Tumataas na naman ang presyo ng langis mula April 2 dahil bumalik sa $106 ang Brent crude futures matapos nitong bumaba sandali sa $100 intraday. Nangyari ito habang pinaprocess pa ng market ang Iran address ni Trump, kung saan sinabi niya na “tatapusin ng US forces ang trabaho” sa loob ng dalawa hanggang tatlong linggo, pero wala pa ring malinaw kung kailan talaga bubuksan ulit ang Strait of Hormuz.
Ngayon, may tatlong technical signals na nagka-converge na pwedeng nagsa-suggest na baka nauubos na ang momentum ng rally. Una, yung double top na almost $119, pangalawa, bearish developing divergence sa daily chart, at pangatlo, biglang pagbabago sa options positioning — lahat ito, nagpapakita ng posibilidad ng reversal. Yung magti-trigger sa reversal ay depende kung yung susunod na daily candle ay magconfirm ng divergence at kung magkakaroon ng development na masolusyunan ang isyu sa Hormuz. Depende pa rin dito kung magtutuloy ang Brent crude rally o baka ma-activate ang $55 oil price scenario.
Double Top ng Brent Crude, Mukhang Iikot sa $55 ang Usapan
Sa daily chart, pinapakita na dalawang beses na tinest ng Brent crude futures ang $119 zone. Ibig sabihin, matibay na resistance talaga ang $119 at basehan na rin ito ng possible na breakdown sa trend.
Yung neckline ng double top ay nasa $81. Sa pagitan ng dalawang top, bumaba ng 32.01% ang presyo bago ulit bumalik pataas, na nagpapatunay na malalim yung pattern. Kapag nag-break ang neckline na ito at mag-close ang daily candle below $81, pwedeng bumagsak pa ito ng nasa 32% hanggang $55.
Yung activation ng double top ang unang kondisyon bago magka-reversal. Pero hindi lang Brent crude maapektuhan dito — pati ibang oil markets, damay din.
Options Nagsi-signal ng Banggaan sa Demand ng Totoong Market
Sa pangalawang kondisyon, tinitingnan ng market yung positioning. Yung BNO Brent Oil ETF, na pinaka-popular US-listed na option para magkaron ng Brent crude exposure, nagpapakita ng matinding shift sa how naghe-hedge ang mga trader.
Noong March 30, yung put-call volume ratio (kung saan tinitingnan gaano karami ang bearish put activity vs bullish call activity) ay nasa 0.19. April 1, tumaas na agad ito sa 0.44 kahit yung open interest ratio steady pa rin sa 0.25.
Yung hindi gumalaw na open interest ibig sabihin, wala namang bagong matinding long-term positions na binuo. Pero dahil biglang tumaas ang put volume, nangangahulugan na maraming trader ang bumibili ng short-term downside protection.
Pero sa kabilang banda, ibang kwento yung pinapakita ng crude oil futures curve. Yung spread sa pagitan ng front-month at second-month Brent contracts (tinatawag na backwardation kapag positive) umakyat sa $8.43 noong April 2. Kapag ganito kalaki ang backwardation, ibig sabihin willing magbayad ng premium ang mga buyer ng physical oil para lang makuha agad ang oil — usually dahil sobrang kulang talaga ang supply ngayon versus demand.
Yung banggaan ng dalawang signal na ito ang nagde-define sa current oil price environment. Naghe-hedge ang option traders for possible pagbagsak, pero sa physical market, kitang-kita pa rin na kulang talaga ang oil barrels. Hangga’t nakasarado pa ang Strait of Hormuz at patuloy ang supply disruption, mas matimbang pa rin ang backwardation vs bearish options signals.
Yung pagtaas ng put-call ratio magiging solid reversal signal lang kung magbabago ang geopolitical sitwasyon at magtuluy-tuloy sa de-escalation. Yan ang pangalawang kondisyon.
Saan Papunta ang Presyo ng Oil? $119 na Resistance o Bagsak Hanggang $55?
Ngayon, usapan na kung magho-hold ba ang $107, bilang launchpad, o magfa-fail ito bilang resistance. Kapag nagdaily close ang presyo above $107, pwede pang subukang itest ulit ang $119 na double top resistance. Pero mangyayari lang to kung magpapatuloy pa rin ang Hormuz disruption at mataas pa rin ang backwardation.
Pero base sa Relative Strength Index (RSI) — isang momentum indicator — lumalakas pa lalo yung case na pagod na ang rally. Mula March 3 hanggang April 2, mas mataas na yung presyo, pero yung RSI pababa na ang trend. Bearish divergence ito, na nagpapakita na humihina na ng todo yung lakas ng rally kahit tumataas ang presyo. Kada bagong high, less convinced na ang mga trader kaysa dati.
Para mag-activate bilang reversal signal ang divergence, kailangan mag-close below sa current candle yung next daily candle. Kapag nangyari yun, established na talaga yung swing at possible na ma-pressure pababa ang Brent crude price sa $100 muna.
Kapag hindi nag-hold ang $107, magiging target na ang $100 — ito yung 0.382 level na naging support at resistance sa rally na ito. Kapag nabasag pa ang $100, susunod na babantayan ang $88 o 0.618 level. Bawat level below $107 ay papalapit sa $81 neckline, na sya namang trigger para sa buong 32% na measured move papuntang $55.
Nananatiling teorya pa rin yung target na $55 hangga’t hindi bumabagsak yung presyo below $81. Kailangan magsabay-sabay yung tatlong condition para mag-trigger ito: una, kailangan makumpirma yung double top pattern at RSI divergence; pangalawa, kailangan magbago yung posisyon ng mga options trader mula short-term na hedge papunta sa tuloy-tuloy na bearish sentiment, at lalabas ito pag tumaas yung open interest kasabay ng mataas na put-call ratio; at pangatlo, kailangan may malinaw na solusyon na mangyari sa geopolitical issues.
Hangga’t ‘di pa nasusunod yung tatlong ito, mas malamang na maglaro muna yung oil price between $100 at $119 kesa bumaba agad hanggang $55.
