Matagal hinirit ni Donald Trump na si Jerome Powell ang dahilan ng problema sa interest rates. Ngayon, wala na si Powell, pero hindi pa rin gumalaw pababa ang rates. Nitong Biyernes, nasa 86.9% ang chance na itataas pa ng Federal Reserve ang rates sa susunod na linggo ayon sa mga trader.
Baliktad ito sa lahat ng pinangako ni Trump. Gusto niya sana ng mababang interest rates at pinili pa niya si Kevin Warsh para doon. Pero kahit kailan, hindi pa nagbawas ng rates si Warsh.
“Bilang investor, magtatanong ka talaga: Ginawang parang requirement ni President Trump yung rate CUTS bago piliin ang susunod na Fed Chair. Pero ngayon, ang tanong, si Fed Chair Warsh ba talaga ay magtataas agad ng interest rates sa una niyang rate move simula nung siya ang na-appoint ni Trump?” tanong ng mga analyst ng Kobeissi Letter sa kanilang X post.
Baka sobra ang expectations ng market sa chance ng rate hike? Wala pang FOMC chair na bumoto na taliwas sa decision simula 1939!
Si Warsh ang Pinaka-Gusto ni Trump Para Magbaba ng Rates
Nanumpa si Warsh noong May 22, matapos ilang buwan na binanatan ni Trump si Powell na mabagal at laging huli. Pero si Powell mismo, nakapagbaba na ng interest rates—tatlong beses pa noong dulo ng 2025, at natapos noong December 10.
Pero si Warsh, zero pa rin ang ibinaba—pareho sa June at July meetings niya, walang pagbabago. Base sa CME FedWatch Tool, mukhang malabo pa ring mag-cut siya sa susunod na meeting.
‘Yan ang sabi ni Heather Long, chief economist ng Navy Federal Credit Union. Binira ni Trump si Powell dahil masyadong late mag-cut ng rates. Sa tingin ni Long, baliktad naman ang takot ni Warsh—na baka masyadong maging maagap mag-cut.
Para kay Long, kung itataas ang rates, pwedeng magresulta ito ng pagbaba ng presyo kaya mas makakatulong pa sa mga Amerikano na mas maliit ang kita.
Noong July, tatlong opisyal ang bumoto na itaas ang rates, at base sa nakikita ng mga interest rate bettors, mas malaki ang chance na manalo ang panig nila.
Gusto pa rin ni Trump ng rate na malapit sa 1%. Sabi ni Jeremy Siegel ng Wharton, ang pressure ni Trump at midterms lang ang hadlang para hindi magbago agad ang direksyon ng Fed sa rates.
Nakakabahala Para Kay Warsh ang Mga Numero Noong Biyernes
Yung core prices (hindi kasama ang food at fuel) tumaas ng 0.3% nitong August. Akala ng mga economist, hanggang 0.2% lang. Pero sumirit din ang gasolina ng 3.9% sa isang buwan lang.
Nagbabala si Fed Governor Christopher Waller na pag tumaas pa ang numbers, malamang ipush niya ang dagdag na hike. Sabi naman ng UBS, inaasahan nilang dalawa pa ang increase ngayong taon.
Walang ganitong alarma sa White House. Sabi ni Kevin Hassett, head ng National Economic Council, core inflation daw ay nasa 1.6% lang sa huling tatlong buwan — mas maikli kaysa tinitingnan ng Fed. Mas maikling window ito kaysa ginagamit ng Fed.
Pero hindi lahat ng kumukontra sa rate hike ay pro-Trump. Isa sa kanila si Daniel Lacalle, chief economist ng Tressis, na sa tingin niya, pag nagtaas pa ang Fed ay parang kumokontra na ito sa dual mandate nila.
Nangyayari ang debate na ito habang unti-unting bumubuti ang job market, kahit hindi pa rin sobrang solid. Kapansin-pansin na may 162,000 na bagong trabaho ngayong August, steady ang unemployment sa 4.1%, at tumataas ang bilang ng mga bumabalik sa trabaho.
“Huwag mong paghaluin ang energy-price shock sa sobrang demand. Kapag nagtaas ka ng rates habang nagsisimula pa lang bumalik ang job market, grabe ang magiging sablay ng polisiya,” babala ni Lacalle sa kanyang X post.
Pwede mo rin tingnan ito sa dalawang panig. Kung presyo ng energy ang nagpapataas ng inflation ng August, kahit sino pa ang umupo bilang chair, imposible na makuha ni Trump ang 1% na rates na gusto niya.
Syempre, posibleng mag-cut pa rin si Warsh sa hinaharap. Pero magbo-vote na siya sa Miyerkules. Kaya ang tanong ngayon: Hindi na kung nakuha ni Trump yung gusto niyang chair (Kevin Warsh), kundi kung talaga bang si Powell lang ang naging hadlang sa gusto niya bago pa man.
Pati Bitcoin (BTC) at gold, parehong bumaba pagkatapos ng CPI release. Pero halos agad din silang naka-recover.
