Umabot sa $20.57 trillion ang total trading volume ng crypto market ngayong Q1 2026, pero dahil nabawasan ang volume at nag-concentrate lang ang liquidity, mukhang recovery mode palang ang market at ‘di pa talaga nagkakaroon ng matinding hype.
Lumabas sa bagong quarterly research report ng CoinGlass kung paano gumalaw ang capital, trading activity, at market depth sa iba’t ibang exchanges nitong first three months ng taon. Ipinakita ng findings na parang pinoprocess pa ng market ang after-effects ng nangyaring gulo late 2025.
Crypto Market Hindi Pa Nakaka-Recover mula sa Bagsak ng Q4
Naging mahirap ang simula ng Q1 2026. Nag-trigger ang October 2025 US-China tariff news ng $19 billion liquidations sa loob lang ng 24 oras—ito na ang pinakamalaking single-day deleveraging sa buong crypto history.
Bumagsak ang Bitcoin (BTC) ng halos 35% mula sa all-time high na mahigit $126,000, sabay bagsak din ang open interest sa mga exchanges ng higit 40%.
Pagsapit ng January, may nakita nang mga senyales ng stabilization. Umabot nasa $20.57 trillion ang total market volume sa quarter na ito, nahati sa $1.94 trillion na spot trading at $18.63 trillion na derivatives trading.
Pero bawat sumunod na buwan, bumaba ang totals. Pinakamataas ang activity noong January, tapos pinakamababa noong March.
Nananatili sa mga 9.6x ang derivatives-to-spot ratio sa buong quarter, medyo mas mataas kumpara sa buong taong average ng 2025.
Ibig sabihin nito na mas trip ng mga trader na mag-hedge at mag-position nang short term gamit ang futures kesa mag big bets sa spot market.
Lamang ng Binance, Panalo sa Lahat ng Metric
Sinukat ng CoinGlass report ang performance ng mga exchange gamit ang apat na metrics: trading volume, open interest (OI), order book depth, at user asset reserves. Sa apat na yan, number one ang Binance.
Para sa derivatives, pumalo ang Binance ng humigit-kumulang $4.90 trillion cumulative volume, na nasa 34.9% ng shares sa top 10 exchanges.
Mas mataas pa ito kaysa pinagsamang total ng OKX ($2.19 trillion) at Bybit ($1.49 trillion). Pagdating sa open interest, naka-average ng $23.9 billion daily ang Binance, halos doble pa kumpara sa Bybit na nasa second place.
Kapareho rin ang story pagdating sa liquidity depth. Sa BTC futures, umaabot sa $284 million ang average two-sided depth ng Binance para sa 1% ng mid-price.
Sumunod lang ang OKX na may $160 million at Bybit na may $76.55 million. Ganito rin ang pattern sa BTC spot, ETH futures, at ETH spot markets. Walang ibang exchange na sabay-sabay naka-match sa Binance sa lahat ng apat na sub-markets na ‘to.
Malinaw ang pinakamalaking gap pagdating sa user asset reserves. Nasa $152.9 billion ang custodial assets ng Binance—nakakakuha ito ng 73.5% ng total among the top 10 exchanges. Sobrang layo ng OKX na second place lang na nasa $15.9 billion. Yung Gate, Bitget, at Bybit, pasok lang sa $5 to $7 billion range.
Sobrang taas ng concentration na yan, mas malaki pa kaysa share ng Binance sa trading volume o open interest. Sabi sa CoinGlass report, yung asset retention kasi, nagpapakita ng brand trust, lawak ng ecosystem, at gaano kadali mag-cash in/cash out—kaya mas matibay na indicator ito ng long-term competitive position.
Pinaguusapan Na ang Hyperliquid sa Mainstream Crypto Scene
Isa sa mga pinaka-kapansin-pansing nangyari nitong quarter ay ang pag-angat ng Hyperliquid (HYPE), isang decentralized derivatives protocol na pumalo sa $492.7 billion trading volume ngayong Q1.
Pumasok na siya sa top ten.
Naka-average ito ng nasa $6.0 billion daily open interest, umabot pa nga ng $9.7 billion sa peak—malapit na lumaban sa mga centralized na kagaya ng Bitget.
Ipinakita ng growth na ito na tama ang predict ng CoinGlass sa 2025 annual report nila: nagsisimula nang makipag-labanan sa market share ang mga decentralized derivatives, ‘di na lang puro testing phase.
I-flag din ng JPMorgan ang Hyperliquid sa kanilang March report, sabi nila na dahil gusto ng mga traders ng 24/7 access sa traditional assets, tumataas ang uso ng decentralized exchanges at nababawasan ang share ng mga mid-tier na centralized platforms.
Nag-file din ang Grayscale ng S-1 para sa HYPE ETF noong March, para makapag-list sila sa Nasdaq.
Sa ngayon, mas maliit pa rin ang scale ng Hyperliquid kumpara sa top centralized exchanges.
Pero dahil pasok na siya sa market competition, nadadagdagan ang pressure sa mga second-tier na platforms na nakikipaglaban para sa market share sa derivatives.
Ano ang Pwede Mangyari Sunod?
Naglista ang CoinGlass report ng ilang importanteng factors na dapat bantayan pagka-Q2, kasama na ang mga sumusunod:
- Ang direksyon ng monetary policy ng Federal Reserve,
- Pagbabago sa BTC spot ETF fund flows, at
- Ang progreso ng pagpapatupad ng regulatory framework sa mga pangunahing bansa.
Hindi tungkol sa pagbabalik sa all-time highs ang Q1. Ang naging focus nito ay pagbawi, pag-concentrate ng market, at pagbabago ng market structure kung saan lumilinaw na kung alin ang mga platform na talagang nakakakuha ng kapital at alin ang mga nai-iwan.
