Matindi ang banat ni Jim Cramer sa social media, na parang pinariringgan si Michael Saylor na “pinatay ang Bitcoin” habang sabay-sabay naiipit ang Strategy sa matinding FUD tungkol sa stock, preferred shares, at treasury position nila.
Pagdadaanan natin dito kung ano ang sinabi ni Cramer, yung maliit na Bitcoin sale na naging dahilan ng ingay, at kung bakit biglang nagpapakita na ng totoong signs ng stress ang MSTR at STRC.
Bakit Pinuntirya ni Cramer si Michael Saylor at MicroStrategy
Ang Strategy ang Bitcoin treasury company na dating MicroStrategy ang pangalan. Mahigit 843,000 BTC ang hawak nito, kaya ito ang pinakamalaking corporate Bitcoin holder sa buong mundo. Yung sinabi ng CNBC host na “who murdered Bitcoin?” ay halatang patama sa paraan ng pag-ipon ni Saylor ng BTC.
Lalo pang lumakas ang FUD dahil sa timing. Ngayong linggo, in-announce ng Strategy na nagbenta sila ng 32 BTC—ito ang unang beses mula 2022—at kumita ng nasa $2.5 million para makatulong pambayad sa dividends ng preferred shares nila.
Bagamat napakaliit lang na parte ng kabuuang holdings nila yung sale, binasag nito ang matagal na nilang never-sell stance. Dahil dito, nabigyan ng matinding atensyon sa crypto media at sa Wall Street ang move na ‘to.
Nauna nang iniulat ng BeInCrypto na inamin ni Saylor ang recent Bitcoin sell-off ay dahil maraming capital ang lumilipat sa AI projects, hindi dahil mahina ang BTC mismo. Highlighted din dito na nasa $4 billion na ang lumabas na pera sa Bitcoin ETF simula Mayo 14.
Kaya ramdam ang hype pagkatapos ng patama ni Cramer sa crypto community. Marami kasing solid na supporters si Saylor dahil sa matinding Bitcoin advocacy niya, habang si Cramer naman ay kilala na sa madalas na kontra na viewpoint pagdating sa crypto investments.
Sabi ng mga supporters ng Strategy, halos walang epekto yung recent sale at ginawa lang para may liquidity. Pero pinuna naman ng critics na mas mababa pa ang performance ng Bitcoin bet ng Strategy kumpara sa S&P500 kung pagbabatayan ang nakaraang ilang taon, kaya panibagong diskusyon na naman ito.
Paano Nagpapakita ng Totoong Stress ang MSTR at STRC
Bumagsak agad ang sentiment ng mga investor sa kabuuang capital stack ng Strategy. MSTR shares, mula sa matataas na presyo dati, biglang bumaba. Ipinapakita nito na sobrang konektado talaga ang presyo ng MSTR sa daily galaw ng Bitcoin sa mga global market.
Yung variable-rate perpetual preferred stock na STRC, bumagsak din below $95. Yung mga naghahanap ng stable na kita, ngayon nagtatanong na kung safe pa bang mag-invest dito lalo na nagiging volatile ang crypto holdings na dapat sana nagpapastable ng STRC na malapit sa par value.
Literal na sinusubok ngayon sa totoong buhay ang structure model nila. Ginagamit ng Strategy ang share issuances at mga structured preferred tulad ng STRC para mag-accumulate ng Bitcoin. Pumatok ‘to dati sa bull run pero ngayon, mas malala ang downside kapag nagkaka-hype ng pagbenta o risk-off ang market.
Yung plano sa preferred stock, dapat nagbibigay ng mataas na yield sa investors at may mechanism para manatili ang presyo sa paligid ng $100. Pero ngayon, hirap nang panatilihin yan kasi mas mababa ang price ng Bitcoin kumpara sa average cost na kuha ng Strategy.
Nagpapakita pa rin si Saylor at ang company na committed sila sa treasury strategy nila. Para sa kanila, pansamantala lang ang mga pag-drawdown. Pero yung combo ng unrealized losses, yung unang symbolikong sale, pagdududa ni Cramer, at hirap ng STRC—naghalo-halo at matindi ang nagawang FUD ngayon.
Lahat ngayon nakatingin kung kayanin ba ng matinding conviction ng Strategy ang extended na volatility. Sa panahon na corporate Bitcoin holdings ay sobrang minamanmanan, kahit maliit na galaw ngayon napapansin agad sa market.
