Nag-stay sa 3.4% ang US inflation nitong July, sakto sa forecast ng Wall Street, habang bumaba sa 2.5% ang core prices. Dahil dito, fifty-fifty pa rin ang chance na magkaroon ng rate hike ng US Federal Reserve sa September — kaya tutok dito ang mga Bitcoin (BTC) trader.
Inilabas ng Bureau of Labor Statistics ang mga datos noong Miyerkules. Ngayon, halos hati ang market sa pagitan ng “hold” o pagpapahinga, at dagdag ng 0.25% sa interest rate sa FOMC meeting na gagawin sa September 16.
I-follow kami sa X para sa pinaka-bagong crypto balita agad-agad
Sakto ang US Inflation sa Inaasahan ng mga Economist
Tumaas ng 0.1% ang headline prices ngayong July, na bumaliktad kumpara sa 0.4% na pagbaba noong June. ‘Yung June drop na ‘yun ang pinakamalaking bagsak mula pa April 2020, na mostly dahil sa bumabang energy costs. Ang yearly inflation, mula 3.5%, bumaba na sa 3.4%.
Ang Core CPI (kunsaan ‘di kasama ang bilis magbago na food at energy costs), tumaas ng 0.2% sa July at 2.5% kumpara sa last year. Sakto rin ‘to sa consensus ng BLS report, at mas mababa na rin kaysa sa 2.6% ng June.
Medyo kinapos pa rin ang mga umaasang mas bababa pa. Yung mga trader sa Kalshi, isang regulated prediction market, ay umaasa sana sa 3.3% bago lumabas ang data. Kagaya ng na-share sa July CPI preview ng BeInCrypto, tiningnan ng market ang report na ‘to bilang pinakamatinding macro test ng linggo.
Fifty-Fifty Pa rin ang Chances na Magtaas ng Rates ang Fed sa September
Ayon sa CME FedWatch data, 54.1% ang chance na “hold” lang ang rates sa September, kumpara sa 45.9% chance ng dagdag na 0.25%. Noong nakaraang linggo, baliktad pa — mas marami pang umaasa na magta-tighten sila sa 54.4%. Pagkatapos ng CPI report, nagbago ulit ang odds.
Nagsimula ang reversal ng market moves sa mahina na July jobs report, kung saan nabawasan ng 23,000 ang payrolls kahit inaasahan pa na dadagdag ng 80,000 jobs. Ang paglamig ng employment, para sa iba, ay rason para maghintay-hintay, pero ‘yung inflation na lagpas pa rin sa target, nagtutulak naman sa aksyon.
Pinanatili ni Fed Chair Kevin Warsh ang interest rate target sa 3.50% hanggang 3.75% mula pa nang mag-umpisang maupo siya noong May, kahit na pinipilit ni President Trump na ibaba pa ang interest rates. Noong July meeting ng Fed, tatlong policymakers ang bumoto para itaas ang rates — ito ‘yung hawkish move na sinang-ayunan din ng mga bond trader.
Sa totoo lang, wala pa ring malinaw na sagot ang report ngayong linggo. Walang bagong “bala” ang mga gustong magpatuloy ng rate cuts, at walang matinding rason ang mga “hawk” na biglang mag-alala.
Makakaiwas Kaya ang Bitcoin sa Rate Hike ng Fed sa September?
Gumalaw lang ng kaunti ang BTC, nasa $64,039 agad pagkarelease ng data — down lang ng 0.2% sa loob ng 24 na oras ayon sa BeInCrypto Markets data. Mababa ang galaw kasi walang surprise — so, nabawasan ang risk na biglang tumindi ang inflation, pero hindi rin naging mas kampante para sa mas luwag na policy.
Pero iba rin ang basa ng mga derivatives desk ngayon. Sabi ni Andrei Grachev, Managing Partner ng market maker na DWF Labs, na-share niya sa BeInCrypto na kahit okay na ang inflation data, parang hindi pa tapos ang uncertainty lalo na nung sumablay ang jobs data noong Friday.
“Mas interesting actually, ‘yung options market patuloy na may mahal na premium para sa protection. Para sa options na mag-e-expire end of August, ‘yung put options malapit sa $60,000 range ay mas mahal kaysa call options near $70,000. Matagal nang ganito kahit wala namang ingay sa data. So parang nagpapahiwatig ito na mas nag-iingat ang market pagdating sa galaw ng policy kaysa basta sa resulta ng isang report.”
Dinagdag pa ni Grachev na marami pa ring trader ang gumagamit ng upside exposure para sa $70,000 kahit defensive pa rin ang pricing. Para sa kanya, “constructive” pa rin ang market posisyon pero naka-hedge — kaya abangan nila ang producer price report sa Thursday kung mag-move ang protection premium.
Hati pa rin ang Market — Iba, Nag-iingat; Iba, Tingin ay Madali Na ang Policy
Mas kalmado naman ang take ni Fabian Dori, Chief Investment Officer ng Swiss digital asset bank na Sygnum. Sabi niya, unti-unting lumalambot ang data, pero walang matinding sign ng recession panic o sobrang lakas ng mga hawkish move.
“Mukhang steady lang ang chances ng rate hike sa September, so hindi masyadong magbabago ang macro environment para sa risk assets tulad ng crypto. Kung tuloy-tuloy ang pagluwag ng energy prices, magiging maganda sana ito para sa digital assets kahit ‘di na mag-pivot ang policy,” kuwento ni Dori sa BeInCrypto.
Pinunto rin ni Dori na ang liquidity ng market ay mas naiimpluwensyahan sa medium term ng mga bagay gaya ng Treasury cash balances, bangko leverage rules, pag-usbong ng private credit, at usong-usong stablecoin adoption.
Para naman kay Iggy Ioppe, Chief Investment Officer sa digital asset manager na Theo, hindi pinipwersa ng report na ‘to na mag-rate hike agad, pero di rin ito nagbibigay ng malinaw na signal para mag-dovish rally ang market.
“Mas madali pa rin ang current na policy kesa sa pinapakita ng inflation at labor-market data — kaya bawat araw na walang kilos ay parang dagdag na easing pa rin…” sabi ni Ioppe sa BeInCrypto.
Sinabi rin niya na mas controlled pa rin ang galaw ng presyo ng Bitcoin kesa sa inaasahan galing sa pagbabalik ng institutional ETF flows, at si gold ang nagsisilbing balance habang mataas pa rin ang uncertainty sa energy at polisiya.
Ang jobs report ngayong August at core PCE inflation ay ilalabas din bago ang September 16 na decision. Kapag pareho sila ng kalmado tulad ng July, lalakas pa lalo ang dahilan para hindi galawin ang rates at mananatiling steady ang macro setup ng Bitcoin. Pero kapag bumilis ulit ang data, siguradong babalik ang usapan tungkol sa rate hike at mahihirapan ulit ang crypto na patunayan ang tibay nito.
