Umakyat sa bagong record na $103.66 trillion nitong August ang supply ng pera sa buong mundo mula sa apat na pinakamalaking ekonomiya. Pero kahit ganito, nagte-trade pa rin ang Bitcoin (BTC) ng halos 33% sa ilalim ng pinaka-mataas nito noong October, at tuloy-tuloy din ang pag-slide ng gold.
Mabilis na kumalat ang milestone na ito sa X, kung saan ginamit ng mga trader na parang panibagong bigas para umakyat ang stocks, gold, at crypto. Pero kung titignan mo talaga ang data, medyo halo-halo ang kwento dito.
Ano ang Nasa Likod ng Global Money Supply Record na ‘to?
Galing ang figure na ‘to sa MacroMicro, na nagmo-monitor ng M2 ng US, Euro area, China, at Japan gamit ang dollar bilang basehan. Ang M2, kasama dito ang cash, deposits sa bangko, at iba pang savings na madali mong ma-access.
Kung bibilangin sa dollars, tumaas ang total ng halos 8% kumpara last year. Pero kung fixed ang exchange rate, nasa 4.5% lang ang growth, na halos isang-katlo lang ng naabot nito noong 2021. Isa sa mga dahilan dito ay mas mahina ngayon ang dollar, kaya lumaki ang headline figure.
Parehas din ang trend sa mga national stats. Sa US, umabot ng record $23.34 trillion ang M2 sa August, up ng 5.7% kada taon base sa Fed data. Sa China, umangat ng 7.5% ang M2. Sa euro area, lumago ng 3.5% ang M3 ayon sa ECB. Sa Japan naman, bahagyang bumaba ang M2 ngayong August.
Kaya lang, ‘di naman nagpi-print ng bagong pera ang Fed. Sa totoo lang, ang balance sheet nila, tumaas lang ng mga $141 billion sa loob ng isang taon.
Mas Tinitignan ni Bitcoin ang Paglago ng Pera, Hindi Yung Size Nito
Kung babalikan mo ang history, mas sinusundan ng Bitcoin ang bilis ng paglago ng supply ng pera, hindi yung laki ng total. Halimbawa, sa mga peak ng 2017, 2021, at 2025, halos kasabay nito yung malalakas na taas sa M2 growth. Noong malakas ang negative growth ng M2 sa huling bahagi ng 2022, doon din nangyari ang cycle bottom ni Bitcoin.
May 2024 study na pinagawa ni macro analyst Lyn Alden na lumabas na halos 83% ng 12-month periods, halos kasabay ng Bitcoin ang direksyon ng global M2. Wala pang ibang asset na naka-score ng mas mataas dito.
Simula late 2025, mas bumagal ang growth ng M2. Pasok dito ang recent na weakness ng Bitcoin, kesa sa value na record high. Nagte-trade si Bitcoin sa around $84,650 ngayon, up ng 0.7% sa nakaraang 24 oras.
Tumataas ang “Presyo” ng Pera
Tinaasan ng Fed ang interest rates sa 3.75% hanggang 4% range nitong September 16, na siyang unang rate hike simula 2023. Sa August, nanatili sa 3.4% ang Consumer Price Index (CPI) inflation habang malapit sa $100 ang presyo ng oil.
Ang 10-year Treasury yield umakyat sa 5.225%, pinakamataas mula pa 2007, ayon sa TheStreet. Kapag mataas ang yield, mas mataas ang expectations sa mga assets na walang income. Bumagsak ang gold sa $4,163, halos 26% mas mababa kaysa sa all-time high nito last January.
Pero sa kabila nito, steady lang ang stocks. Ang S&P 500 nagtapos sa 7,743 nitong Friday, dala ng hype sa tech stocks.
Kaya kahit na tumataas ang money supply, hindi automatic na aangat ang risk assets. Malaki ang magiging epekto kung mag-a-accelerate muli ang M2 growth bago bumaba ang yield.
