Ngayon, halos magkasingtindi na ang volatility ng Bitcoin at Nvidia, pareho silang nasa 39%, base sa chart na shinare ni Strategy Executive Chairman Michael Saylor. Sa kabilang banda, yung Stretch (STRC) preferred stock ng Strategy na may 12% yield, mas steady pa kumpara sa kahit alin sa mga tech giant ng Magnificent Seven.
Pero bago lang naging ganito kakalma ang STRC. Bumagsak ito hanggang mga $75 noong katapusan ng June, nasa 25% baba kumpara sa $100 par value, bago kumilos ang company para suportahan ito.
Saan nga ba napupunta ang Bitcoin volatility kumpara sa mga Big Tech?
Yung chart, sinusukat nito yung 30-day historical volatility — basically, gaano kabilis gumalaw ang price nitong nakaraang buwan. Ang Strategy mismo ang nag-compile ng data na ‘to, batay sa closing ng market noong October 2.
Sa linya ng mga Big Tech stocks, ang Bitcoin (BTC) eh mas mataas lang ang volatility kay Amazon, Alphabet, Microsoft, at Apple (nasa 21% to 24% lang ang mga ‘yon). Pero lamang pa din ang Meta na nasa 47% at Tesla na 43% kumpara sa Bitcoin.
Para kay Saylor, parang magkakapatong na layer yung tatlong asset na may kinalaman sa Strategy: direct ang pag-aari mo sa BTC, may leverage kapag MSTR, at may income na binibigay ang STRC.
Makikita talaga sa data yung ganitong set-up. Yung common stock ng Strategy (MSTR) pumalo pa sa 94% ang volatility—doble sa Meta at mas mataas pa sa Bitcoin.
Samantalang STRC, nasa 9% lang ang volatility. Itong perpetual preferred stock na to, nagbibigay ng 12% annual dividend at nire-reset monthly para manatili ang presyo malapit sa par value. Makikita mo yung details sa kanilang website.
Kaya ba talagang panatilihing steady ang yield product ng Strategy?
Yung naging pagbaba dati, ang dahilan nito leverage. Paliwanag ni Strategy CEO Phong Le, umutang mga investors sa rate na mga 6% para makuha yung 12% yield. Pero nung bumaba ang Bitcoin, nagkaroon ng margin calls at napilitan silang magbenta, ito yung sinabi niya tungkol sa biglang bagsak ng STRC price noong June.
Simula noong huling bahagi ng July, nag-buyback ng STRC ang company at nag-ipon pa ng reserve na nasa $5 billion. Kaya ngayon, umakyat na ulit papalapit sa $100 yung stock.
May proposal din ang Strategy na gawing daily yung preferred dividend para sa mga may hawak ng STRC.
Pero may mga nagkikritiko pa rin. Para kay Bitcoin skeptic Peter Schiff, nabawasan na raw ang kakayahan ng Strategy sa pagbili ng Bitcoin mula nang huling beses silang nagbenta ng STRC nung May. Ngayon, galing na sa bentahan ng MSTR ang pambili nila ng BTC.
Kahit ganun pa man, tuloy-tuloy pa rin ang pagbili nila—umabot na ngayon sa 847,666 BTC ang hawak ng Strategy, at average nilang nakuha to sa $75,437 kada isa. Shinare ni Saylor yung chart ng mga pagbili nila, at may maikli siyang caption.
Mas orange pa ngayon kaysa dati.
Michael Saylor via X
Para kay Saylor, pinapakita ng volatility chart na si Bitcoin ang base layer para sa equity at credit products. Kaya depende pa rin ang pagiging steady ng STRC, hindi lang sa galaw ng Bitcoin kundi sa kung hanggang kailan susuportahan ng Strategy yung par value.
