Bumaba ang rating ng investment bank na Mizuho sa Circle (CRCL) mula neutral papuntang underperform. Binawasan din nila ang target price ng stock dahil sa banta mula sa Open USD.
Nangyari ang downgrade kasabay ng pagbaba rin ng estimate ng JPMorgan para sa Circle at Coinbase (COIN). Parehong tinutukan ng dalawang bangko ang lumalaking pressure sa kita na dulot ng USDC (USDC).
Open USD Nakakaapekto sa Modelo ng Circle
Binaba ng Japanese bank ang target price papuntang $50 mula sa dating $85—mahigit 41% ang binawas. Kung ikukumpara sa kasalukuyang presyo ng Circle na $63.22, posibleng bumagsak pa ng 21% base sa bagong target nila.
Para kay Dan Dolev ng Mizuho, ang pinakamalaking threat ngayon ay ang Open USD. Itong dollar-backed token ay nag-launch noong June 30. Higit 140 company na ang tumutulong at sumusuporta rito, kasama na ang Visa, Mastercard, at Coinbase.
Sa bagong token na ito, pwedeng mag-mint at mag-redeem ng libre ang mga business, at ang partners ay nakakatanggap ng reserve earnings pagkatapos ng maliit na fee. Iba ang design na ito kumpara sa Circle. Sabi ni Dolev,
“…puwedeng totally magbago ang business model ng CRCL, na nakasalalay sa pag-keep ng malaking parte ng treasury yield para kumita… Sa tingin namin, habang tumatagal, lalakas ang loob ng mga distribution partner para humingi pa ng mas malaki kay CRCL.”
Kasabay nito, tinaas din ng Mizuho ang estimate nila ng 2027 distribution at transaction cost, mula 64% pataas sa 73%. Binawasan naman nila ang 2027 adjusted EBITDA mula $1.09 billion papuntang $699 million.
I-follow kami sa X para makuha agad ang mga latest na balita
JPMorgan Pinapansin ang Hyperliquid ‘Prisoner’s Dilemma’
Medyo nag-ingat din ang JPMorgan at sinabi nilang tumitindi rin ang pressure sa kita ng USDC ng Circle. Ayon kay Kenneth Worthington at ng team ng analyst, nagbaba sila ng forecast para sa Circle at Coinbase, ayon sa Bloomberg.
Ang bangko rin ay tumutok sa revised na revenue-sharing deal kasama ang Hyperliquid. Sabi ni Worthington, ang structure nito ay nagtutulak sa dalawang partner na maging kalaban ng isa’t isa.
“Sa tingin namin, pinapakita ng pagbabago sa partnership ng Hyperliquid kung gaano kahirap ang business agreement sa pagitan ng Circle at Coinbase dahil parang nagkakaroon ng ‘prisoner’s dilemma’ na nag-uudyok sa kanilang magpagalingan at magpaligsahan para sa distribution ng USDC,” ayon kay Worthington.
Hindi pa rin nagbabago ang bearish outlook kaya patuloy na naiipit ang stock dahil sa matinding pressure habang bagsak ang crypto market ngayon. Higit 20% na ang binaba ng CRCL ngayong taon. Kahit papano, bahagya itong tumaas at nagtapos sa presyo na $63.22 nitong Martes.
Mag-subscribe sa YouTube channel namin para mapanood ang mga insights mula sa mga leaders at journalists ng crypto
