Bagsak ang Digital Asset Treasury (DAT) inflows, umabot na lang ito sa $1.32 billion nitong mga nakaraang buwan. Ito na ang pinakamababang level ngayong 2025 at matinding 90% na pagbaba mula sa peak noong Hulyo.
Ang pagbagsak na ito ay nagdadala ng bagong mga tanong tungkol sa stability ng corporate treasury strategies na nakatutok sa pabagu-bagong cryptocurrency assets.
Sunod-sunod na Pag-alis ng Institusyon Dahil sa Nababawasang Tiwala
Ayon sa data mula sa DefiLlama, ang DAT inflows ay nasa pinakamababang level simula nang nagsimulang agresibong mag-ipon ng digital asset reserves ang mga institusyon.
Ang $1.32 billion na halaga ay malayong malayo sa peak noong Hulyo 2025, kung kailan ang interes sa corporate crypto holdings ay nasa all-time high.
Ang mga nangungunang institusyon tulad ng Strategy, Inc. (dating MicroStrategy), BitMine Immersion Technologies, at Marathon Digital ay magkakasamang may hawak ng sampu-sampung bilyong digital assets. Gayunpaman, ang kanilang realized at unrealized na mNAV values ay bumaba nang malaki.
Nangunguna ang Strategy, Inc. na may $48.411 billion, sinundan ng BitMine Immersion na may $10.6 billion at Marathon Digital na may $4.5 billion.
Ang pagbagsak na ito ay sumasalamin sa mababang interes ng mga institusyon na palaguin ang mga posisyon na ito. Habang karamihan sa mga DAT strategies ay nakatutok sa Bitcoin, may ilan ding nag-diversify sa Ethereum, Solana, at iba pang altcoins.
Ngunit, hindi nakaligtas ang mga treasuries mula sa depreciation ng asset kahit may diversification sa kasalukuyang market cycle.
Ipinapakita ng breakdown ng DefiLlama kung aling mga institusyon at uri ng asset ang pinakaapektado. Halos lahat ng malalaking DAT-holding companies ay nag-post ng mas mababang realized values, na sumasalamin sa malawakang market headwinds at pagbaba ng kumpiyansa ng mga investor.
Ipinapahiwatig ng data ang kapansin-pansing pagbabago sa pananaw ng traditional finance (TradFi) sa cryptocurrency bilang isang asset sa balance sheet.
Ayon sa Dropstab, ang mga pangunahing digital asset treasury tokens ngayon ay ipinapakita ang pinakamasamang monthly performance sa lahat ng tokenized stock assets.
Ang pagkakabagal na ito ay nagpapahiwatig na hindi na binibigyang halaga ng mga investor ang DAT strategy. Sa halip, tumatalikod sila sa optimism noong simula ng 2025 kung kailan ang corporate crypto adoption ay tinuturing na malaking innovation.
Alalahanin sa Liquidity at Mga Panganib sa Pangmatagalang Pag-survive
May mga alalahanin na ang industriya tungkol sa sustainability ng altcoins na walang malalakas na liquidity channels.
Nagbabala ang CEO ng CryptoQuant na si Ki Young Ju na ang mga proyekto na walang access sa DATs o ETFs ay may mas mataas na long-term risk.
Pinapakita ng kanyang analysis ang isang mahalagang punto: habang bumababa ang liquidity sa altcoin market, ang mga proyekto lamang na may suporta ng institusyon sa pamamagitan ng DATs o aprobadong ETFs ang may makatuwirang pag-asa na magtagumpay.
“Nauubos na ang liquidity ng altcoin. Ang mga proyektong nagse-secure ng bagong liquidity channels tulad ng DAT at ETFs ay may mas mataas na tsansa ng long-term survival. Kung ang altcoin mo ay hindi kasali sa liquidity game, ang long-term risk nito ay malamang mataas,” sinulat ni Ki.
Ngunit kahit ang altcoins na suportado ng DATs at ETF filings ay nahihirapan. Isang infographic kamakailan sa post ni Ju ay naglista ng 20 altcoins na hinati base sa ETF approval status at public company treasury holdings.
Sa ngayon, meron lang Ethereum, Solana, XRP ng Ripple, at Chainlink ang may approved na status bilang ETF. Karamihan ng ibang coins ay nasa “filed” o “possibility” categories pa lang, pero maraming hawak nito ang mga treasuries ng public companies. Ipinapakita sa visual na ito ang mas mataas na risk na kaakibat ng coins na walang parehas na ETF at DAT support.
Noong October 2025, nag-launch ang CoinShares ng isang ETF na nagbibigay exposure sa 10 leading Layer 1 altcoins, ayon sa isang official press release. Ang equal-weighted fund na ito ay para sa mga investors na naghahanap ng diversified altcoin exposure na lampas sa Bitcoin at Ethereum.
Inalis din ng CoinShares ang management fees hanggang September 2026 para mas maraming sumali, na nagsasaad ng lumalakas na kompetisyon sa ETF market. Gayunpaman, ipinapakita ng data na patuloy na kinakaharap ng altcoin-focused DATs at ETFs ang structural challenges.
Panawagan Para sa Bagong Diskarte sa Treasury Management
Sinasabi ng ilang analysts na dapat pag-isipan ulit ng mga digital asset treasury companies ang kanilang exposure sa mga sobrang volatile na assets.
Rekomendasyon ng crypto analyst na si Nwachukwu na bawasan ng mga treasuries ang holdings sa volatile cryptocurrencies tulad ng Ethereum at Solana, at mas paboran ang tokenized real-world assets (RWAs) na mas stable at nakakapag-preserve ng capital.
Ipinapakita ng argument na ito ang concern tungkol sa itinuturing na parang casino ng volatility sa maraming DAT portfolios.
Nagbibigay ang tokenized RWAs ng onchain yield at composability, habang karaniwang naiiwasan ang malalaking pag-pullback na nangyayari sa crypto markets.
Ang pangunahing layunin ng corporate treasuries ay ang mapanatili ang capital at masiguro ang operational runway, hindi ang speculation.
Isa pang kritiko, si Taiki Maeda, ay i-tinataas ang kilay sa DAT model mismo, sinasabing ang pag-convert sa decentralized assets gaya ng Bitcoin at Ethereum sa bundled DATs ay nagdadagdag ng overhang at nakakasira sa intrinsic value.
Ibinabahagi ng ilang bahagi ng crypto community ang pananaw na ito na ang institutionalization ay nagiging sanhi ng underperformance, lalo na sa mga altcoins na naka-attach sa DAT strategies.
Ang Strategy, Inc. ay nangunguna sa DAT market, naglalantad ng transparency sa pamamagitan ng kanilang official Bitcoin purchases page.
Regular na ina-update ng firm ang kanilang holdings, kasama ang Bitcoin market data na pinaka-bagong na-refresh noong December 2025. Nag-host din ang Strategy ng Bitcoin for Corporations 2025 conference noong May, bumubuo ng diyalogo sa corporate adoption at treasury practices.
Ang mga inisyatibang ito ay nagpapakita ng patuloy na suporta ng ilang institusyon sa DAT model kahit na may kasalukuyang hamon.
Dahil nananatiling volatile ang crypto markets, susubukan ng mga darating na buwan kung magagawa ng mga DAT-holding companies na baguhin ang kanilang diskarte para mapanatili ang capital habang may crypto exposure pa rin.
Ang matinding pagbaba ng inflow ay nangangahulugan ng posibleng yugto ng consolidation at pag-assess ng estratehiya, kung saan ang survival ay nakadepende sa liquidity, maingat na pagpili ng assets, at mas malaking focus sa stability imbes na speculation.
