Bumagsak ng 3.3% ang shares ng IREN Limited (IREN) nitong Huwebes sa $43.87 kahit na sinabi ni co-CEO Daniel Roberts sa mga investor na nakalagpas na raw ang kumpanya sa pinaka-mahirap nitong operational test.
Ibinahagi ni Roberts ang summary ng mga naging meeting niya kasama ang mga investor sa technology conference ng Goldman Sachs sa San Francisco. Sabi niya, hindi na pinapansin ng market ang mga announcement lang ng kontrata — gusto na ngayon ng actual na delivered capacity.
Bakit Hindi Na Umi-efekto ang Mega-Deal Headlines
Nagsimula bilang Bitcoin miner ang IREN, pero ngayon, gumagawa na sila ng mga data center at nirenta ang computing power nito sa mga kumpanyang nagte-train ng AI models — isang move na nagpalipad sa ilang miner stocks ngayong taon.
Sabi ni Roberts sa post niya sa X, parang manhid na ang mga investor sa mga deal na nagkakahalaga ng $20 billion hanggang $40 billion. Para sa customers, parang murang reservation lang ito sa capacity. Para sa mga bagong providers, paraan ito para makalikas ng pera. Pero, walang kasiguraduhan na talaga may mabubuo na data center sa dulo nito.
Pinakatanong ngayong linggo, ayon kay Roberts, ay kung kaya ba talaga ng IREN magpatakbo ng cloud business na malakihan, at hindi lang basta magpagawa ng mga building.
Ang $1 Billion na Tanong sa Likod ng Pagbagsak
Nakapag-record ang IREN ng $70.5 million na AI cloud revenue para sa June quarter. Sinasabi rin nila na nasa $1 billion ang kanilang operating annualized run rate, ibig sabihin, kung tuloy-tuloy ang mga kontrata nila, yan ang estimated revenue nila sa loob ng isang taon.
May dagdag pang $4 billion na naka-contract para sa capacity sa 2026. Wala pang naikokonsidera na revenue dito hangga’t hindi pa umaandar at officially tinatanggap ng customers ang mga site.
“Pinakamatindi na debate ngayon sa stock namin: yung pagitan ng $71m na quarterly AI Cloud revenue at $1bn ng ARR operating, plus $4bn na naka-contract bago matapos ang taon. Totoo ba ‘to, at kaya ba naming i-deliver? Yung sama ng loob nung nakaraang quarter, dahil nag-assume ang iba na mas mabilis ang ramp up sa expected namin. Responsibilidad namin na ayusin ‘to. Dapat mas specific na sites at mas klaro ang timeline,” sabi ni Roberts sa X post niya.
Noong August, tinanggap ng Microsoft yung unang block — isang 50 megawatt site na tinawag na Horizon 1 — sa ilalim ng $9.7 billion, five year na kontrata. May tatlo pa na target matapos bago matapos ang taon.
Sa kabila nito, may sampung analyst na average target price sa $75.67 — mga 72% na mas mataas kaysa sa presyo nitong Huwebes.
Noong July, sinabi ng BeInCrypto na kailangan maagaw uli ng IREN ang $47 level para ma-confirm na buhay pa ang AI trade. Umabot sa $45.37 ang stock nitong Huwebes ng umaga pero hindi nagtagal at bumalik ulit sa mas mababang presyo — so hindi pa rin naabot yung target ceiling pagkalipas ng dalawang buwan.
