Sabi ni Strategy CEO Phong Le, hindi nila in-expect kung gaano karaming uutang gamit ang STRC — ito yung $9.3 billion na preferred stock nila na bumaba ng 25% ang value nitong summer.
Nagbibigay ang STRC ng 12% na annual dividend at ginawa ito para bumalaw sa malapit ng $100 face value. Umabot ito ng halos $75 nung late June at ngayon nasa $99 na ulit ang trading price.
Paano Bumagsak sa Ilalim ng $100 ang STRC Dahil sa Borrowed Money
Pinaliwanag ni Le ang nangyaring selloff sa isang interview kay Natalie Brunell. Sabi niya, dahil mukhang steady ang presyo ng STRC, na-engganyo ang mga investor na umutang gamit ang Bitcoin (BTC) nila na may interest na nasa 6% para lang makuha yung 12% yield ng STRC.
Nung bumagsak ang presyo ng Bitcoin, napilitan yung mga nag-loan na magdagdag ng collateral na Bitcoin o ibenta yung STRC nila. Ayon kay Le, yung forced selling na yun ang nagdulot ng malakas na bagsak ng presyo.
“Hindi namin na-anticipate na ganun karaming leverage ang papasok sa system,” paliwanag ni Le.
Sabi ni Le, bumili din yung mga trader ng STRC nung nasa pagitan ng $75 at $90, at siya mismo bumili rin.
Bakit Mas Pinili ng Strategy ang Buybacks Kesa Magtaas ng Dividend
Nung late June, naglabas ang Strategy ng isang framework kung saan may cash reserve, buyback authorization, at plano magbenta ng Bitcoin kung kinakailangan. Sinimulan na nila mag-buyback ng STRC nung late July.
Ayon kay Le, kahit tinaasan nila yung dividend hanggang 12%, hindi pa rin tumaas yung price. Kung mas mataas pa yung payout, mababawasan lang ang cash at maapektuhan din ang common shareholders. Kapag buybacks ang ginawa, nababawasan ang future dividend payments imbes na dagdagan pa.
Ngayon, nasa $5.1 billion ang dollar reserve ng Strategy, at covers daw nito mga tatlong taon ng dividend payouts. Pero, para lang daw itong pambayad sa preferred dividends at interest ng convertible debt ng Strategy.
Ano ang Ibig Sabihin Nito Para sa MSTR Shareholders
Pinondohan ng Strategy ang latest na STRC buybacks gamit ang pagbebenta ng common stock (MSTR), at posibleng pati Bitcoin. Sabi pa ni Le, 95% ng sahod niya naka-tie sa share price ng MSTR at in-engganyo niya ang holders na mag-isip sa tatlong taong window.
Sabi pa ni Le, mga institution na daw ang may hawak ng 30% ng STRC, mula sa dating 20%. Umaasa siyang babalik ulit ang presyo sa $100 habang napapalitan ng long-term holders yung mga nag-leverage lang.
“$STRC parang passenger jet. $BTC parang fighter jet. $MSTR parang rocket ship. Ready na!,” post ni Le kamakailan.
Yung susunod na dividend ng STRC ay mapupunta sa may hawak na naka-record ng September 30, at babayaran ito sa October 15, ayon sa Strategy.
