Matindi ang Bitcoin prediction ni Coinbase CEO Brian Armstrong at tingin niya malapit na ang bottom nito sa nasa $60,000.
Pinapakita rin ng macro model ng BeInCrypto na mukha talagang mura pa rin ang Bitcoin ngayon. Pero may dalawang on-chain gauge na nagpapakita na wala pa yung matinding pagbebentahan na karaniwan sa bottom dati.
Coinbase Bitcoin Call Base sa Four-Year Cycle
Nakabase ang Bitcoin call ng Coinbase sa cycle history, hindi sa aktwal na price target. Sabi ni CEO Brian Armstrong, malaki ang posibilidad na naabot na ng Bitcoin ang bottom.
Ang basehan ni Armstrong ay ang Bitcoin four-year cycle kung saan nag-aalternate ang market ng bull at bear simula noong 2012. Para sa kanya, yung halos 50% na baba mula sa October record high parang isa lang sa mga normal na cycle at hindi biglaang pagbagsak. Nasa $65,000 ang trading price ng Bitcoin ngayon.
Gusto mo pa ng ganitong crypto insights? Pwede kang mag-sign up sa Daily Crypto Newsletter ni Editor Harsh Notariya dito.
Dinagdag pa ni Armstrong na bullish pa rin talaga siya at mahaba pa ang hawak niya sa Bitcoin. Trinato lang daw niya ang pagbaba nito bilang normal na galaw sa market.
Pinapakita ng cycle kung nasaan ang market ngayon. Pero hindi pa nito pinapakita kung talagang parang bottom na ito, kaya importante ring tingnan ang macro model.
Macro Model: Mura ang Bitcoin Pero Wala Pa sa Bottom
May sariling BTC Macro Bottom Dashboard ang BeInCrypto na sinusukat kung mura ba o mahal ang Bitcoin kumpara sa broader market. Tatlong inputs ang gamit ng tool na ‘to.
Una dito ang macro dislocation, o yung gap ng galaw ng presyo ng Bitcoin kumpara sa mix ng S&P 500 stocks at US dollar. Usually, bumabalik ang risk assets kapag lumalakas ang stock market at humihina ang dollar. Kaya pag natetengga ang presyo ng Bitcoin habang mataas ang stocks at mahina ang dollar, parang masyadong mababa nga ang presyo o undervalued.
Nasa 89.55 na ngayon ang gauge na ‘to, isa sa pinakamataas na reading. Ibig sabihin, napaka-bagsak ng trading price ng Bitcoin kumpara sa dapat na value nito base sa overall market.
Ikalawang input naman ang correlation, na sinusukat kung gaano kadikit ang galaw ng Bitcoin sa stock market at dollar na nabanggit. Zero hanggang one ang scale, at kapag one, magkasabay palagi ang galaw ng dalawa.
Nasa 0.79 ang reading ngayon — ibig sabihin sobrang dikit ang galawan at parang high-beta stock ang Bitcoin. Kapag gumanda ang risk appetite ng investors, usually mas mabilis sumipa ang presyo ng ganitong assets kaysa buong market. Dahil matatag ang stocks at mahina ang dollar ngayon, dapat sana humahataw rin ang BTC, kaya lalo pang lumalalim ang undervalued reading. Dahil tight ang correlation, mas credible yung undervalued signal na ‘to.
Sa puntong ‘yan, pareho ng basa ang model at si Armstrong. Sabi ni Armstrong, $60,000 na ang bottom, at ‘yun din ang level na sinasabi ng model na mura talaga ang Bitcoin.
Pangatlong input ang Bitcoin capitulation — tinitingnan nito kung nangyari na ba ang panic selling gamit ang price kumpara sa long-term trend. Reading ngayon ay zero pa — mas mataas pa rin ang price kesa trend line. Wala pang matinding pagbebentahan at yung mga on-chain metric na pag-uusapan pa mamaya, ganoon din ang sinasabi.
Nagpapababa sa total score ng dashboard ang gap na ‘yan — nasa 50.4 lang out of 100. Parang nasa gitna lang, kahit mura at credible ang ibang input. Nakikita ng model ang value, pero hindi pa kumpirmado kung dito na ang floor.
Model pa rin ‘yan — isang angle lang. May isa pang approach para makita ang Bitcoin prediction gamit ang on-chain data, kabilang na kung nagpanic na ba ang crowd o hindi.
Hindi Tumaas ang Negative Sentiment sa Mababa
May isa pang reading na nagpapagulo sa usapan kung bottom na nga ba. Yung negative sentiment ng Bitcoin, na ginagamit ng Santiment para sukatin ang dami ng bearish na kwento tungkol sa asset, nanatiling kalmado pa rin kahit bumaba noong June.
Umakyat ito sa 1,908 noong February 5 — pinakamataas sa isang taon — nung nag-form ang local low ng BTC noon. Karaniwang ibig sabihin kapag nag-spike ng ganyan ay malapit na mag-capitulate ang market.
Noong June, bumagsak ang Bitcoin sa halos $60,000 pero yung negative sentiment gauge nasa 88 lang. Bumaba ang presyo pero mas mababa ang takot o kaba.
Karaniwan, dumadating talaga ang bottom kapag peak na ang takot sa market — as in biglang taas talaga ang negative sentiment. Kaya pwedeng mas tumaas pa ang reading na ‘to, at kung mag-spike ulit gaya ng February, ‘yun yung signal na talagang panic selling na. Pero sa ngayon, wala pa.
Kahit ‘yan, mood lang ng tao ang sinusukat niyan. Ang mas matinding tanong, yung mga long-term holder ba talagang nagbenta na sa lugi o hindi pa?
Hindi Pa Nagka-Capitulate ang Long-Term Holder
Pinapakita ng long-term holder data ang same na kwento. Yung Long-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) mula Glassnode, sinusukat kung pabor pa ba o lugi na sa kabuuan ang mga coin na ilang buwan nang hawak. Sa cycle na ‘to, hindi pa siya bumababa sa negative.
Kapag positive ang reading, ibig sabihin, halos lahat ng long-term holder panalo pa on paper. Pag below zero, doon lang sila naiipit o “underwater”—karaniwang senyales ng mga dating bottom ng Bitcoin.
Noong bumagsak ang market noong November 2022, bumaba yung metric hanggang nasa -0.24. Ang dami talagang lugi noon kaya nag-bottom ang presyo. Pero this time, umabot lang ito sa +0.19 noong early June at ngayon naglalaro sa +0.22. Ibig sabihin, kahit bumaba-baba ang price, yung mga long-term holder, kumikita pa rin. Wala yung matindi talagang capitulation o sunugan ng portfolio na nakita noon sa mga previous crashes. Swak din ito sa data ng BIC macro dashboard.
Parehong signal na ang pinapakita ng mga on-chain indicator. Wala pang takot o panic sa mga trader o long-term holder na magco-confirm ng bottom talaga.
Ano ang Magpapatunay sa Bitcoin Prediction
Malinaw ang division. Yung overall market dislocation at sobrang lakas ng correlation, sinasabi na mura na ang Bitcoin price ngayon, kaya bullish ang tingin ni Armstrong.
Pero, hindi pa rin kita sa market sentiment at mga long-term holder ang totoong capitulation. Zero pa rin ang “panic” reading sa dashboard nila. Dati, pag sobrang mura ang value ng Bitcoin, sabay ring may kasamang matinding takot at bentahan. Ngayon, mura nga, pero wala pang matinding takot.
Para ma-confirm talaga yung Bitcoin prediction ni Armstrong, kailangan pa yung “flush” na ‘yon—ibig sabihin, dapat bumagsak pa ang NUPL halos pa-zero o baka mapasok pa sa negative level. Dapat makita pa yung matinding negative sentiment at mag-trigger ang capitulation indicator sa dashboard.
Ang June low na nasa $59,291 ang mahalagang bantayan. Ayon sa crypto analytics firm na CryptoQuant, ang “deeper value zone” ay nasa realized price na nasa $53,600. Diyan pwedeng tumama yung tunay na capitulation flush.
Posible pa rin na, dahil dumami na ang malalaking institutional at ETF holder, medyo mababaw na lang ang bottom ng Bitcoin kumpara sa 2018 o 2022. Kapag nangyari yun, mauunahan ni Armstrong pero magiging tama pa rin siya. Ang low ng June na mababa sa $60,000 ang nagseseparate ng confirmed bottom sa posibleng isa pang bagsak papunta sa $53,600, na ‘yun na talaga ang magti-trigger ng mass capitulation.
