Sa unang pagkakataon sa loob ng tatlong buwan, bumagsak ang presyo ng preferred stock ng MicroStrategy na STRC sa ilalim ng $95 noong June 3, 2026. Nagsara ito sa $94.65 kasabay ng pagbagsak ng Bitcoin sa $62,000 matapos magkaroon ng mahigit $1.66 bilyon na crypto liquidations.
Bibigyan natin ng linaw kung ano nga ba ang STRC, bakit ito bumagsak, at ano ang ibig sabihin nito para sa mga Bitcoin investor ngayon.
Bakit Bumagsak ang STRC Sa Ilalim ng Target Range Nito?
Ang STRC ay Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock ng Strategy, na may $100 par value at dinisenyo para magbigay ng mataas na variable yield na nasa 11.5% kada taon. Target nito ang mga investor na gusto ng passive income na may indirect exposure sa Bitcoin pero mas mababa ang volatility kumpara sa MSTR.
Gumagamit ang stock na ito ng dynamic na dividend adjustment para mapanatiling malapit ang presyo sa par value. Kapag humina ang demand at bumagsak ang presyo, pwede nilang taasan ang yield para iangat ulit ito pabalik, at maayos ulit ang capital structure ng kompanya.
Sa ngayon, tinetest ang mekanismo na ito. Bumagsak ng mahigit 2% ang STRC at nagsara sa $94.65 — na-break ang isang importanteng psychological level na nasanay na ang mga investor nitong mga nakaraang buwan dahil stable dito dati ang presyo.
I-follow kami sa X para maging updated sa mga balita habang nangyayari
Nagbigay ng mahalagang insights si trader Scott Melker, na kilala bilang “The Wolf of all Streets,” sa social media. Sabi niya, “Hindi price floor ang $100 par value ng STRC.”
“Hindi ibig sabihin na may 5% discount sa par na may sira na sa stock. Ibig sabihin lang nito na mas mataas ang yield na hinihingi ng mga investor, tina-tantsa nila ang risk, o umaayon lang sila sa takbo ng market — ganito talaga ang galaw ng preferred stocks,” dagdag pa niya.
Nangyari ang pagbaba kasabay ng matinding kaguluhan sa crypto market. Bumagsak ng todo ang Bitcoin hanggang $62,000 nitong nakaraang 24 na oras, na nag-trigger ng mahigit $1.66 bilyon na crypto liquidations — karamihan mula sa mga long position sa mga malalaking derivative platforms.
Mas dumagdag pa ang pressure dahil nagbenta ng Bitcoin ang Strategy sa unang pagkakataon mula 2022 para pondohan ang preferred dividends. Hindi malaki yung halaga, pero nadungisan nito yung “never sell” narrative na matagal nang ipinagmamalaki ni Executive Chairman Michael Saylor sa buong mundo.
Bakit Nakakaapekto sa Bitcoin Sentiment ang Pagbaba ng STRC sa Ilalim ng Par
Importante ang discount ng STRC dahil apektado direkta ang kakayahan ng Strategy na makabili pa ng Bitcoin. Kapag mas mababa sa $95 ang presyo, hindi na ganoon ka-attractive mag-issue ng bagong preferred stock, kaya lumiit ang isa sa mga main channel nila para mag-raise ng capital.
Diretsahang sinabi ni analyst Juan Rodríguez sa social media na “STRC ang nagdadagdag ng bearish pressure sa presyo ng Bitcoin,” sabi niya. “Nagbibigay ito ng warning at hindi ng signal na bibili pa sila ng BTC. Yung mga investor nagre-recover ng capital sa $95 kahit lugi na.”
Pinunto naman ni anti-Bitcoin at gold bug na economist Peter Schiff yung mga mechanical risk na built-in sa STRC. Kapag lalo pang bumaba ang presyo ng STRC, mapipilitan ang Strategy na itaas pa ang dividend rate para maibalik ang share price malapit sa par value.
Ayon kay Schiff, mas bibilis ang pagubos nila ng cash at baka mapilitan silang magbenta ulit ng Bitcoin para mapondohan ang mataas na payouts.
Simple lang ang computation diyan: kapag STRC ay nasa o lampas pa sa par value, mas mabilis at efficient yung pagkuha nila ng pera para makabili pa ng BTC. Pero pag below par na, kailangan nilang taasan ang yield para mahikayat ang mga bibili, kaya lalong malaki ang cash outflow lalo na kung bagsak pa ang presyo ng Bitcoin.
Dinisenyo ang capital structure ng Strategy para sa panahon na tuluy-tuloy ang pagtaas ng presyo ng Bitcoin. Pero ngayon na $62,000 na lang ang BTC, may kamakailang bentahan ng Bitcoin para lang may pampadivideno, at nasa ilalim pa ng target ang STRC — mas mahirap na ang sitwasyon nila kumpara sa dati noong bull run.
As of now, hawak pa rin ng kumpanya ang mahigit 843,706 BTC at malaki pa ang cash reserves nila. Yung MSTR common shares nila, nakakaranas na rin ng selling pressure, na nagpapakita kung gaano ka-interconnected ang capital stack ng MicroStrategy at identity nito na sobrang nakatali sa Bitcoin.
Para sa mga income investor, yung discount ngayon ay nagbibigay ng mas mataas na effective yield na halos 12%. Pero may kaakibat itong risk — pwedeng magka mark-to-market loss at hindi sigurado kung tuloy-tuloy ang dividends lalo na kung magtutuloy-tuloy pa ang oslide ng presyo ng Bitcoin sa mga susunod na buwan.
STRC, Nasa Alanganin Bago ang Mahalaga at Critical na Shareholder Vote
Nangyayari ang latest na paghina ng STRC ilang araw bago ang critical na botohan ng shareholders tungkol sa proposed na pagbabago sa kanilang dividend schedule.
Dahil papalapit na ang deadline ngayong June 7, hinihikayat na ang mga may hawak ng STRC at MSTR shares na aprubahan ang pagbabago mula monthly papuntang two times a month na dividend payments. Hindi magbabago ang 11.5% annualized rate, pero mas madalas ang payout—nasa kada dalawang linggo na papasok. Medyo alanganin din ang timing nito.
Habang nasa multi-month low pa ang trading ng STRC at patuloy na naiipit ang Bitcoin, nilalayong bawasan ng amendment na ito ang delay sa reinvestment, mas gawing dikit ang price action sa par value, at gawing consistent ang cash-flow para sa mga naghahanap ng regular na income sa investments nila.
Kaso, lalo lang naging malaki ang worry ng mga tao tungkol sa buo nilang capital structure dahil bumaba ang value ng preferred shares. Sabi ng mga nagko-kritisismo, pwede nitong pabilisin ang pag-burn ng cash at pilitin ang company na magbenta agad ng Bitcoin kung hindi mag-recover ang stock.
Ayon naman sa MicroStrategy, palalakasin daw ng pagbabago na ito ang “capital turbine” model nila. Pero dahil sobrang challenging ng market ngayon, naging matinding test na rin ito ng tiwala ng mga investor, lalo na ngayong panahong medyo mahina ang sentiment.
