Ngayon, umiikot ang institutional crypto sa controlled access. Malalaking finance na kumpanya ay gumagamit ng on-chain systems para sa repo, treasury activity, at cash management—lahat sa mga environment na ginawa para siguraduhin ang compliance at may tamang permissions. Sa kabilang banda, patuloy pa rin na nagbibigay ang public DeFi ng liquidity, tuluy-tuloy na market, at programmable finance. Pagsapit ng 2026, nagsisimula nang magkakonekta ang dalawang sistemang ito.
Dahil dito, lumalabas na meron tayong on-chain market na iba-iba ang users, tools, at goals. Sa permissioned networks, nabibigyan ang institutions ng governance at oversight, samantalang sa public chains, makukuha pa rin ng mga institution ang liquidity at applications na gusto nilang maabot.
Pumapalo din pataas ang tokenized treasuries bilang low-risk asset para sa compliant capital, pero nananatiling tanong kung ang cross-border settlement ay gagana depende kung compatible ang mga legal at compliance system ng bawat bansa. Sumusubok namang pumasok ang mga retail user gamit ang fintech apps para mag-ipon ng crypto, habang yung mga mas naunang crypto holders ay nakafocus na ngayon sa pagprotekta ng assets nila.
Para mas maintindihan kung saan patungo ang trend na ito, kinausap ng BeInCrypto sina Federico Variola, CEO ng Phemex; Fernando Lillo Aranda, Marketing Director ng Zoomex; at Pauline Shangett, CSO ng ChangeNOW, para mag-share ng insights nila.
Kahit Permissioned Chains, Kailangan Pa Rin ng Public Liquidity
Unti-unti nang nagkakaroon ng connection ang TradFi at public DeFi gamit ang mga controlled na gateway. Gusto ng mga institutions na makapasok sa on-chain liquidity at settlement, pero kailangan din nila ng identity check, permissions, at compliance controls. Kaya ngayon, umuusbong ang mga system kung saan pwede mag-operate ang regulated participants sa mga gated na environment habang nakakakonekta pa rin sila sa public chains.
Sabi ni Shangett, yung boundary daw sa pagitan ng private institutional networks at open DeFi ay unti-unti nang nagiging mas konektado. Sabi niya,
“Matagal na parang pinagtatapat lang ang permissioned institutional chains at public DeFi na parang oil and water. Yung isa pang-compliance, yung isa naman para sa totoong liquidity. Ang ginagawa talaga nila ay parang dinudugtungan nila ng tubo, hindi lang basta pinaghahalo.”
Halimbawa dito ang Avalanche. Ginamit yung Evergreen project nila sa Spruce para sa tokenization testing, at yung Avalanche Warp Messaging naman, nagbibigay-daan sa komunikasyon sa pagitan ng iba’t ibang Avalanche-based environment. Si ZKsync ay gumagawa ng halos pareho gamit ang systems na naka-focus sa enterprise na konektado sa Ethereum.
Dahil dito, nagkakaroon ng market kung saan pwede nang makakonekta ang mga institution sa public crypto kahit hindi nila bitawan ang kontrol nila sa access, counterparties, at governance.
Tokenized Treasuries Nagiging Benchmark na, Pero Hindi Para sa Lahat
Pumapalo na ang tokenized T-bills at government bonds bilang benchmark asset para sa compliant on-chain capital. Noong katapusan ng Marso 2026, nasa $12.31 billion na ang tokenized U.S. Treasuries market, na nagpapakitang malaki na ang impact nito sa digital asset markets.
Nakikita ni Variola na matinding signal ito ng development ng DeFi:
“Oo, yung tokenization ng T-bills at government bonds, siguro ito na yung pinaka-kitang-kita na sign na nagma-mature na ang DeFi ecosystem. Habang lumalaki ang market na ‘to, mas nagiging mature din ang DeFi space. Ibig sabihin din nito na yung mga participant sa DeFi, unti-unti na silang lumalayo sa puro high-risk na trades papunta sa mas risk-averse na capital preservation.”
“Sa ganitong setup, pwedeng magsimulang mag-shift ang on-chain economy mula sa puro speculation papunta sa parang traditional finance, pero may advantage na mas madali ang cross-border settlement at mas mabilis ang international money transfers.”
Para sa mga funds, treasuries, at iba pang compliant investors, ang tokenized government debt nagiging paboritong low-risk asset na may yield at transferability.
Pumapabor si Shangett dito, pero nilinaw din niya na itong benchmark na asset na ‘to, para lang talaga sa isang particular na segment ng market:
“Tingnan mo, hindi nagsisinungaling ang numbers. Ngayon, yung tokenized T-bills at government bonds ay $10+ billion market na—samantalang halos wala naman niyan 18 months ago. Yung BlackRock BUIDL lang, nasa $2.5 billion na agad yan, at pinapaikot nila across Solana, Arbitrum, BNB Chain—basta saan gusto ng mga institution mag-park ng cash. Gumagawa rin ng halos pareho ang Ondo’s OUSG at USDY pero medyo iba lang ang compliance style nila.”
“Kaya oo, legit na talaga ang on-chain treasuries, at para sa mga KYC’d, accredited, at may compliance team na grupo, nagiging risk-free benchmark na ito.”
Sa tingin niya, tokenized treasuries na talaga ang nagiging benchmark ng regulated capital, pero ang mga retail DeFi user mas umaasa pa rin sa stablecoin lending rates at mga permissionless money markets.
Pinakamahirap Talaga: Legal na Katiyakan
Hanggang ngayon, nakakaproblema pa rin ang cross-border settlement tuwing gumagalaw ang capital papunta sa ibang bansa. Pwede ngang gumalaw agad ang mga token, pero yung legal at operational requirements hindi basta-basta sumasabay. Iba-iba kasi ang rules ng bawat bansa—merang restrictions sa custody, disclosure, pag-transfer, at compliance—kaya hindi laging sabay dumarating ang technical settlement at legal finality.
Ayon kay Lillo Aranda, ang totoong challenge, hindi sa bilis ng blockchain kundi sa labas nito:
“Hindi naman talaga tokenization ang pinaka-matinding balakid—ang hirap, yung interoperability ng legal, technical, at operational systems na hindi naman sabay-sabay maisinadyang gumalaw.”
“Pagdating sa technical side, yung 24/7 settlement kailangan ng synchronized standards para sa identity, messaging, collateral recognition, finality, at compliance automation. Oo, instant gumalaw ang token, pero hindi ibig sabihin nun, automatic din na tapos agad lahat ng regulatory requirements sa paligid.”
“Iba-iba rin magtakda ng asset classification, custody, disclosure, at transfer restrictions ang bawat bansa. Kaya ang totoong problema hindi sa bilis ng blockchain, kundi yung hati-hati pa rin ang mga crypto rules sa bawat bansa.”
“Sa madaling salita, alam na natin paano magpadala ng value worldwide nang real time. Ang hamon ngayon, kung paano maging legal, transparent at matatanggap ng iba’t ibang institusyon ang pag-transfer na ‘yan sa maraming bansa.”
Sapul dito ang pinaka-ugat ng problema. Ready na ang teknolohiya para sa tuloy-tuloy na settlement, pero nakadepende pa rin ang galawan sa mga national na rules at nagkakahiwa-hiwalay pa rin ang standards sa bawat bansa.
Parehas din ang insight ni Shangett. Sa kanya, ang pinaka-mahirap ay yung sabay-sabay tanggapin ng mga bansa at mga financial system ang magkakaparehong rules.
Sa on-chain finance, parang naiipit ngayon ang cross-border settlement. Kayang-kaya nang magpadala nang tuloy-tuloy, pero ibang usapan pa rin kapag tuloy-tuloy sa iba’t ibang bansa at tadtad pa rin ng restrictions.
Retail Namimili Paunti-unti, OGs Hinahawakan Pa Rin
Retail crypto users ngayon pumapasok sa market na iba na ang mindset kumpara sa unang batch ng mga holder. Noong unang cycle, reward ang tapang at lakas ng loob mag-hold sa matinding volatility. Pero ngayon, mas steady ang takbo—nagpapa-stack ng portfolio sa pamamagitan ng fintech apps, regular na pagbili, at mga yield product na madaling ma-access.
Sabi ni Shangett, incentives daw talaga ang nagtutulak dito”
“Sa tingin ko, hindi issue ang edad o yaman. Ang mas mahalaga, kailan ka pumasok at ano gusto mong mangyari. Dalawang grupo ‘to na parang magkaibang mundo… Yung isa nag-a-accumulate pa lang, yung isa iniingatan na yung naipon nila.”
“Wealth accumulation (mga Robinhood/Revolut user). Dito, puro grind muna. Hindi na umaasa sa isang 100x moonshot. DCA into 10+ na asset, habol 5-15% staking yields, at gamit ng apps na pwede kang bumili sa private tech deals tulad ng Databricks kasabay ng crypto mo. Systematic, yield-aware at medyo boring nga tingnan, pero consistent ang goal nila: palakihin ang stack nang dere-deretso, hindi yung parang lotto lang.”
“Wealth preservation (early adopters). Sila yung bumili ng BTC sa $500 o na-farm na yung mga ARB airdrop. Hindi na sila naghahabol ng 10x—mas importante sa kanila na hindi malusaw yung naipon. Kaya nagro-rotate out na sila sa mga speculative na bag papunta sa mga productive assets tulad ng staking, tokenized T-bills, o lending sa Morpho. Umaalis na rin sila maaga sa casino kasi grabe na ang daming token each user simula 2021 (nag-24x). Sa cold storage nila nilalagay yung core stack, tapos exchange para lang sa yield at tax efficiency.”
“Kaya yung isang grupo, abala pa sa pagbuo ng ‘kaharian’ gamit ang tiyaga at diversification. Yung isa, meron na silang naitayo at todo proteksyon na lang para ‘di masira ang mga pader.”
Yung isang grupo dahan-dahan nagbu-build gamit ang mga mainstream apps. Yung kabila, ang priority ay protect ang yaman at iwasan ang malaking swings sa presyo. Sa 2026, hati na ang retail crypto sa accumulation at preservation.
Mga Huling Payo
Ang mga institution, gusto nila ng kontroladong access sa public liquidity. Nagiging parang standard asset na para sa compliant na pera ang mga tokenized Treasury, pero sa cross-border settlement, nakasalalay pa rin lahat kung makakatrabaho nang tuloy-tuloy ang batas at operations ng bawat bansa.
Iisa lang din ang sinasabi ng mga experts dito, pero iba-iba lang ang anggulo.
- Nakikita ni Federico Variola ang tokenized government debt bilang ebidensya na mas mature na ang DeFi market—hindi lang para sa kita kundi para protectahan ang yaman.
- Para kay Fernando Lillo Aranda, ang pinakamalaking challenge sa cross-border finance ay kung paano magsama-sama ang legal at operational na sistema, hindi ang bilis ng blockchain.
- Sabi ni Pauline Shangett, lumalabas na nagkakaroon na ng connection ang mga permissioned network at public DeFi, pero magkaiba pa rin ang route ng institution at retail users.
Sa 2026, medyo buo na ang on-chain finance system na siniserbisyuhan ang iba’t ibang klase ng capital—iba-iba rin ang paraan.
Public crypto nagbibigay ng liquidity at composability. Regulated finance naman ang hatid ay governance, compliance, at mga low-risk na assets na pamilyar na. Ang convergence point? Nasa mga koneksyon ng dalawang ‘yan.
