Malapit sa $65,000 nagte-trade ang Bitcoin (BTC) matapos umangat ng nasa 13% mula sa pinaka-mababang presyo nito noong June na halos $58,000. Pero ayon sa on-chain analysis, mukhang relief rally lang ito at hindi pa kumpirmadong recovery.
Mas malaki pa rin ang unrealized losses kumpara noong nag-crash ng February, at tuloy-tuloy pa rin bumabagsak ang spot demand. Bukod pa rito, mas mababa ang presyo ng BTC sa halos lahat ng major cost-basis model na mino-monitor sa on-chain data.
Mas Malalim na Losses ang Lumabas sa On-chain Analysis Kesa noong February Crash
Ipinapakita ng Glassnode data na bumagsak ang unrealized profit mula halos $1.4 trillion noong October 2025 peak. Pagdating ng late June, nasa $400 billion na lang ito—pinakamababa sa cycle na ‘to.
Sa kabila ng halos parehong presyo, mas mababa ngayon ang Net Unrealized Profit/Loss kumpara noong February crash. Ibig sabihin, may mga coins na lumipat ng kamay habang bumababa ang presyo, kaya tumaas din ang average na market cost basis.
Halos buong 2026, nanatili sa pagitan ng $200 billion hanggang $300 billion ang unrealized losses. Kung ikukumpara, halos wala halos losses noong 2025. Yung matinding pagtagal ng losses na ganito, kadalasan senyales ng late-stage capitulation. May mga early bottom signals na rin na nakita sa ibang parts ng market.
Nagdala ng kaunting ginhawa ang July. Umangat ang unrealized profit sa halos $500 billion at lumiit ang losses. Pero para magsimulang mag-bullish ang sentiment, kailangan tumaas pa ang profit kaysa sa spring high na nasa $580 billion.
Futures Traders na lang ang Medyo Bumibili Ngayon
Pero may kasamang warning ang konting recovery sa lakas ng holders. Sa data ng CryptoQuant, tumaas ulit sa net positive ang demand sa futures ngayong July, pero tuloy pa rin ang pagbagsak ng spot demand.
Sa loob ng 30 araw, tumaas ang perpetual futures demand ng mga 30,000 hanggang 50,000 BTC ngayong buwan. Pero nung April, umabot pa ito ng halos 250,000 BTC, dahilan kaya umakyat ang rally hanggang $82,000. Ibig sabihin, halos lima beses na mas maliit ang buying power ng futures ngayon.
Mas malala pa ang nangyayari sa spot demand. Negatibo ang metric buong taon at ngayon, nababawasan ng halos 200,000 BTC bawat buwan. Noong early June, bumagsak na halos minus 550,000 BTC ang kabuuang demand—pinakamababa ngayong 2026.
Sa kasaysayan, kapag puro leverage ang dahilan ng bounce at walang spot buyers na sumasalo, madaling bumagsak ulit ang presyo. Kahit naka-breakout ang BTC sa mid-June resistance dahil sa bahagyang bumabang inflation sa US, wala pa ring balik ang organic buyers.
BTC Price Prediction: Naka-depende kung Mabalikan ang $69,500 Cost Basis
Nasa ilalim ng tatlo sa apat na major on-chain valuation models ang Bitcoin ngayon. Ang natitira na lang bilang support sa market ay ang Realized Price sa $52,900.
Huling beses na ganito katagal ang presyo sa pagitan ng Realized Price at True Market Mean eh nung 2022 bear market pa. Lahat ng attempt na ma-reclaim ang Short-Term Holder (STH) cost basis mula late 2025, kasama na rebound nung March, pumalpak.
Nasa $69,500 ang unang level na matatawag na totoong panalo para sa bulls—mga 6% lang ang layo mula sa current price. Kapag na-reclaim ito, balik-profit na halos lahat ng bagong buyers, at kadalasan itong senyales na nagsisimula na ang recovery phase.
| On-chain model | Level | Position vs. price |
|---|---|---|
| Active Realized Price | $83,500 | 27% ibabaw |
| True Market Mean | $76,200 | 16% ibabaw |
| Short-Term Holder Cost Basis | $69,500 | 6% ibabaw |
| Realized Price | $52,900 | 19% ilalim |
Kapag bumagsak pa sa $52,900 na Realized Price, mukhang deep bear market na talaga ang kasunod. Meron nang isang projection na posibleng sumalo ang BTC sa Q4 sa may $44,000.
Puwedeng maging game changer ang susunod na rate decision ng Federal Reserve. Kapag nakuha ulit ang $69,500, puwede nang magbukas ang daan papuntang $76,200 True Market Mean. Pero kung ma-reject, may risk na pumalo ulit sa $58,000.
