Ang ‘Big Beautiful Bill’ ni Trump ay nagpo-promote ng fiscal discipline, pero ang $2.4 trillion na utang na idadagdag nito sa kasalukuyang nakakabahalang deficit ng Estados Unidos ay naglalagay sa Wall Street sa alerto. Sa ngayon, patuloy na tumataas ang bond yields, at may pagdududa kung ang US treasuries ay magiging ligtas na investment.
Ayon kay Vincent Liu, Chief Investment Officer sa Kronos Research, sinabi niya sa BeInCrypto na ang mga factors na ito ay pwedeng magpataas ng demand para sa Bitcoin. Samantala, ang mga altcoins ay baka hindi kasing ganda ang performance.
Economic Vision ni Trump, Maagang Pinuna
Ang administrasyon ni Trump ay nagha-highlight sa One Big Beautiful Bill Act bilang isang mahalagang batas na magpapabuti nang husto sa fiscal trajectory ng Estados Unidos.
Naipasa na ang bill sa House noong Mayo at naghihintay na lang ng approval mula sa Senado. Magdadala ito ng trilyong dolyar na tax cuts at babawasan ang gastos sa healthcare, food stamps, at clean energy programs.
Habang kinumpirma ng White House na ang bill ay magbubukas ng “era ng walang kapantay na economic growth,” may mga hindi gaanong sigurado.
Maliban sa mga komento ni Elon Musk na tinawag ang batas na ito bilang isang “disgusting abomination,” nagpakita ng partikular na pag-aalala ang Wall Street. Ang kanilang pag-aalala ay malaki ang epekto, lalo na sa kung ano ang ibig sabihin ng bill para sa lumalaking fiscal deficit ng bansa.
Problema sa $2.4 Trillion
Isang ulat na inilabas noong nakaraang linggo ng nonpartisan Congressional Budget Office (CBO) ay nagsasaad na ang tax breaks ng bill, na sumasaklaw sa tips, overtime, at senior benefits, ay umaabot sa $3.7 trillion.
Bagamat ibig sabihin nito ay mas maraming pera ang maiiwan sa mga taxpayer, ito rin ay nagrerepresenta ng malaking bawas sa federal revenue. Nang suriin ng CBO kung ang mga iminungkahing spending cuts ng bill ay sapat para punan ang bawas na ito, napag-alaman nilang kulang ito ng $2.4 trillion sa susunod na 10 taon.
Sa madaling salita, kahit na nakakatipid ang bill ng $1.3 trillion sa pamamagitan ng program cuts, ang kabuuang epekto nito ay $2.4 trillion na pagtaas sa national deficit.
Ang hindi natutugunan na gap na ito ang ikinababahala ng mga financial analyst at ekonomista.
Trump Budget Bill, Magpapalala Ba ng Deficit?
Dahil hindi sapat ang tax cuts para sa mga spending cuts nito, kailangan ng gobyerno na mangutang pa para matustusan ang mga gastusin. Ang mas maraming utang ay magpapataas din sa kabuuang national debt.
“Mula doon, simple lang ang economics: mas maraming utang, mas maraming bonds, mas mataas na yields, at mas mahigpit na kondisyon,” sabi ni Liu sa BeInCrypto.
Ayon sa CBO, sa susunod na 10 taon, ang karagdagang pangungutang na dulot ng bill na ito ay inaasahang magreresulta sa dagdag na $551 billion sa interest payments. Ang halagang ito ay lampas pa sa babayaran na ng gobyerno sa kasalukuyang utang nito.
Ang karagdagang pangungutang na ito ay lubos na nagpapataas sa kabuuang gastos ng bill, na lumalampas pa sa direktang epekto ng mga tax at spending provisions nito. Nagdudulot din ito ng compounding effect: mas maraming pangungutang ng gobyerno ay nagreresulta sa mas mataas na interest payments, na maaaring mangailangan ng mas marami pang pangungutang.
Ang fiscal na sitwasyong ito ay nagiging malinaw na sa mga pangunahing economic indicators.
Pataas na Bond Yields at Hirap sa Ekonomiya
Mas mababa sa tatlong linggo ang nakalipas, ang pagtaas ng bond yields ay nagdulot ng takot sa mga investors nang umabot ang 30-year bond yield sa mahigit 5% mark sa unang pagkakataon mula noong Oktubre 2023.
“Kapag ang 30-year yield ay lumampas sa 5%, hindi lang ito market stat—ito ay warning light. Ang interest payments ay isa na sa pinakamabilis na lumalaking item sa federal budget, at bilang bahagi ng GDP, papalapit na ito sa historic highs. Ibig sabihin, mas maraming pera ng taxpayer ang napupunta sa pagbayad ng utang, imbes na sa pag-invest sa kinabukasan,” diin ni Liu.
Kapag mas mataas ang bond rates, maraming epekto ito sa mga tao dahil mas nagiging mahal ang buhay. Maraming karaniwang utang tulad ng mortgages, credit card rates, at auto loans ay direktang konektado sa Treasury yields, kaya tumataas din ito kapag tumaas ang bond yields.
Ang pagtaas ng gastos sa paghiram ay pwedeng magpabagal sa economic activity, na maaaring kontrahin ang mga positibong epekto ng anumang tax cut legislation. Dahil dito, nagpakita na ng pag-aalala ang mga investors.
Nawawalan Na Ba ng Pasensya ang Merkado sa US Debt?
Pagkatapos aprubahan ng House ang Trump budget bill noong May 22, bumagsak ang mga index sa stock market.
Pinapakita pa lalo ang kaba ng Wall Street, noong nakaraang buwan, hindi maganda ang pagtanggap sa 30-year bond auction, kung saan mas mataas na yield ang hiningi ng mga investor para bilhin ang bonds. Ang mahinang performance nito noong April auction ay nagpapakita ng kakulangan ng matinding demand, na nagpapahiwatig ng pananaw ng publiko na mas risky na investment ang Amerika.
Ang kasalukuyang reaksyon ng Wall Street sa national debt ay malayo sa mga nakaraang tugon. Dati, mas maluwag ang financial markets, lalo na kapag mababa ang rates o may krisis na kailangan ng aksyon.
“Dati, mas maluwag ang Wall Street sa deficit spending ng Washington… Pero ngayon, wala na ang cushion na ‘yan. Sa mataas na interest rates, lumolobong utang, at walang agarang emergency para i-justify ito, mas hindi na mapagpatawad ang markets,” sabi ni Liu.
Kasabay nito, ang mga matinding fiscal pressures na ito ay puwedeng magdulot ng global ripple effect.
“Ang fiscal strain ng US ay nagpapataas ng global borrowing costs, nagpapahina sa emerging markets, at naglalagay ng pressure sa mga ekonomiya na may malaking reserves ng Treasuries. Hindi lang sa US ang epekto nito, direktang naaapektuhan ang financial stability sa buong global economy,” dagdag pa niya.
Habang nababawasan ang kumpiyansa sa tradisyonal na safe havens, baka mas ma-attract ang mga investor sa alternative assets tulad ng cryptocurrencies.
Bitcoin Parang Safe Haven, Altcoins Naiipit
Ang fiscal strain ng reconciliation bill ay maaaring mag-shift ng investor sentiment papunta sa cryptocurrency market. Pero hindi lahat ng digital assets ay pantay-pantay sa aspetong ito.
“Baka mag-shine ang Bitcoin sa ganitong uncertainty, pero ang altcoins ay maaaring harapin ang mas matinding hamon habang nagiging mas maingat ang mga investor,” sabi ni Liu sa BeInCrypto.
Habang tumataas ang government borrowing at lumalaki ang mga alalahanin tungkol sa inflation o stability ng tradisyonal na assets, baka muling maging kaakit-akit ang Bitcoin.
Ang hindi tiyak na environment ay nagdudulot ng hamon para sa altcoins, na karaniwang mas risky at mas volatile kaysa sa Bitcoin. Dahil dito, baka mas unahin ng mga investor ang capital preservation kaysa sa speculative gains, na nagiging sanhi ng underperformance ng altcoins. Ang shift na ito ay nagiging dahilan ng pagbaba o pag-stagnate ng presyo ng altcoins, habang ang Bitcoin ay maaaring mapanatili ang halaga nito o tumaas pa.
Kung maipasa ang bill sa Senado na may kaunting pagbabago sa fiscal impact nito, ito ang ilan sa mga posibleng mangyari.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
