Naglalaro sa $94.92 ang presyo ng Brent crude oil ngayon, stuck pa rin sa loob ng “handle” ng inverted cup-and-handle pattern. Sa chart, nakita ang 28.8% na pagbaba nito simula nang maabot ang peak noong March.
Kung titingnan, mukhang okay ang recent na pag-bounce ng presyo. Pero base sa tatlong signal na makikita sa chart, parang nauubusan na ng lakas ang rally na ‘to. Bumaba ang volume, mabilis na kumonti ang open interest, at ‘yung mga options trader ay bumibili ng upside calls hindi dahil tiwala sila — kundi para lang mag-insure kung sakaling lumala ang conflict.
Nag-form ang Inverted Cup-and-Handle Kasabay ng Pagbaba ng Volume at Open Interest
Patuloy ang pagbaba ng oil price simula nang mag-peak ang Brent noong kalagitnaan ng March. Ang rounded top na nabuo mula early hanggang late March ay ‘yung “cup” ng inverted cup-and-handle pattern, na madalas makita bilang bearish continuation.
28.8% ang binaba ng presyo mula sa cup’s peak papuntang neckline, na maaaring magproject ng tuloy-tuloy na pagbaba kung mabasag pa ito. Pero matapos bumagsak sa “war low” na nasa $90.29, nag-bounce muli ang Brent ng mga 5%. ‘Yung channel ng bounce na ‘to ang nagsisilbing “handle” ng pattern.
Ang kaso, parang walang lakas sa likod ng bounce. Tuloy-tuloy na nababawasan ang volume habang nabubuo ang handle. Yung recent candle, nasa 6.88K contracts lang — sobrang baba nito kung ikukumpara sa nakita natin nung cup formation.
Mas obvious pa sa open interest (OI), na siya namang total value ng lahat ng outstanding oil futures contract. Noong March rally, umabot pa sa above 700,000 ang OI. Pero ngayon, bagsak na ito ng halos 30% — nasa 491,810 na lang. Ang pera, o mas accurate — ang mga trader — ay naglalabasan sa oil futures.
Gusto mo pa ng ganitong analysis? Mag-sign up sa Daily Newsletter ni Editor Harsh Notariya dito.
Pinapatunayan ng sabay na pagbaba ng volume at bagsak na open interest na nagkakaroon ng bounce kahit lalong kumokonti ang mga sumasali. Paalis na ang institutional funds, hindi papasok.
BNO Options: Insurance Mode, Hindi Tunay na Bullish
Sine-check din ng options data sa United States Brent Oil Fund (BNO) — isang ETF na tumutugma sa Brent futures — ang sitwasyon. Noong April 15, ang put-call volume ratio ay 0.13 lang, habang ang open interest ratio na 0.25 — parehong bias sa call side.
Sa unang tingin, parang bullish. Pero kung iintindihin mo, insurance lang ‘yan, hindi tunay na betting na tataas ang presyo. Bumibili lang ng upside calls ang traders para makahinga ng konti kung sakaling lumala ang Iran blockade situation. Ang pagbagsak ng open interest ng futures kanina pa lang ay patunay na wala silang confident na long bet dito.
Implied volatility ay nasa 72.80% na may IV Percentile na 88%, ibig sabihin inaasahan ng market na pwede pang magkaroon ng malakas na galaw sa oil price. Pero yung IV Rank na 50.18% nagpapakita na lagi nang mataas ang volatility buong taon dahil nga sa gera.
Habang nauubos ang interest sa futures market, busy naman ang options traders sa pag-hedge sa posibleng biglang galaw. Sa ganitong setup, mukhang rally for bounce lang at hindi para sa pangmatagalang recovery.
Oil Price Levels na Tatakda ng Susunod na Galaw
Makikita sa daily Brent price chart kung saan pwedeng pumunta ang oil price base sa pattern. Nasa $94.92 si Brent ngayon. Ang 0.236 Fibonacci level sa $97.05 ang unang resistance. Pag na-break ‘yan, next na test ay sa $103.90.
Pero hindi sapat na mabawi lang ang $103.90 para masabing wala na ang bearish setup. Kailangan makapag-close ang presyo ng higit sa $111.80 para masabing tuluyang nakawala sa bearish trend ang oil.
Sa kabilang banda, mas matibay ang suporta para sa bearish scenario. Kapag bumaba sa $92.81 (0.382 Fibonacci), mababasag ang handle. Kung lalong bumaba pa sa $89.39 (0.5 Fibonacci), tuluyan nang masisira ang neckline.
Kapag nag-confirm ang breakdown, magpo-project ang inverted cup-and-handle pattern ng halos 28% na pagbaba mula sa neckline — posibleng bumagsak hanggang sa $65 area, sumasabay sa support level na $65.04 sa chart.
Ang $92.81 ang nagsisilbing linya kung matibay pa ang handle, o tuluyan nang mag-playout ang bearish pattern. Kapag na-break ‘yan, possible na bumaba nga sa $65 area. Yung close sa ibabaw ng $111.80 ang magpapabasura sa bearish pattern na ‘yan, pero sa ngayon, neither volume nor OI ang nagsusupport dito.
