babagsak (puts) kumpara sa tataas (calls) ang presyo — kaya pag tumaas ang ratio, ibig sabihin inaasahan ng mga trader na kailangan nila ng downside protection.
Samantala, nanatili malapit sa 0.82 ang open interest ratio, kaya hindi gaanong nagbago ang dami ng hawak na positions. Pinapakita pa ng options ang posibleng 7% na paggalaw pagkatapos ng earnings — mas mataas ng sobra kumpara sa nasa 2.8% na average move nitong huling apat na quarters.
Mas nagiging malinaw ang ganitong hedging kapag tinignan mo ang betting data — parang settled na din kasi para sa kanila ang mismong resulta ng earnings.
Parang Siguradong Panalo ang Earnings Ayon sa Polymarket
Sa Polymarket, binibili ng mga trader ang 97% probability na malalampasan ng Nvidia ang estimates, kaya mahaba na ang winning streak nito sa earnings — umabot na sa 14 sunod-sunod. Kasi halos $92 billion nga ang consensus sa revenue ngayon, mas mataas na sa $91 billion na target ng management, ayon sa BeInCrypto’s na Q2 earnings preview.
Pero ang talagang usapan ngayon ay nasa data center revenue. Yung contract na above $85 billion, tumaas ang probability mula 55% paakyat 91% sa isang session noong August 15, tapos unti-unting bumaba ulit sa 79% by Tuesday. Pero kapag more than $90 billion na revenue, nasa 23% lang — kaya mahigit kalahati ng posibilidad, umiikot lang sa $5 billion gap.
Ipinapakita ng history kung bakit medyo maingat ang mga tao. Kapag tinignan mo, bumagsak pa rin ang Nvidia pagkatapos ng bawat isa sa mga huling apat na earnings beat, mula 0.79% hanggang 5.46% ang drop.
Pero ‘di pa rin natitinag ang Wall Street.
Walang Kabang Pinapakita ang Wall Street
Sa TipRanks, lahat ng 27 na top-ranked analysts ay Buy ang ratings nila sa Nvidia, na may average price target na $304.13 — halos 46% upside pa kumpara sa kasalukuyang presyo. Nitong Monday lang, apat na investment firms ang nag-ulit ng kanilang Buy call.
Magkakaibang price target ang nilabas ng ilang malalaking bangko: $330 galing sa KeyBanc, $325 naman mula kay Rosenblatt, $280 mula kay J.P. Morgan, at $350 ang kay Cantor Fitzgerald—sumunod ito sa naunang $350 price target ng Bank of America.
Sa kabilang banda, si Michael Burry, yung investor na nagpredict ng housing crash noong 2008, sinasabi na ang Nvidia ang sentro ng isang “circular financing web.” Sa madaling salita, nagpu-pondohan ang mga AI companies ng orders ng chips ng isa’t isa kaya parang lumalakas ang demand kahit hindi talaga ganun kalaki. Kaya magiging crucial ang labas ng numbers ngayong Wednesday para makita kung sino ang tama sa dalawang panig.
Nvidia Stock Levels na Dapat Bantayan Ngayong Wednesday
Sa daily chart, makikita ang “trap” na nabuo. Bumaba ang presyo ng Nvidia nitong Monday at nabasag yung 0.382 Fibonacci retracement sa $211.63. Mataas din ang bentahan simula August 14, sakto noong panahon na nagsimulang pumasok ang mga bagong hedge.
Yung pinaka-importanteng support ay $201.59, yung 0.618 retracement. Nasa 3% na lang to mula sa closing price noong Monday at pasok pa rin sa 7% na in-expect na galaw. Mukhang dito nakaabang ang pera at mga options trader, pati na rin kahit maganda pa ang earnings. Pag nabasag pa ‘to, posibleng bumaba pa sa $194.45 at $185.35 na pinaka-matibay na support.
Pero kung lalagpas sa $90 billion ang revenue ng data center segment ng Nvidia, pwedeng mapaangat muli ang presyo at umabot hanggang $227.88.
Pagkatapos ng Nvidia earnings report, yung $201.59 na level ang magsisilbing divider kung makakabawi pa ba pabalik sa $236.46 na record high o tuloy-tuloy na pabagsak, gaya ng pinaghahandaan ng mga options trader.
Opinyon ng Analyst: Hindi na naghihintay ng Miyerkules ang mga seller. Nakita na ang sunod-sunod na pitong araw ng pag-crash ng presyo na sinabayan ng lumalaking benta, kaya para nang nangyayari dito ay distribution at hindi simple hedge lang. Kapag nabasag ang $206 support sa mismong araw ng report, malaking posibilidad na mag-book ng profit ang mga trader sa buong chip sector.
