Bumagsak ng halos $1 bilyon ang leveraged exchange-traded funds (ETFs) na konektado sa dalawang pinakamalalaking chipmaker ng South Korea nitong August.
Sa unang pagkakataon simula nang mag-launch itong mga produkto noong late May, nagkaroon ng monthly outflow. Nangyayari ito dahil humina ang hype sa AI trade at nagpatupad ang regulators ng mga hakbang para mabawasan ang sobrang speculative na demand.
Napuputol ang Winning Streak ng Leveraged Chip ETFs sa South Korea
Ayon sa data na kinolekta ng Bloomberg Intelligence, nasa $601 million ang lumabas sa pondo na sumusubaybay sa SK Hynix, habang nawala naman ang $381 million sa mga Samsung-linked na produkto. Ang mga ETF na ito ay nagta-try magbigay ng doble ng daily move ng underlying na stock.
Nangyari itong reversal kasunod ng matinding July para sa Korean equities. Bumagsak ng 22% ang KOSPI noong buwan na ‘yon, at sabay na bagsak din ang Samsung Electronics ng 21.5%.
Mas malala pa, sumadsad ng 35.5% ang SK Hynix, kaya nadagdagan pa ang talo ng mga retail trader na todo invest sa double-leveraged na mga ETF.
Nagpatawag ng emergency meeting ang mga opisyal matapos lumabas ang 864.5 trilyong won mula sa market sa loob lang ng dalawang session. Pinagalitan ng mga mambabatas ang single-stock leveraged ETFs dahil daw lalong pina-lala nito ang pagbagsak.
Sumagot ang regulators sa pamamagitan ng pagtaas sa minimum deposit requirements para sa mga bagong investor. Kailangan mo na ring dumaan sa five-day na mock trading session. Pagkatapos nito, biglang bumaba ang trading volume ng mga produkto ayon sa Bloomberg.
I-follow kami sa X para real-time updates at crypto news
Nag-shift ang Retail Money Papunta sa ELS
Ngayon, parang bumabalik na sa ayos ang dalawang chipmaker. Tumaas ng 3.63% ang Samsung nitong August, at umangat naman ng 2.19% ang SK Hynix, pero bumaba pa rin ang Samsung ng 8.7% noong Monday matapos maging dismayado ang investors sa bagong shareholder return plan nito.
Pero kahit humina ang demand sa ETF, hindi pa rin tumigil ang risk appetite ng mga Korean trader. Lumipat lang sila sa equity-linked securities (ELS) na nag-advertise ng annual coupon returns na 40% hanggang 50%.
Mga nasa 3.5 trilyong won (o $2.5 bilyon) ng ELS products ang naibenta noong July, base sa Korea Financial Investment Association. Ito na ang pinakamataas na monthly sales simula noong April 2023, at karamihan dito konektado pa rin sa Samsung at SK Hynix.
Pero may sariling history ng sunogan ang mga structured note na ‘yan: nadale na dati ang mga Korean buyer dahil sa Brexit vote nung 2016, oil crash ng 2020, at China equity slump mula 2021 hanggang 2024.
Kung mas tatagal ba ang ELS craze kumpara sa leverage trading, depende yan sa kung mag-sustain ng gains ang mga chipmaker ngayong August.
Subscribe sa aming YouTube para sa exclusive expert crypto insights at kwento mula mismo sa leaders at journalists
