Sinabi ni Dan Niles, founder ng Niles Investment Management, na ang pagiging late ni Apple (AAPL) sa artificial intelligence (AI) ay naging parang accidental na advantage nito, kahit sinasabi rin niya na may valuation risk pa rin para sa paparating na earnings report ngayong linggo.
Kakakuha lang ng bagong all-time high ng Apple stock, umabot pa sa record close na $336.91 noong July 27. Dahil dito, umakyat ang market cap ng Apple sa halos $4.93 trillion — nakuha ulit ng kumpanya ang title ng pinaka-valuable na public company sa buong mundo mula sa Nvidia. Ilalabas nila ang fiscal third-quarter results sa July 30.
Yung AI Delay ng Apple, Swerte Palang Nangyari
Sa isang interview sa Squawk on the Street ng CNBC, sinabi ni Niles na nakaiwas si Apple sa sobrang gastos sa AI na sumisira ngayon ng cash flow ng mga kalaban nila.
“Minsan, swerte lang talaga kung di ka magaling,” sabi ni Niles, at dagdag pa niya, talagang “horrible” daw maglagay ng AI si Apple sa mga iPhone.
Ngayon, yung dating kahinaan ng Apple ay parang naging advantage pa nila. Halimbawa, tinaasan ng Alphabet ang kanilang 2026 capital expenditure (capex) guidance sa mga nasa $195 billion hanggang $205 billion para lang sa pagpapatayo ng AI infrastructure. Dahil dito, negative ang free cash flow ng Alphabet nitong second quarter — first time nila ‘to na na-experience mula pa nung nag-IPO sila noong 2004. (Ang IPO ay ang proseso kung saan unang nagbebenta ng shares ang private company sa public.)
Iba ang approach ng Apple. Ang ginagawa nila, nagbabayad sila kay Google ng mga nasa $1 billion kada taon para malicense ang custom Gemini model, para ma-upgrade ang AI ng Siri. Malayo ‘to kumpara sa gastos ng ibang tech na nagtatayo ng sarili nilang AI models mula simula.
Noong mga nakaraang linggo, naunahan pa ng Apple ang Nvidia at naging pinaka-valuable na kumpanya sa buong mundo. Patuloy pa rin na tumataas ang stock price nito, partly kasi naniniwala ang investors na pwedeng makinabang ang Apple sa AI demand pero hindi niya kailangang danasin ang risk na mabigat sa balance sheet.
Ang Valuation Issue
Pero parang mas di kumportable si Niles kung saan nagtitrade ang stock ng Apple ngayon. Ang price-to-earnings (P/E) ratio ng Apple — ibig sabihin, yung presyo ng stock kumpara sa kinikita ng company — ay nasa high 30s na. Ang average P/E ng S&P 500, nasa 22 lang.
Nag-warning si Niles na puwedeng maipit ang Apple kung hindi ganun kaganda ang lalabas na earnings sa Thursday, lalo na kapag tumaas pa ang presyo ng mga semiconductor na ginagamit sa mga gadgets nila. Tumaas din kasi ang mga presyo ng memory chip ngayong taon at napilitan na ang mga phone makers na taasan ang presyo ng mga telepono dahil dito.
“Hindi mo pwede ilagay lahat ng pera mo sa stock na ‘to kasi hindi naman sila gumagastos sa AI,” sabi ni Niles. “Wala ring sense kapag napakataas na ng valuation.”
Sa Wall Street, inaasahan ng mga analysts na aabot sa mga $108.9 billion ang revenue ng Apple at $1.89 ang earnings per share (EPS) ngayong quarter — mas mataas kumpara sa $1.57 noong nakaraan. Ang earnings report nila sa Thursday ay kasabay pa ng ibang Big Tech earnings — kasama sina Meta at Amazon na inaabangan din ngayong linggo kaugnay ng gastos nila sa AI.
Sinabi ni Niles na hindi muna siya papasok ng matindi sa mga stocks na ‘yan, at duda pa rin siya dahil sa laki ng capex o gastos na kailangan ng bawat isa.
