Bumalik na ulit sa dati ang presyo ng Bitcoin (BTC) at gold kaya halos nabura rin ang mga gains nitong nakaraang linggo. Kasabay kasi silang lumipad buong August habang maraming investor ang nagpapalipat-lipat sa mga asset na panlaban sa pagbagsak ng value ng fiat.
Pero nabasag ang uptrend na ‘yon nang magsalita si Federal Reserve Chairman Kevin Warsh sa Jackson Hole noong Friday.
Debasement Trade Nagpaangat ng Presyo Noong August
Nag-umpisa ang rally ng mga asset na ‘to sa bond market. Nag-anunsyo kasi ang US Treasury na doblehin nila ang buyback cap para sa mas mahahabang bonds papalo na ng $4 billion.
Kaya karamihan ng investors, naglipatan sa mga alternative assets at lumayo muna sa fiat. Ang MSCI global gold miners index nag-gain ng 43% nung August — record high ito para sa kanila.
Ganun din ang kita sa fund flows. Gold at Bitcoin exchange-traded funds, sabay nilang nahakot ang $7 billion sa limang araw ng trading — ito na ang record high para sa ganoong panahon.
Dahil dito, umabot ang gold sa pinakamataas na presyo mula May. Sa isang araw, nag-high pa ito ng $4,697 per ounce noong Tuesday.
Sumabay din dito ang Bitcoin. Umabot ang presyo nito hanggang $81,354 sa Binance nung nakaraang linggo, pinakamataas sa halos 3 buwan.
Pareho na ulit silang bumaba simula noon. Noong Monday, nag-trade ang gold sa paligid ng $4,432, halos 5.6% baba mula sa peak ng Tuesday.
Parehas din ang bagsik ng drop sa BTC. Around $77,411 na lang ito, halos 5% ang ibinaba mula sa high nung isang linggo. Nangyari rin ‘to pagkatapos mismo ng speech ni Warsh sa Jackson Hole.
I-follow kami sa X para sa pinaka-latest na crypto news, real-time!
Nagpakita ng Hawkish Stance si Warsh, Tumalon ang Odds ng Rate Hike
Ginamit ni Fed Chair ang una niyang speech sa Jackson Hole nitong Friday para mas igdiin ang laban nila sa inflation. Mas naging hawkish ang pagbasa niya sa ekonomiya.
“Inflation ay lampas pa rin sa 2 percent target natin. Kaya ang focus ng Fed ngayon ay dapat nasa presyo,” sabi niya.
Mabilis nag-react ang mga rate market at tumaas agad ang chance ng rate hike sa September. Sa CME FedWatch, nasa 62.6% na ngayon ang probability na mag-move sa 3.75%-4.00% target range sa September 16 — mula 57% kahapon at 39.9% lang isang linggo ang nakalipas.
Kasi, habang tumataas ang policy rates, mas nagiging mahal ang opportunity cost ng pag-hold ng mga asset na walang yield — gaya ng gold at Bitcoin. ‘Yun ang dahilan kung bakit sabay rin silang bumaba.
Solid Pa Rin Ba ang Koneksyon ng Gold at Bitcoin?
Hindi pa nasisira yung pattern nila. Sabay pa ring bumababa ang gold at Bitcoin, na nagpapakitang pareho ang sumasalo sa kanila na macro factors.
Na-highlight na rin ‘to ng Grayscale ilang araw bago yung selloff. Ayon sa research nila, tumaas ng lagpas 50% nitong taon ang 90-day correlation ng Bitcoin at gold, habang bumaba naman ang correlation nila sa Nasdaq 100 — mula mahigit 60% dati, naging 33% na lang ngayon.
Paliwanag ni Zach Pandl, Head of Research ng asset manager, na ibig sabihin nito ay tinitingnan na talaga ng investors ang Bitcoin bilang panlaban sa pagbaba ng value ng pera at hindi na lang basta tech stock play.
Pero hatid ng bagong identity na ‘yan, pwede ring tumaas si Bitcoin kapag may takot sa debasement (pagbaba ng value ng fiat), at sabay rin siyang bumabagsak kapag nagpapakita ng hawkish moves ang Fed — kahit hindi na kasabay ng galaw ng tech stocks.
Siyempre, yung ibang pagbaba na nangyayari, baka simpleng profit-taking lang yan pagkatapos ng matinding lipad. Pero pareho pa rin silang malayo sa presyo kung saan sila nagsimula sa umpisa ng buwan.
Ang September 16 meeting, parang dun magkakaalaman. Kung ituloy ni Warsh ang expected hike, ma-te-test nang husto ang debasement trade — una ulit mula noong bond selloff nagsimula.
Mag-subscribe sa YouTube channel namin para mapanood ang expert insights mula sa crypto leaders at journalists!
