Tapos na ang MiCA deadline, pero ayon sa mga insider sa crypto industry na naka-experience nito, mas mahirap na phase ang darating. Enforcement, consolidation, at ang nakaambang review ang magdedetermina kung magtatagumpay talaga ang crypto framework ng Europe.
Nag-join ang mga executive ng Tesseract at Wincent kasama ang senior policy lead ng European Ethereum Institute sa isang BeInCrypto panel. Sabi nilang lahat, ang authorization ay parang entry ticket lang at hindi pa ang finish line.
90% na Lumiit ang Market Pagkatapos ng MiCA Deadline
Nagtapos ang transition period ng MiCA noong July 1. Ibig sabihin, hindi na pwedeng mag-operate sa European market ang mga firm na walang Crypto-Asset Service Provider (CASP) license. Natapos na rin ang national grandfathering rules na dati ay nagpapalawig sa mga luming legacy registration.
Nilatag ni James Harris, CEO ng MiCA-authorized asset manager na Tesseract, ang mga numero tungkol sa impact na ito. Dati, nasa 2,700 ang registered na Virtual Asset Service Providers (VASPs) sa Europe, ayon sa kanya.
Kung ikukumpara, nasa just over 200 lang ang nakalistang CASPs sa register ng ESMA noong mismong panel na ‘yon. Parang 90% tuloy ang nawala. Sinabi rin ni Harris na mahigit 10 hanggang 15 beses na mas mahirap magpatakbo ng CASP kumpara sa pagiging VASP.
Ayon kay Ryan Miller, head ng APAC sa market maker na Wincent, nilalantad talaga ng pagbagsak ng bilang ang mga kumpanyang talagang sineryoso ang compliance bilang core na parte ng business nila.
“Dapat ito talaga ang pangunahing priority ng business. At kung hindi mo ito gawing number one at hindi united ang lahat, eh di ganyan ang mangyayari sa numbers mo. Ninety percent ng firms magsasara talaga.”
Dagdag ni Miller sa panel.
Enforcement ang Magpapakita Kung Sulit ba ang Compliance
Pumupunta na ngayon ang focus mula sa authorization papunta sa supervision. Binalaan ni Harris na expose pa rin ang mga licensed na firm, lalo na habang patuloy na nagsi-serve ang mga offshore na competitor sa mga European user nang walang kaparehong requirements.
“Sayang lang lahat ng effort dito kung hindi mag-iintervene ang mga regulator para magpadala ng cease and desist letter sa mga company na nag-o-offer ng non-compliant na services na sila rin ang kakompitensya namin.”
Dagdag pa ni Harris.
Mixed naman ang early signs dito. Nag-restrict ng EEA trading ang Bybit kasunod ng pag-exit ng Binance, habang sunod-sunod na nade-delist ang Tether (USDT) sa iba’t ibang bansa sa Europe. Samantala, nagdagdag ang ESMA ng 37 na firms nitong early July kaya naging 280 na ang licensed na EU CASPs — kabilang na ang Standard Chartered.
Consolidation na Nagpapahiwatig ng MiCA 2
Nakikita ni Vyara Savova, senior policy lead ng European Ethereum Institute, na umiikot ang market ngayon sa mas malalaking player. At may ilang member states na nagiging licensing hub na rin. Tulad ng Poland na pumasok sa deadline na zero authorized CASP dahil na-stuck ang national legislation nila.
“Kitang-kita ang consolidation at tingin ko talaga dadaan ang market sa maturity na ilang beses na nating napag-usapan.”
Sabi ni Savova.
Pero kahit yung rules mismo, pinag-iisipan na ulit. Itinuro ni Savova yung consultation ng European Commission tungkol sa MiCA review, na tinatawag sa industry na MiCA 2. Nilagay sa September 30 ang deadline ng response imbes na August 31. Kasi nga, nakakuha ng fresh MiCA authorization ang Ripple — meaning pati malalaking kumpanya, tumataya pa rin sa framework na ito.
Sa mga susunod na buwan, makikita kung kikilos ang mga awtoridad para i-supalpal ang mga non-compliant na provider. ‘Yun ang tunay na sukatan — hindi yung dami ng license — kung talagang makakahatak ang regulatory system ng Europe ng mga institusyon na target nilang i-entice.
