Para kay Geoffrey Kendrick, ang Global Head ng Digital Assets Research ng Standard Chartered, tapos na ang crypto winter. Sabi niya, nakita na ng market yung pinakababa nito — yung $59,000 na Bitcoin na nakuha noong June 5, yun daw yung cycle low.
Maraming napukaw na pansin ang prediction niya, pero kokonti lang talaga ang tumingin sa datos. Pinag-match ng BeInCrypto ang analysis niya sa apat na crypto winter metrics — tatlo dito mukhang tanggap na siya. Yung isa na parang hindi pa fully nag-aagree, yun pa ang pinaka-dapat bantayan ngayon.
Ang BTC Cycle Low Call at Mga Rason sa Likod Nito
Yung $59,000 na low, galing yan sa matinding 53% na bagsak sa price ng Bitcoin mula sa all-time high nito na $126,000 noong October 2025. Sabi ni Kendrick:
“Sa tingin ko nakita na natin yung pinaka-mababa ng crypto asset prices para sa cycle na ito,” pahayag niya.
Dinagdag pa niya:
“Tapos na ang winter. Welcome back to crypto spring.”
Ayon sa kanya, may dalawang pressures na nabawasan na kaya ganito ang tingin niya.
Gusto mo pa ng ganitong token insights? Mag-sign up na sa Daily Crypto Newsletter ni Editor Harsh Notariya dito.
Una, macro level. Kung magtutuloy yung G7-linked US-Iran peace deal, mapipigilan nito ang pagtaas ng oil at US Treasury yields na bumabagabag sa risk assets. Umabot pa nga sa $80 ang Brent crude habang kumalat ang balita tungkol sa peace deal, kaya medyo nabawasan ang pressure. Nag-recover na ulit ang Bitcoin papuntang $66,000.
Pangalawa, structural level naman ito. Yung mga Bitcoin exchange-traded funds (regulated na products na nagho-hold ng Bitcoin para sa mga investor), nagkaroon ng matinding pagbebenta nung papalapit ang SpaceX IPO. Sabi ni Kendrick, marami sa mga holders ang nagbenta ng ETF shares para i-free up yung cash nila pang-bili sa IPO. Ngayon na listed na ang SpaceX at nagte-trade na, mukhang tapos na yung draining na yun.
Leverage at Sentiment: Suporta sa Prediction
Maging ang leverage metric, same din ng tingin kay Kendrick. Yung average funding (gastos ng mga trader para mag-hold ng leveraged positions) nasa negative 3.9%. Ibig sabihin, parang market pa ang nagbabayad sa’yo para mag-long.
Ganitong-ganito yung nangyayari kapag nagkaka-capitulation na. Yung open interest o kabuuang laki ng futures bets talagang bumagsak na, tsaka lang ulit umaangat. Pinapakita nito na flush out na yung sobra-sobrang leverage, at usually dito na nagsisimula mag-recover ang market.
Pangalawa naman, yung sentiment metric, ganyan din ang sinasabi. Yung Fear and Greed Index (pinagsasama yung volatility at crowd mood sa iisang number mula zero hanggang 100) nasa 20 lang — malayo sa “extreme fear” range. Kadalsan, itong level na ito ay nakikita tuwing malapit na sa cycle bottom ang market. Sabi nga ng mga chartista, kapag sobrang dami na ang natatakot, madalas chance na yun para sa matinding rally, kaya swak sa sentiment na mukhang tapos na yung pinakamalala ayon kay Kendrick.
Parehong pinapakita ng dalawang metrics na parang tapos na ang pagbagsak ng market at ngayon nagpapakatibay na ulit.
Bitcoin Buying: Patunay na Nagbabago ang Trend
Yung buying confirmation na hinihintay ni Kendrick — eto na, dumating na rin. Ito ang 3rd metric na pabor sa prediction niya. Gusto niyang makita na bumibili ulit ang Strategy (dating MicroStrategy) ng Bitcoin kasi yung maliit nilang 32-BTC sale dati ginawa niyang uneasy ang market.
Mukhang nagtuloy-tuloy ulit yung bili ng company, dalawang linggo na sunod-sunod. Noong June 15, nag-disclose sila ng 1,587 BTC nabili for $100 million, average price $63,024. Nadagdagan pa ngayon ang treasury nila — aabot sa 846,842 BTC or halos $56 billion ang halaga. Sumunod ito sa pagbili din ng 1,550 BTC noong nakaraang linggo.
Pati institutional flows, pasok din sa theory ng pagbili. Noong June 5, malaki ang outflow na $325 million mula sa mga spot Bitcoin ETF. Pero noong June 12, at ulit noong June 15, nagka-inflow ulit: $85.85 million pumasok sa market.
Nabreak na yung sunud-sunod na outflow na gusto ni Kendrick na matapos na.
Valuation Metric: Medyo Hindi pa 100% Agree
Pang-apat na metric na sinusubaybayan, medyo hindi pa fully aligned. Ang Mayer Multiple (presyo ngayon divided by 200-day average) nasa 0.85. Mas mababa ito sa neutral na 1.0, pero hindi na rin super cheap na parang deep crypto winter (kailangan below 0.8 para doon). Ibig sabihin, mura pa rin ang market pero hindi naman bagsak na bagsak. Pero kung titignan, malapit nang bumalik sa neutral yung Mayer Multiple.
Pareho pa rin ang nakikitang pagbaba. Nasa 46.9% ang ibinaba ng Bitcoin mula sa all-time high nito. Mas maliit ito kumpara sa 75% hanggang 85% na pagbagsak na nakita tuwing natatapos ang mga nakaraang crypto winter. Ibig sabihin, posibleng may mas mataas na floor ngayon, pero baka rin kase hindi pa talaga nangyari ‘yung pinakamatinding pagbagsak.
Ang pinakaklarong sign, nagti-trade pa rin ang Bitcoin sa ilalim ng 200-day average nito — ito ‘yung linya na nagsasabi kung nasa bull market pa or bear market. Hangga’t hindi nababawi ng price ang level na ‘yan, parang nasa winter mode pa rin ang metric na ito kahit sinasabi ng iba na panahong spring na.
Ano ang Magpapalit ng Huling Metric sa Green
Kaya tapos na ba talaga ang crypto winter? Na-reset na ang leverage, matindi ang takot ng market, mga strategist nagsisimula nang bumili ulit, at may pumapasok na ulit na pera galing ETF — lahat ‘yan sumasang-ayon sa pananaw ni Kendrick.
Pero ‘yung valuation pa rin ang byaan — mababa ang drawdown at nasa ilalim pa ng 200-day line ang presyo. Nagsisimula nang gumanda ang recovery. Mas titibay pa ito kung tuloy-tuloy ang inflows at kung maakyat ng Bitcoin ang 200-day line, dahil kapag nangyari ‘yun, magiging green at bullish na rin ang final metric niya.
