Ngayon, sobrang laki na ng crypto industry kung ikukumpara noong 7 taon ang nakalipas — hindi lang sa laki, kundi pati sa dami ng activities na nangyayari. Halimbawa, sa decentralized exchanges (DEX), grabe yung growth: mula 2019, tumaas ng nasa 9,260x ang trading volume at umabot ng record $4.7 trillion noong 2025. Pero ngayong 2026, bumaba ito at nasa $1.63 trillion pa lang so far.
Hindi lang ito nangyayari sa isang chain o sector. Ngayon, nagkakalat na ang liquidity sa iba’t ibang blockchains, uri ng venues, protocols, at execution environments, at wala ni isa na talagang nangingibabaw o pumapalit sa mga nauna.
Kamailan lang, inilabas ng State of Crypto Swaps 2026 report ng SwapSpace, kung saan makikita kung gaano talaga kalaki ang naging progress ng crypto ngayon. Isa sa pinaka-kita nilang resulta mula mismo sa platform nila: mahigit 90.12% ng mga users nila noong 2026 ay nag-interact sa higit sa isang blockchain network.
Kasabay nito, hindi rin pala basta-basta nakikitang nagbibigay ng best rates ang DEX, CEX, o kahit aggregators — sabi ng mga sinurvey, iba-iba pa rin ang experience depende saan ka magte-trade.
Makikita talaga base sa mga findings na mas maraming options sa execution ngayon, at walang isang venue, network, o source ng liquidity ang lagi mong puwedeng asahan tuwing gagawa ka ng transaction.
90% ng SwapSpace Users, Multichain na
SwapSpace ay isang crypto exchange aggregator na nagpapadali sa paghahambing ng rates sa iba-ibang swap services at nag-aallow mag-exchange ng crypto gamit lang ang isang interface. Ibig sabihin, kitang-kita nila kung paano gumalaw at gumamit ng iba’t ibang chains ang mga users nila.
Kung titignan ang data, hindi birong percentage ng SwapSpace users ang lumilipat-lipat sa maraming network. Mula 2022 hanggang 2026, pumalo ang share ng mga users na nag-interact sa higit sa isang network mula 72.50% hanggang 93.66%.
Yung pinakamababang percentage nito ay 72.50% noong 2024. Pero tumaas ulit ‘to sa 90.12% ngayong 2026. Kahit noong pinakamabagal na taon, halos tatlo sa bawat apat na users ng SwapSpace ay gumagamit ng mahigit isang blockchain.
Ipinapakita ng mga figures na ito kung paano na ngayon nagpapalipat-lipat ang mga users sa market na hiwa-hiwalay ang assets at liquidity sa iba’t ibang networks.
Pati ang mas malawak na DEX market, parang ganito na rin ang takbo. Sabi sa SwapSpace report gamit ang DeFiLlama data, noong 2021, 46.2% ng global DEX volume ay nasa Ethereum, at 39.6% naman sa BNB Chain.
Pagdating ng 2025, 19.3% na lang ang share ng Ethereum at 15.3% na lang sa BNB Chain, habang 33.3% ay napunta na sa Solana, at collective na 32.1% naman sa iba pang chains.
Maging yung internal activity data ng SwapSpace, walang talagang permanenteng leader na chain. Nung 2020 hanggang 2024, Ethereum ang namumuno. Noong 2025, Solana naman ang nanguna, tapos ngayong 2026, BNB Chain ang pinakamalakas.
Pagsamasamahin mo lahat ng ito, kita talaga na ang multichain activity, nangyayari sa market kung saan palipat-lipat ang leadership ng liquidity sa bawat ecosystem.
Hindi Hanggang Blockchain lang ang Fragmentation
Yung pagiging multichain ay isa lang sa mga layer ng fragmentation. Iba pa rin ang distribution ng liquidity sa loob ng bawat blockchain ecosystem. Sabi sa report, naka-track na ng DeFiLlama ang mga nasa 1,950 protocols sa Ethereum, mahigit 1,200 sa BNB Chain, at mahigit 1,000 din bawat isa sa Arbitrum at Base.
Bawat protocol na yan, may sarili pa ring pools, assets, at unique na execution mechanisms. Kaya kahit user ka ng Ethereum, hindi ibig sabihin na lahat nangyayari sa iisang liquidity environment lang.
Dahil dito, nagkakaroon ng dalawang level ng complexity: una, nagkakalat ang liquidity sa iba’t ibang blockchains; pangalawa, hiwa-hiwalay pa sa loob ng bawat protocol at pools sa loob mismo ng mga chains na ‘yan.
Importante ito kasi kahit hindi ka naman magdagdag ng bagong network, pwedeng dumami pa rin ang mga pwedeng pagdaanan ng transaction. Pwede ka ngang mamili ng chain, pero kailangan mo pang mag-navigate sa iba’t ibang potensiyal na sources ng liquidity sa loob ng chain na ‘yun.
Sa madali ng salita, kung tatawagin mo lang ang market ngayon na “multichain,” hindi pa rin sapat yun para ipaliwanag kung gaano na karami at kahati-hati ang execution layer mismo kapag nagti-trade ka.
Ang DEX Growth, Nagbunga ng Hybrid Market
Malaki ang inangat ng DEX trading, pero hindi pa rin nito natatanggalan ng silbi ang mga centralized exchanges.
Pagkatapos umabot ng record $4.7 trillion ang DEX activity noong 2025, nananatiling malaki din ang volume nito sa 2026, kahit medyo humupa ang crypto market overall. Pero, karamihan ng spot trading, centralized exchanges pa rin ang gumagawa. DEX naman, palakas ng palakas sa mga perpetual futures at ibang areas.
Kaya ang resulta, hybrid na yung market ngayon. Palipat-lipat na ang mga traders depende kung saan may liquidity, available na asset, laki ng transaction, at market conditions. Hindi na talagang umiikot sa isang modelo lang — lalo pang nadadagdagan ang hati-hati ng crypto trading ngayon.
Importante pa rin ang Best Rate — Pero Hindi na ‘Yon Lang ang Tinitignan
Mahalaga pa rin ang presyo para sa mga user kapag nagche-check sila ng swaps. Ayon sa latent class analysis ng report ng SwapSpace, nasa 61.86% ng mga sumagot sa survey ang mas pinapahalagahan ang best rate, kumpara sa 52.51% na gusto ng multichain access at 39.91% para sa rare token support.
Mas lumilinaw ang pagkakaiba ng priorities depende sa klase ng user. Para sa mga power user na matagal na sa crypto, 97% ang gustong may multichain access, 91% ang best rate, at 87% ang rare token support. Para naman sa mga trader at business user, pinakamahalaga para sa kanila ang best rate sa 88%, tapos 61% ang nagva-value ng multichain access, habang 52% ang rare token support. Yung mga generalist na mas mainstream, halos pareho ang gusto: 76% sa kanila ay gustong-gusto pareho ang best rate at multichain access.
Kita sa mga numbers na importante pa rin ang presyo, pero maraming iba’t ibang factors ang tinitingnan ng mga user sa bawat transaction. Yung nakikitang rate ay pwedeng mahalaga kasama ng access sa specific na network o asset.
Ganito rin yung ambiguity kapag tinanong ang mga sumagot kung anong klase ng venue ang para sa kanila ay nagbibigay ng pinakamagandang rate. Hati ang sagot nila sa DEXs, CEXs, aggregators, at “depende sa sitwasyon” — walang isang category na talagang pinakapinili ng karamihan.
Mas lumalim pa yung analysis gamit ang provider data ng SwapSpace. Sa mga user na nakapag-exchange ng at least dalawang beses, 70% ang pinili magpalit ng liquidity provider para sa sunod nilang transaction, habang 30% ang bumalik sa dati nilang provider.
Ipinapakita nitong data na ang “best” ay pwedeng magbago-bago depende sa bawat transaction, at hindi talaga fix o permanenteng property ng isang venue o provider.
Hindi lang pang-trading ang gamit ng swaps
Pina kita rin ng survey na ginagamit ang crypto swaps sa iba’t ibang context.
Pinakamadalas gamitin ang swaps para tumanggap ng pondo at personal na payments, tapos sunod na pinakamarami ang short-term at long-term trading. Mas mababa naman ang business payments sa survey.
Kapag tinanong naman kung anong additional na features ng platform ang mahalaga, nanguna ang payments para sa goods at services, tapos sinundan ng cashback at automatic swaps. Mas mababa ang demand para sa fiat withdrawal, Telegram integration, at lending o borrowing features.
Iba-iba rin ang dahilan bakit nag-s-swap ang users. Kadalsan, sudden na price movements at pangangailangan para i-rebalance ang portfolio ang nagti-trigger ng swap, pero pati na rin ang mga news at emergency needs. Yung mga huling sumasabay lang sa influencer signals ang pinakamababa ang bilang.
Ibig sabihin nito, pwedeng magamit ang isang exchange infrastructure para sa maraming goal — mula sa pag-react sa price movement, pag-manage ng portfolio, pagtanggap ng funds, o pagbayad sa iba.
Ibig sabihin din, hindi pare-pareho ang requirements kada transaction. Halimbawa, ibang kondisyon ang gusto ng trader na kailangan mag-react agad sa galaw ng market kumpara sa taong nag-e-exchange ng assets para sa bayad o padala.
Intent-Based Execution: Ginagawang Mas Madali Para sa User
Isa sa mga lumalabas na sagot sa komplikadong environment na ‘to ay yung tinatawag na intent-based execution.
Imbes na piliin mo pa kung aling exchange, blockchain, o trading route, sabihin mo na lang kung anong gusto mong mangyari — at bahala na ang systemic na pumili ng best na paraan para matapos yung trade.
Meron nang mga gumagawa nito, gaya ng UniswapX, 1inch Fusion, at NEAR Intents na may kanya-kanyang version ng ganitong model. Habang mas kumakalat ang crypto liquidity sa iba-ibang venue at network, mas pwedeng mapadali ang trading dahil automatic na yung routing at nasa background na ang decisions.
Pwedeng manatiling hiwa-hiwalay ang market, pero mas madali na yung experience para sa user. Kapalit nito, mas marami nang complexity ang tinatago na lang “under the hood”.
Depende sa platform kung paano nila hino-handle ang mga ganitong complications. Isa lang ang intent-based execution sa mga option, at hindi siya laging sagot para sa lahat. Sa huli, ang mahalaga ay nakakakuha ng users ng access sa network at liquidity na kailangan nila, nang hindi na sila kailangan mag-navigate pa sa mga komplikasyon sa likod ng process.
